华融和信达今年盈利有望回升

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交通银行国际部预计，2019年华融(02799)和信达(01359)的利润都将呈现上升趋势，其中信达是该行业的第一个“买家”，目标价将从2.5港元上调至2.7港元。此外，华融的“买入”评级维持在目标价2港元。报告指出，不良资产管理行业经营状况正在改善，利润在上升，金融供给方改革引发的金融机构重组和处置，以及地方政府债务危机的化解也是值得关注的新领域。其中，传统不良业务的市场供给结构发生了变化，价格较2017年有所下降。信达拥有突出的竞争优势。预计重组业务的息差将会改善。此外，在债转股业务中，本行预计2019年股市将有所好转，这将有利于业务收入。在金融服务领域，银行和租赁业务预计将保持稳定，2019年的积极股市将惠及资本市场的相关业务。在资产管理和投资领域，自营金融投资的规模已经缩小。

瑞银将中银香港(02388)的目标价从37.4港元上调至39.1港元，维持“买入”评级。报告显示，过去三个月，中银香港股价强劲反弹，涨幅达21%，表现优于同行和市场表现。该公司公布业绩后，其股价一度上涨了9%。上半年，基本因素承压，预计短期内股价将在有限范围内上涨。不过，该行在很长一段时间内仍对中国银行持积极态度，因为香港的利率预计将在今年下半年上调。报告将中国银行2019年至2021年的每股收益分别修正了2%、4%和1%，并预测第一季度中国银行的净息差将会收窄，手续费收入将会略有增加，贷款增长将会继续疲软，难以看到积极的催化剂。

市府金融给比亚迪(01211)一个“买入”评级，目标价为58港元。据施福介绍，比亚迪1月和2月新能源汽车销量强劲，同比增长174.73%，其技术优势和大规模生产能力帮助其摆脱了政府补贴的衰退，推出了一批新车型，并陆续投入电池领域的研发，以增强其竞争力。

德意志银行发表了一份研究报告。自3月19日以来，柴蔚(02338)和重型卡车(03808)的股价分别上涨了13%和24%，表现优于国有企业指数(在此期间没有上涨或下跌)，原因是去年的表现和3月份的重型卡车。销售额达到创纪录的149，000英镑(同比增长7%；第一季度销售额增长了1%)。将柴蔚升级为“买入”，目标价已从11港元升至16.5港元。认为其利润有增长的空空间和多样化的机会；维持中国重汽的“持有”评级，并将目标价从14.1港元上调至19.45港元。该行表示，在重型卡车的下行周期中(预计今年行业销量将下降5%)，两家公司的业绩有望跑赢市场，成本结构进一步改善。2019年至2020年的预测上调了17%至32%，每股收益的预测不再显示负增长。目前的估价是合理的，将来有重新估价的可能。

高盛调整了国内保险h股的目标价和评级，将新华人寿(01336)的评级从“买入”下调至“中性”，主要是因为近期股价表现突出，因此公司有必要发布长期策略支持股价进一步上涨。该行还将人保财险(01339)和中国财险(02328)升级为“买入”，主要是因为股价表现不佳，其中2019年财险的市场价格仅为市场账户利率的1.1倍，进一步的下跌受到空房市的限制，因为财险占高盛对人保财险估值的80%。与此同时，PICCh股评级上调，平保(02318)和中国太平洋保险的“买入”评级被重申，但中国人寿(02628)的“卖出”评级被给出。得益于最近股市的飙升，高盛(Goldman Sachs)预测了即将到来的第一季度国内保险类股的表现，并估计新业务的销售和价值增长并不均衡，但利润增长强劲，今年第一季度沪深300指数上涨了30%。高盛(Goldman Sachs)认为，大多数国内保险类股将从本周开始陆续获利，并建议投资者关注代理数量、佣金支出和退保流出的趋势。