券商银行板块抱团：主力资金另类避险术

本篇文章1275字，读完约3分钟

在连续三年的朝阳之后，上证综指昨日开盘时涨跌互现，全天小幅下跌0.18%，收盘于鄞县。在近期市场运行受到诸多不确定因素钳制的大格局下，受“独角兽”巨无霸工业富联上市扰乱市场资金流动预期的影响，昨日绝大部分股票表现疲软，中小板和创业板显示主力加速撤离迹象，净流出规模逐月上升。在这两个城市整体交易低迷的情况下，金融和周期等早期相对“不受欢迎”的品种已成为投资者的避险选择，而较弱的品种则吸引资本聚集。热点快速变化的趋势尚未见拐点，预计主力移动现象将成为常态。

成长型股票导致净流出

截至昨日收盘，沪深股市的净流出总额为108.62亿元，与前一天的净流出规模相比有所收敛。虽然沪深股市当天普遍下跌，但上证综指收于3100点以上的关键点位，收于3109.50点，在一定程度上对市场情绪起到了支撑作用，没有上演资本恐慌撤离的大戏。此外，自2月份以来，股指已多次见底。目前，该指数仍在相对较低的区间运行，总体上没有脱离底部区间，客观上阻碍了市场大幅向下调整的可能性。

在新闻层面，6月8日，“独角兽”企业工业富联在上海证券交易所上市交易。作为近三年来ipo会议速度最快、融资最多的创纪录“巨无霸”，富联实业此次ipo共募集资金约271.2亿元。根据这一计算，富联实业的总市值将达到2712亿元，足以跻身a股总市值前50名。

因此，自5月底以来，市场交易区间缩小，主要资本总体呈现净流出，昨日主力撤出的“主战场”集中在中小板和创业板。据统计，昨天这两个行业的净流出分别达到34.8亿元和41.11亿元，而前一天的净流出分别为24.6亿元和32.23亿元。

与此同时，由于金融和房地产板块昨日吸引资金向市场转移头寸，沪深300板块的净流出规模明显改善，从前一天的39.9亿元人民币降至昨日的5.31亿元人民币。

对“金融”+周期持乐观态度

在行业方面，昨日热点辐射较前一天明显收窄，钢铁、房地产、银行、矿业、非银行金融和化工行业是唯一上涨的行业，具体涨幅分别为1.75%、0.96%、0.40%、0.22%、0.11%和0.01%。在22个下滑的行业中，纺织和服装、国防和军事工业、医药和生物、商业贸易、食品和饮料处于底部，所有这些行业昨日均下跌逾1%。

从资本流动的角度来看，昨日的主要路线与行业热点基本一致。数据显示，非银行金融、银行、钢铁、房地产、矿业和有色金属板块昨日分别收于9.54亿元、9.45亿元、5.71亿元、3.63亿元、4521.32万元和238.37万元，是全天仅有的6个净流入板块。医药、生物、计算机、食品饮料和电子产品的净流出分别为22.4亿元、14.85亿元、12.17亿元和8.71亿元。这也反映了市场对成长股和新兴产业的低预期。

据纽约时报证券报道，消费和增长在最后一个季度交替出现，在金融和周期方面表现最差。核心原因是市场担心年初以来的各种宏观风险，而消费和成长股一般不受宏观事件影响。随着消费与金融周期估值差异的扩大，尽管宏观不确定性依然存在，但金融部门的估值调整已经反映了大部分影响，随后的金融配置具有较高的相对收益概率。