今年以来小微企业金融服务明显改善

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县域农村商业银行定向减持至5月15日日落时分

小微企业金融服务今年明显改善

从5月15日起，中国人民银行对以地方和服务县为重点的中小银行实施了较低的存款准备金率。对于仅在县级行政区域内经营或在其他县级行政区域内设有分支机构但资产在100亿元以下的农村商业银行，存款准备金率与农村信用社相同，目前为8%。据央行称，这将释放约2800亿元人民币的长期资金，全部将用于向民营企业和小微企业发放贷款。

据中国人民银行有关负责人介绍，为安全有序释放资金，确保普惠信贷扩大，存款准备金率将于5月15日、6月17日和7月15日分三次调整。5月15日首次存款准备金率调整后，可以释放约1000亿元的长期资金。

对此，央行货币政策部主任孙国峰表示，三次实施主要是为了避免一次性实施造成的地方流动性淤塞，有利于服务县域的农村商业银行保持信贷供应稳定有序，准确、逐步地将全部长期资金投放到民营企业和小微企业。

今年第一季度以来，小微企业金融服务明显改善。根据央行的数据，小微企业贷款继续增加。截至3月底，普惠小额贷款余额10万亿元，同比增长19.1%；一季度，增长5529亿元，同比增长2899亿元。不仅总量有所增加，小微企业贷款覆盖面也稳步扩大。截至3月底，普惠小额贷款公司支持了2281万个小型和微型企业实体，其中第一季度增加了142万个，比去年同期增加了108万个。

值得注意的是，小微企业贷款利率大幅下降。据有关行政部门初步统计，五大银行一季度新增普惠小微企业贷款利率为4.76%，比去年第四季度低0.13个百分点，比去年全年低0.68个百分点。

中信证券固定收益部首席研究员明明认为，考虑到国内需求的边际放缓，外部环境的不确定性增加，经济复苏势头减弱，货币政策的反周期调整力度加大，这体现在RRR定向减息和中期贷款机制的增量延续，以稳定实体经济和金融市场的波动。5月14日，央行启动了2000亿元人民币的mlf操作，比当天的到期金额多出440亿元人民币。

短期而言，实施有针对性的RRR减息也将有助于保持合理和充裕的流动性。很明显，由于5月份财政存款缺口较小，银行间存单的到期日略低于之前的流动性缺口，预计5月份流动性环境将保持相对宽松。

在增加长期资本供给后，实体经济尤其是小微企业的融资意愿如何，成为市场关注的焦点。4月份，金融数据走弱，社会融资规模增长甚微。4月份，人民币信贷增速在第一季度大幅上升后也有所下降。

"据我们所知，信贷需求仍然相对强劲."孙国峰强调，判断货币信贷走势的下一步可以从两个方面来看。一方面，从银行作为货币创造核心环节的角度来看，央行自去年以来采取了各种货币政策措施，缓解了银行的流动性约束和资本约束。和利率约束，促进银行积极增加信贷，支持实体经济；从资本需求面来看，随着供给面结构改革和经济转型升级的推进，信贷需求仍然相对强劲。因此，从供求双方来看，未来货币信贷将保持稳定增长。

孙国峰表示，中国人民银行下一步将继续实施稳健的货币政策。保持总量适度紧张，做好总闸门货币供应，根据经济增长和物价形势变化适时预调微调，把握调控程度。保持m2增长率和社会融资规模与名义gdp增长率相匹配，在合理范围内满足经济运行的需要。进一步优化结构，推进金融供给面结构改革，充分发挥货币政策的定向引导作用，利用定向中期贷款、再融资和再贴现等多种结构性工具，引导金融机构准确有效地支持实体经济，特别是民营企业和小微企业。(记者陈)

[我想纠正错误]主编:范玉萌