恐慌情绪“降温” 全球股市重现“暖流”

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2月12日，由于恐慌情绪减弱，亚洲和欧洲主要股指停止下跌并反弹。市场分析师指出，最新一轮全球主要股指暴跌实际上是由投资者恐慌蔓延造成的。在暴跌之后，主要股指可能已经重复多次，但从中期来看，全球股市总体上仍在上涨，因为在当前的经济基本面、行业和企业利润中没有明显的利润空因素。

恐慌平息了

2月12日，亚洲和欧洲的主要股指反弹。截至12日收盘，韩国首尔综合指数收盘上涨0.91%，印度孟买敏感30指数收盘上涨0.84%，泰国证交所指数收盘上涨0.73%，马来西亚基准股指收盘上涨0.57%。在盘中，欧洲主要股指反弹更为明显。截至北京时间12日18: 50，欧元区斯托克50指数上涨1.63%，英国富时100指数上涨1.16%，德国dax指数上涨1.9%，法国cac40指数上涨1.51%。

高盛首席策略师科斯丁在最新报告中指出，投资者目前并不真的需要恐慌。美国股市此前经历了多次超过10%的回调，只有少数情况演变成熊市和经济衰退。自1976年以来，已经有16次市场回调，幅度为10%，其中只有5次接近经济衰退，在11次没有经济衰退的回调中，只有1987年发展成熊市。现在，1987年的情况不会再出现，现在的环境与31年前大不相同。目前，全球国内生产总值增长强劲，金融环境依然宽松，经济衰退的可能性远低于平均水平。

瑞银财富管理(UBS Wealth Management)美国资产配置策略主管德雷克(Drake)指出，迄今为止，抛售集中在股市，没有影响其他市场。随着下跌的加剧，投资者将判断这波下跌是否会从技术性抛售发展到更为基本面的因素，然后他们的判断会更加理性，一些市场趋势也会相应改变。摩根资产管理指出，与债券市场相比，股票市场似乎对紧张程度有更大的“放大效应”。

全球最大对冲基金侨水基金的创始人、董事长兼首席投资官达里奥(Dario)也表示，从中期来看，税制改革将推高美国股市。现在处于黄金时代，通货膨胀不成问题，经济增长良好。受银行、企业和投资者所持现金的推动，市场仍有大幅上涨的机会。

该组织仍然乐观

对于全球股市，尤其是直接“融合”的美国股市，许多机构认为，有机会进入市场，逢低买入。

瑞士信贷集团(Credit Suisse Group)分析师在最新报告中表示，传统上，飙升的市场波动为美国股市提供了一个很好的买入机会。根据这份报告，历史表明，在波动性上升之后，投资往往会导致S&P 500指数在接下来的几个月里表现优于平均回报率。上周一股市暴跌后，波动率指数从约10的历史低点大幅上升，一度突破50，上周最终收于29.06。瑞士信贷(Credit Suisse)指出，当波动率指数(vix index)升至20以上时，股市通常会在未来三个月上涨约6%。

富兰克林邓普顿投资股票团队主管斯蒂芬多佛(Stephen Dover)表示，尽管目前还不确定近期股市波动何时会消退，但投资者目前的重点是考虑市场的基本背景，而不是陷入短期情绪波动。他强调，目前基础背景仍然牢固。一些市场观察人士正在寻找这种突然下跌的原因，其中一种公认的解释是，全球廉价货币时代似乎即将结束。然而，多年来，股票投资者获得了丰厚的回报。因此，该机构认为，市场调整是健康合理的，全球经济一直在稳步增长。债务低、利润可见性好、定价能力强、现金流为正的公司应该能够在收紧货币政策和提高利率的环境中轻松应对。虽然市场在短期内会波动，但从长期来看，市场反映了公司和国家的潜在基本面。消费支出、基础设施、技术创新和医疗创新是全球经济增长的长期结构性驱动力，相关投资值得乐观。