面临崩溃委内瑞拉仍在利好OPEC 但美国确是油价中期风险

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凤凰国际市场新闻北京时间1月22日，根据宪章派的分析和报告，委内瑞拉的崩溃似乎是全面的，经济继续低迷，货币贬值严重导致国家通货膨胀，国债被投资者唾弃，当收益率一路上升时，没有人关心它。更糟糕的是，甚至作为我国经济命脉的石油生产行业也经历了一场巨大的危机。

根据欧佩克提供的数据，委内瑞拉12月份的石油日产量下降了8.2万桶，日产量降至1.745亿桶。这当然是一个非常糟糕的结果，与前几个月的下降速度没有太大不同，也就是说，该国的石油生产能力正在继续恶化。

委内瑞拉政府直接提供的数据更令人震惊。12月份的产量大幅下降21.6万桶，至每日1.621亿桶。这是一个惊人的数字，比欧佩克的统计数字还要严重，委内瑞拉正面临崩溃。

急剧下降的原因不明。产出下降有无数的原因——债务、没有现金投资甚至维持生产、基础设施崩溃和工人外流——所以这些数字可能是准确的。12月的数据可能不是最糟糕的结果，一些分析师认为，2018年后，中国的石油产能可能会继续下降。

普通投资者可能不熟悉委内瑞拉，也不了解它在原油市场的重要性。这里有一系列数据来说明它在原油行业的地位。

委内瑞拉的石油工业已有100多年的历史，是委内瑞拉经济的主要命脉。潜在石油储量为2210亿桶，探明石油储量为776.85亿桶，居世界第五位，西半球第一位。有2384个采油区和19534口作业井。委内瑞拉政府于2011年1月正式确认，委内瑞拉已成为世界上最大的石油储备国。

然而，随着原油价格的回升，这个前世界石油巨头正在崩溃。

2017年，委内瑞拉的石油产量下降了64.9万桶，降幅为29%。产量的下降抵消了美国页岩油生产商三分之二的产量增长。

委内瑞拉的石油产量下降

这种下降在历史上极为罕见。从以前的历史来看，只有两次规模相同，一次是在苏联解体后，俄罗斯的产出下降了23%，另一次是在2003年美国入侵伊拉克后，下降的比例大致相同。

委内瑞拉危机甚至引起了欧佩克内部人士的担忧。据报道，欧佩克担心，委内瑞拉崩溃后，欧佩克减产将大大超出预期，这可能导致库存迅速下降。

短期而言，委内瑞拉的危机可能导致投资者更加担心原油供应，并导致油价上涨。

图片来源:彭博

然而，值得注意的是，委内瑞拉的快速减产也为美国提供了机会。欧佩克公开承认，这种情况已经开始出现。在月度报告中，欧佩克将今年非欧佩克国家的石油供应预测上调至每日115万桶，较上月的报告增加了16万桶。原因是美国和加拿大的增长预期更高。

现在，欧佩克监督委员会预计几天后将在阿曼召开会议，石油市场观察人士的关注比其他情况更重要，因为欧佩克冻结生产的决心正随着一些事件而逐渐瓦解，包括高油价和委内瑞拉危机。

越来越多的投资银行开始预测欧佩克将放弃减产，可能是通过秘密作弊(秘密增产)或达成退出战略，并在年底前发布官方声明。

花旗集团(Citigroup)大宗商品研究主管埃德莫尔斯(Ed Morse)认为，价格上涨导致了意想不到的结果，欧佩克不仅担心页岩反应，还担心其内部成员的危机。莫尔斯认为，欧佩克目前可能仍处于紧张状态，强调目前努力的重点仍是将库存降至5年来的平均水平，这一信息可能会在阿曼会议上反复强调。

然而，花旗的莫尔斯认为，欧佩克可能会在6月份的会议上决定在夏季逐步增产。

总体而言，委内瑞拉危机可能在短期内继续为油价提供有利信息。但是，值得注意的是，目前空房价上涨的空间非常有限。从中长期来看，美国页岩油可能会继续增长。欧佩克可能会逐渐退出冻结的生产框架，然后原油价格可能会下降到一定程度。