今年以来A股最大可转债预案出炉：东方财富拟发债73亿 主要用于发展“两融”

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今年以来，最大的a股可转换债券计划已经发布。

5月29日晚，东方财富(300059，sz)披露了可转债发行计划，公司计划发行规模达到73亿元，其中“大头”用于发展金融整合业务。这符合当前的股市形势。今年以来，两家公司的数据一直活跃，融资融券余额逐渐增加。

此外，东方财富将增加5月中旬成立的全资子公司东方财富创新资本的资本。

主要用于发展融资融券业务

互联网经纪商东方财富宣布，计划发行不超过73亿元人民币的可转换债券，期限为自发行之日起6年。

《国家商报》记者统计了今年以来a股上市公司的可转债计划。截至5月29日，在已披露可转债计划的105家上市公司中，东方财富的发行规模最大。此前，可转换债券发行规模最大的是本溪钢板，达到68亿元。

从募集资金使用情况来看，东方财富计划使用不超过65亿元人民币开展信用交易业务，扩大融资融券业务规模；证券投资业务不超过5亿元人民币；全资子公司东方财富创新资本增资额度不超过3亿元。

不难发现，东方财富计划将可转换债券募集的“大部分”资金用于金融整合业务。

东方财富对融资融券业务非常乐观，并将其视为新的业绩增长点。数据显示，东方财富证券融资融券业务的市场份额由2016年末的0.45%上升至2018年5月末的1.26%；截至2018年5月底，东方财富融资融券余额为48.92亿元。

事实上，融资融券的利息收入也是东方财富利息收入的“大头”。2018年，东方财富的利息收入从2017年的7.63亿元增加到10.03亿元；其中，融资融券利息收入从3.81亿元增加到5.91亿元。

融资融券业务属于资本消耗业务，其规模扩张需要配套资金。根据《证券公司风险资本准备金计算标准规定》，“证券公司经营融资融券业务时，应当分别按照融资融券业务规模的5%和10%计算融资融券业务的风险资本准备金。”东方财富证券融资融券规模和市场份额进一步提高，但也受到资金规模的限制。

东方财富融资融券业务的发展也与a股市场的改善有关。2019年，两市融资融券余额从1月份的7500亿元左右增加到目前的9000多亿元。

科创董事会的股权投资是一项新业务

除发展金融一体化业务外，东方财富募集的剩余资金用于全资子公司东方财富创新资本的证券投资和增资。

其中用于发展自营市场的不超过5亿元。然而，东方财富的自营收入是不稳定的。2016年至2018年，东方财富证券自营业务营业收入分别为负184，300元、49，059，300元和1.96亿元，分别占收入的负0.02%、3.22%和10.87%。直到2018年，东方财富证券的自营业务才快速增长，之前的业务发展一直不温不火。

《国家商报》记者注意到，此次增资的全资子公司东方财富创新资本(Oriental Fortune Innovation Capital)带有“风险投资”的暗示，与科技股有直接关联。

东方财富表示，东方财富创新资本前期将重点参与科技板块项目的投资，重点关注新一代信息技术、高端设备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等行业；不仅要挖掘企业孵化、成长和上市过程中的股权投资机会，还要逐步渗透到一级市场股权、新三板企业股权和非公有制企业股权等投资领域。增资3亿元主要用于补充资本和营运资金。

天空调查显示，东方财富创新资本是东方财富新成立的公司，成立于5月15日，董事长兼总经理任。根据以往机构调查记录，任曾担任东方财富证券北京分公司总经理。

事实上，科技板块的股权投资是东方财富的一项新业务。长期以来，东方财富的利润主要依靠数据服务和证券服务。根据2018年年报，公司的证券服务、金融电子商务服务和金融数据服务分别实现营业收入18.13亿元、10.65亿元和1.6亿元，占总收入的90%以上。

编辑徐飞