张慎峰：今年将深化交易所债市改革

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“2018年，中国证监会将积极推进交易所债券市场的发行、上市、交易和结算制度改革；建立和完善债券违约风险处置机制，加强外汇债券市场流动性风险防控。”中国证监会主席助理张申峰最近表示。

1月13日，张申峰在出席第22届(2018)中国资本市场论坛时透露了上述工作安排。《证券日报》记者在现场了解到，此次论坛是由中国人民大学金融与证券研究所、华融证券有限责任公司和中国人民大学崇阳金融研究所共同主办的。本次论坛的主题是“中国资本市场:股票市场和债券市场的协调发展”。

张申峰全面回顾了债券市场的协调发展，介绍了2018年交易所债券市场的重点工作。张申峰表示，外汇债券市场的改革和发展取得了显著成效。从2015年到2017年，外汇债券市场分别发行了2.16万亿元、3.67万亿元和3.91万亿元。近三年来，非金融企业发行的企业债券融资净额为4.1万亿元，占企业信用债券融资净额的67%，占社会融资增量的8%。

近年来，中国证监会围绕国家战略和实体经济的内在需求，加快了交易所债券市场的品种创新，努力提高质量和效率。首先，在服务创新的推动下，创新型和创业型企业债券相继推出。截至2017年底，共发出订单28份，发行规模42亿元。第二，为了帮助绿色发展，已经发行了537亿元的绿色公司债券。第三，支持扶贫。贫困地区企业发行公司债券和资产支持证券268亿元。第四，服从服务中央政府规范地方政府借贷的决策安排。支持地方政府在外汇市场发行债券，拓展地方政府发行债券的渠道。2017年，22个地方政府在交易所累计发行1.02万亿元债券。第五，积极推进对外开放。启动“熊猫公司债”试点，支持“一带一路”建设。截至2017年底，“熊猫公司债券”共发行969亿元。总体而言，外汇债券市场服务实体经济的功能不断增强。

“下一步，中国证监会将以中国共产党第十九次全国代表大会精神为指导，推动债券市场高质量发展。”张申峰表示，经过多年的不断努力，外汇债券市场已经从快速发展阶段转变为提高质量、提高效率的高质量发展阶段。2018年，中国证监会将突出重点，补短补短，强化薄弱环节，依法加强全面严格监管，深化交易所债券市场改革，努力推进市场优质发展，稳步提高直接融资比重。

一是进一步提高服务供给方的结构改革意识和能力水平。按照“三比一、一减一补”的要求，深化要素市场配置改革，建立和完善支持上级、限制下级的债券发行人分级审核制度，严格限制僵尸企业和不可信任企业融资，积极配合消除无效供给、化解过剩产能的政策部署。同时，我们将大力支持优质企业和国家重大建设项目的债券融资需求。积极引导各类基金合规参与债券交易市场，拓展交易所债券市场的深度和承载能力。稳步发展资产证券化，通过ppp项目、资产证券化、房地产投资信托基金等方式进一步盘活现有资产，继续稳步推进债券衍生品市场发展，加快国债期货产品丰富化，改善期限结构，促进国债充分发挥作用。

第二，深化债券市场改革开放，增强服务国家战略的能力。中国证监会将积极推进交易所债券市场在发行、上市、交易和结算等方面的制度改革，有效降低交易成本，大力优化制度供给，完善激励机制，积极培育良好的债券市场投资文化，进一步发挥交易所债券市场在支持精准扶贫和绿色发展中的积极作用。加大对地方政府调控债务融资、京津冀协同发展等重点领域的支持力度，深化境外机构发行“熊猫债券”试点，重点关注“一带一路”沿线国家和地区的合格机构，支持和鼓励境外政府和国际组织在外汇市场发行债券，努力形成规模和品牌。

第三，加强市场监管，保护投资者的合法权益。中国证监会将继续完善债券市场准入和日常监管，推动信息披露质量不断提高。督促发行人和中介机构诚实守信，认真履行职责，引导投资者理性审慎投资，不断提高市场运行的安全性和稳定性。坚持对欺诈发行债券和虚假信息披露的零容忍。建立健全市场化、规则化的债券违约风险处置机制，加强外汇债券市场流动性风险防控，坚决打好防范和化解重大问题的攻坚战。