汉得信息：战略牵手百度 合作快速推进

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Hande信息

与百度携手战略

合作进展迅速

强力推动

陈保剑华创证券

韩德信息于2019年3月1日宣布，实际控制人陈迪庆、范共向百度转让了5.26%的股份，并委托百度在两年内行使其余5%股份的表决权。引进战略投资者百度，与百度签署战略合作框架协议。

首先，云业务预计会更快改善

云+人工智能是百度的一个重要扩张方向，韩德有望帮助其业务更快发展。2018年第四季度，百度云实现收入11亿元，同比增长一倍以上，云业务成为重要的增长极；百度智能云也完成了组织重组，智能云事业部(acu)升级为智能云事业部(acg)，云+人工智能成为百度重要的扩张方向。百度云为工业制造和金融领域的客户提供集成人工智能、大数据和云计算的稳定安全的云服务。云计算在2b方面的登陆需要基于对行业业务的理解。韩德的战略持股有望帮助百度加快云计算服务在更多领域的扩张。

云业务是韩德的重要战略，与百度携手将有助于更快提高竞争力。通过百度的战略持股，双方将共同扩大在工业制造、金融、教育和医疗领域的合作，韩德将负责具体合作项目的交付。百度将为汉德信息提供集成人工智能、大数据、云服务和物联网的云计算服务等先进技术支持。双方在其他具体合作领域共同开发智能硬件产品和新产品及服务，合作深度较之前有了很大提高。

二是多领域合作快速推进

合作领域更加细致，进展迅速，值得期待。双方的合作范围包括但不限于云计算、共享服务、垂直业务等领域。云计算:基于百度云服务，为韩德企业和客户提供多种云解决方案；百度为韩德的业务和客户提供人工智能操作和维护产品及解决方案；双方共同构建混合云管理平台。共享服务:联合推广基于百度云基础云服务的共享服务中心和韩德“汇联一”产品、人力资源系统等产品或服务，共同探索新的业务模式；基于百度云人工智能等优势，结合韩德报销管理等业务场景，我们将共同设计、开发和推广产品和解决方案。纵向业务:在工业质检和金融领域，我们应该结合双方优势，实现合作共赢。我们认为，虽然此次签署的协议是一个框架协议，但合作领域比较详细，或者说表明双方在前期已经讨论了比较具体的合作，优势互补明显，值得期待快速推进。

三.投资建议

根据公司公布的业绩报告，我们将2018年归属于母亲的预测净利润提高至3.89亿元(增加前为3.86亿元)，并将2019 -2020年归属于母亲的预测净利润分别维持在4.84亿元和6.19亿元，与pe相当。分别是28倍、22倍和17倍。参照企业信息化领域可比公司的估值，2019年给出了30倍的市盈率

风险警告。新业务推广未能达到预期，海外业务拓展未能达到预期。