央行、网信办约谈 马云的麻烦来了！

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2018年新年伊始，马云有很多事情，他的海外收购受挫，所以他又在中国接受了采访。

作为阿里的金融帝国，蚂蚁金服发生了什么？

采访，再采访

1月3日，马云再次遭遇幻灭的挫折。在对蚂蚁金服收购美国大型汇款公司moneygraminternational inc .进行第三轮审查后，外国投资委员会做出了不利于马云的裁决。在那之后，MoneyGram和蚂蚁金服宣布备受期待的“M&A”项目正式终止，蚂蚁金服向MoneyGram支付了3000万美元的终止费。

这一命令标志着阿里巴巴进入美国的正式结束。为了这次收购，马云花了一年时间，提交了三次申请，最终损失了3000万美元。

房子的泄漏发生在一夜之间，马云刚的海外收购受挫，而中国也出现了许多问题。

新年朋友圈里的支付宝账单事件被曝光窃取了公众的个人信息和隐私。尽管支付宝在3日晚紧急回应，“这件事绝对是错的。”“初衷是好的，但方法是愚蠢的。”然而，它仍然引起了监督的注意。

1月10日，网通发布了最新消息，称1月6日，国家互联网信息办公室网络安全协调局针对新闻媒体近日报道的“支付宝年度计费事件”，对支付宝(中国)网络科技有限公司和芝麻信用管理有限公司负责人进行了采访。

网络安全协调局负责人指出，支付宝和芝麻信用收集和使用个人信息的方式不符合刚刚发布的《个人信息安全规范》国家标准的精神，违背了近期签署的《个人信息保护倡议》的承诺；严格按照《网络安全法》的要求，加强对支付宝平台的全面调查，开展专项整治，采取有效措施防止类似事件再次发生。

支付宝和芝麻信贷表示，将认真落实监管部门的要求，从源头上发现问题，深刻吸取教训，全面整改。

除了接受互联网信息办公室的采访，还有来自央行的担忧。

1月7日，路透社报道称，中国人民银行的几位官员与蚂蚁金服会面，讨论蚂蚁金服消费金融业务的高杠杆问题。有消息称，在蚂蚁金服降低杠杆率之前，中国人民银行可能会阻止蚂蚁金服发行新的消费贷款证券。此外，两位知情人士告诉路透社，在中国政府宣布新规定时，蚂蚁金服悄悄撤回了数十亿美元的资产证券化产品分销计划。

作为中国第三方移动支付领域的领导者，支付宝一度成为中国人的骄傲。支付宝的出现让人们告别了现金，出门时也不怕忘记带现金。马云还提出将现代社会推向无现金模式。然而，马云确实不仅从支付宝赚了钱，还从现金贷款业务中赚了钱，比如在支付宝上借钱。

失陪一下。如何玩

最近，许多用户的支付宝贷款突然被关闭。蚂蚁金融服务回应称，蚂蚁贷款作为一种消费信贷产品，将根据用户的使用和信用行为动态调整用户的资格和额度。一些用户已被取消资格或减少；或者一些用户被允许或配额增加，这是正常的。

然而，据媒体报道，"蚂蚁借钱"或积极关闭一些用户账户，因为过度杠杆和违反中央银行的相关监管要求，从而控制贷款余额。

蚂蚁被采访的原因很简单，但这只是高杠杆！简单地说，就是以低利率从社会上借很多钱，然后以高利率借给支付宝用户来赚取差价。数据显示，截至2017年第三季度，蚂蚁借的总资产为219亿元，但利润高达45亿元，超过了8家上市商业银行。

蚂蚁是如何做到这一点的？通过资产支持证券，资产支持证券通常被称为资产支持证券。简单地说，蚂蚁金融服务根据借给用户的钱给交易所一个贷款担保证书，然后交易所用这个证书发行证券，证券可以在交易所交易，出售证券的收入属于蚂蚁金融服务。交易所发行的证券是资产支持证券。也就是说，蚂蚁金融服务将通过资产支持证券借给最终消费者的钱证券化，并将其出售给另一群人，然后资产支持证券可以在交易所交易，不断流通，并在没有资本的情况下开始自己的业务。

蚂蚁金服的主要贷款人是重庆蚂蚁商城小额信贷有限公司和重庆蚂蚁小额信贷有限公司..在蚂蚁金服系统中，“柏华”是一种信用支付方式，由蚂蚁小额信贷提供，柏华可以被天猫、淘宝和一些阿里系统之外的商家消费和购买。重庆蚂蚁商城小额贷款有限公司对应蚂蚁金融服务个人消费贷款服务“借白”。本产品每日计息，日利率为1.5%-6%，最长期限为12个月。

在这里，让我们说说为什么蚂蚁在重庆注册小额贷款。原重庆市市长、原财政经济委员会副主任黄在最近的一次公开讲话中说:“阿里小额贷款刚刚启动的时候，我记得马云跟我说他想办理小额贷款登记，但是没有得到批准，到处都没有批准。我最反对p2p，它是被禁止的。我在重庆从来没有批准过。然而，互联网金融网络通常从事贷款业务。事实上，它既有互联网基因，也有小额贷款公司的合理基因。如果做得好，这就是真正的包容性金融。”

数据显示，2017年，重庆蚂蚁小额贷款有限公司(注册资本20亿元)和重庆蚂蚁商城小额贷款有限公司(注册资本约18亿元)，abs发行总额分别达到1302亿元和1085亿元，在2017年整个abs发行市场排名前两位。

事实上，这两大银行的注册资本只有38亿元，按照规定可以扩大2.3倍，即可以完成87.4亿元的业务。如果加上之前的存量，蚂蚁金服的贷款规模将达到3000亿元，也就是说，蚂蚁金服目前的消费杠杆接近80倍，严重违规。

但是蚂蚁金服是如何做到的呢？主要是监管套利，利用现有规则逃避监管。如果发行了消费贷款的资产支持型证券，这些资产支持型证券不包括在小额贷款公司的报表中，这意味着蚂蚁小额贷款的资产支持型证券规模被排除在资产负债表之外。

融资需要计量，蚂蚁金服旗下的两家小额贷款公司通过abs等方式开展表外融资，并继续进行大规模融资。这一模式概括为:“发放贷款→通过资产支持证券转移信贷资产→获取现金→发放贷款”的模式不受任何资本约束而获得无限循环，这意味着无限杠杆化，这与当前管理层“去杠杆化”的监管主题背道而驰。

2017年12月，监管机构下发了《关于整顿现金贷款业务的通知》，明确要求以信贷资产转移和资产证券化名义整合的资金纳入表内融资并表计算，合并融资金额和净资本应保持当地规定的比例。

一旦表外资产支持证券和表内资产支持证券按照监管要求结合起来计算融资杠杆率，许多企业的财务报表就会“失控”，不能发挥资产支持证券的作用。

很快，12月18日，蚂蚁金服宣布，为了继续支持情景消费金融的健康发展，将从现在起对两家小额贷款公司增资82亿元，并将注册资本从现有的38亿元大幅增加到120亿元。

由于富有和任性，蚂蚁根本不用担心监管。扩大注册资本意味着他们可以继续放贷。

根据蚂蚁小额贷款2017年的资产负债表，其前三个季度的净利润高达44.9亿元，这完全是由于今年上海证券交易所发行了近2500亿张资产支持证券。

当然，央行作为一个国家机构，必须为了国家资本和投资安全进行干预，这也是蚂蚁金服接受采访的原因。

大公司不能任性

日前，重庆下发了网络小额贷款整改文件，明确了19种违法违规操作情况，包括:通过信贷资产转移和资产证券化非法融资；直接或变相销售(类)证券化产品或其他基于“现金贷款”、“校园贷款”、“首付贷款”的产品；发放无特定情景和指定用途的网络小额贷款；发放“校园贷款”和“首付贷款”。

目前，虽然官方强调是依托电子商务场景的消费信贷产品，且在目前的申请界面中增加了贷款用途，但实际发放贷款时，个人贷款用途没有经过审核，贷款资金没有直接划入商户账户，对资金的使用也没有监管，因此很难明确确认是消费贷款。

如果严格遵守重庆的最新要求，可能会有违规行为。由于合规性要求，业内人士分析，花了钱，借钱或进一步压缩业务，以满足杠杆多重要求。但是，一旦业务规模缩小，柏华和白洁abs系列产品的续血功能不足，可能不再循环购买，有加速清算的可能。

不可否认，支付宝为中国做出了巨大贡献。然而，近年来，蚂蚁金服以负面形象多次闯入公众视野，屡遭道歉和累犯。

例如，2016年11月，支付宝的《校园日记》等引起了各界争议。随后，支付宝的母公司蚂蚁金服的董事长彭磊发布了一封内部信函，称已召集22名蚂蚁管理团队成员进行了深刻反思，并在内联网上发布了“一错就是一错”的消息。

2017年9月，支付宝的新版本在朋友圈爆发，其中“年龄越大，越少人会原谅你的贫穷”引起了热烈的讨论，被称为年度心痛海报，挑战社会底线。后来，“蚂蚁们发表了道歉声明，承认自己的错误。

“错了就是错了”，再到“这一定是错了”，蚂蚁的公关已经成了例行公事，公众更关心的是蚂蚁道歉后的态度，而不是道歉的话语。一些内部人士直言不讳地表示:大公司不能任性。

阿里在2017年伪造并关闭了24万家涉嫌侵权的商店

当然，在阿里巴巴2017年做的事情中，值得肯定的是造假。

1月10日，阿里巴巴发布了《2017年阿里巴巴知识产权保护年度报告》(以下简称《反假冒年度报告》)。

根据阿里提供的数据，阿里通过商品大脑、图像识别算法和生物真人认证等9项数据技术，每天24小时在平台上识别近20亿种产品。被主动删除的涉嫌侵权链接中有97%是在线的。受阻。关闭了24万家涉嫌侵权的淘宝店铺；数据技术主动删除的商品数量是权利人投诉商品数量的27倍。

“阿里打假专案组”与全国23个省开展了线下打假合作，与上海、天津、江苏等12个省的公安机关签署了战略合作备忘录，共向全国执法机关推送了1910条打假线索，协助抓获涉案人员1606人，捣毁窝点1328个，涉案金额约43亿元。

2017年7月，“首例电子商务造假案”宣告成立，淘宝网胜诉，获得12万元赔偿。阿里巴巴向通过民事诉讼销售假货宣战，成为中国首个试图通过民事诉讼打击假货销售的电子商务平台。

据了解，阿里成立了一支2000人的打假团队，每年投入超过10亿元，利用大数据技术积极防控假货销售。

不过，阿里表示，假冒和销售假货的非法成本较低，仍然是平台在消除假货方面面临的一个主要问题。

2017年，阿里发布了一组数据:2016年全年，阿里巴巴平台管理部发现4495条销售超起点(5万元)的虚假线索；执法机构收到了1，184篇文章；根据现行法律法规，公安机关刑事攻击案件469起；截至目前，通过公开信息可以确认的刑事判决案件有33起，占不到1%。阿里巴巴抽取了33起制假售假案件的判决书，发现涉案人员47人，其中37人被判处缓期执行，占79%。

阿里表示，将尽最大努力从平台上隔离假冒商品，但无法阻止假冒商品在网下传播和在平台间移动。与此同时，阿里呼吁完善相关法律法规，严格执法，加大打击制假售假的力度。

"正义是社会正义的最后一道防线."阿里首席平台管理员郑俊芳说:“2018年，我们将继续推广‘管理酒后驾驶等假货’。”不惜一切代价协助执法机构打击线下假冒来源和切断假货。这种经济癌症；同时，将对卖方提起民事诉讼，卖方将通过法律途径获得赔偿。"