美贸易保护主义成欧洲经济心病

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5月，欧盟统计局发布的最新数据有所改善，但市场并未放松。考虑到欧美在经贸领域的矛盾日益加深，市场普遍担心现阶段欧洲经济数据的改善可能只是昙花一现。

根据欧盟统计局(Eurostat)发布的最新数据，5月份欧元区经调整后的cpi同比增长1.9%，比预期值高出1.6%，比此前值高出1.2%。欧元区4月份的失业率为8.5%，略高于预期的8.4%。同时，5月份欧元区经济景气指数为112.5，预计为112；商业气候指数为1.45，预计为1.29；工业景气指数6.8，预期为6.8；服务业景气指数14.3，预期为14.3；消费者信心指数的最终值为0.2，预计为0.2。

中国民生银行研究院研究员张表示，欧元区的经济指标有所改善。尽管4月份的失业率仅略高于预期，但通胀和经济繁荣指数均好于预期。在能源和未加工食品价格快速上涨的推动下，欧元区的cpi分别比预期值和之前的值上升了0.3和0.7个百分点，达到2017年4月以来的最高水平。核心cpi同比增长1.1%，达到2017年10月以来的新高。与此同时，欧元区5月份的经济景气指数大多好于预期。

不过，张在对数据表示乐观的同时，也提醒称，欧元区面临的内外不确定性不断增加，欧元将继续承受压力。在内部，欧元区第三大经济体意大利终于在5月31日成功组建了内阁，但怀疑欧洲的政府的可能性并未完全消除，而且它可能仍在债务和赤字问题上与欧盟有分歧；西班牙议会通过了对前总理拉霍伊的弹劾案，使该国再次面临提前选举。预计任何政党都不会获得绝对多数，组建联合政府的谈判将是漫长而曲折的。

从外部来看，美国正式宣布将从6月1日起对欧盟征收25%的钢铁关税和10%的铝关税。欧盟是美国最大的贸易伙伴。一旦双方爆发贸易战，势必会产生更广泛的影响。

总的来说，张认为，尽管5月份的通胀数据接近欧洲央行设定的2%的通胀目标，但由于意大利和西班牙的政治危机导致欧元区市场动荡，以及美国宣布对欧盟征收钢铁和铝关税可能对出口和通胀造成的影响，预计欧洲央行将采取谨慎态度，决定退出宽松的货币政策。