全球贸易战烽烟又起 日元料成为明显的赢家

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特朗普宣传发动贸易战是有益的，他咄咄逼人的论点让日元成为外汇市场上的明显赢家，日交易量达到5.1万亿美元。

凤凰国际市场新闻北京时间3月5日，据彭博社报道，今年早些时候，美国政府对其他大宗商品的类似行动和相关言论导致美元下跌，而特朗普的最新举措将美国政府的贸易议程向前推进了一步。贸易保护主义对美国和世界经济增长的潜在影响已经压低了股市，推高了债券，推高了日元。投资者和策略师认为，这种情况将进一步影响发展的深度和广度。

形势的演变让荷兰国际集团(ING)外汇策略主管克里斯卢特纳(Chris Lutner)想起了上世纪90年代，当时美国对日本采取了一系列贸易保护主义措施。

特纳表示，一些人对美元将在2019年跌至80日元的预期将会恢复。他目前的预测是100日元。他表示，面对可能的投资组合调整，一些投资者可能会逃跑，认为有必要提高套期保值比率，最好的办法是多赚日元。

1995年，当时日元兑美元汇率飙升至创纪录的79.75日元。长期以来，人们一直将日元视为动荡时期的避风港，部分原因是日本的高储蓄率使得其在贸易和政治纠纷中没有必要过度依赖外部资源。

日元图表

巴克莱(Barclays)的经济学家表示，特朗普的关税政策今年可能会将美国经济增长率降低0.2个百分点，美国贸易伙伴的反应将带来更多风险。

美元周五下跌，交易员买入日元、瑞士法郎和欧元作为避险货币。对贸易敏感的货币，如加元，也有较低的汇率。

政策援助

周五，日本央行行长黑田东彦的言论也提振了日元。黑田东彦表示，日本央行将在2019财年前后开始考虑如何退出前所未有的宽松政策。

彭博美元现货汇率指数今年下跌了约2.5%，2017年跌幅高达9%。

今年1月在达沃斯举行的世界经济论坛上，美国财政部长约翰努钦(John Nuchin)同意美元最近的下跌，称这有利于美国经济。尽管他后来试图澄清这些言论，但投资者得到的信息是，这是释放美元抛售的绿灯。

千禧全球投资公司董事总经理兼投资主管理查德本森(Richard benson)也表示，除美元之外的其他传统避险货币也将受益。千禧银行总部设在伦敦，管理着140亿美元的资产。

增长风险

本森说，这是全球经济增长的一个负面因素。这主要对美元不利，但对新兴市场也不利。

Benson现在持有欧元、美元和英镑的多种头寸，并使空成为亚洲增长导向型货币，包括澳元和人民币。

历史学家认为，在大萧条期间，1930年通过的《斯穆特-霍利关税法案》引发的贸易战加深了当时的全球经济衰退。

德意志银行(Deutsche Bank)驻伦敦的全球外汇研究联席主管乔治萨拉韦罗斯(George saravelos)表示，特朗普的关税政策代表着从严厉的口头恐吓到实际行动的转变。

这实际上是一种弱势美元政策，萨拉韦罗斯在报告中写道，他看到了空美元。关税是一种负供给冲击，它会增加通货膨胀，同时削弱经济增长，使汇率恶化。