偏股型基金的发行出现分化 明星基金经理吸金能力强

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受股市回升影响，部分股票型基金的发行自3月以来明显好转。在此过程中，资金大量涌入以明星基金经理为首的基金，4月份前五名基金的初始募集规模占当月新发行股票基金总份额的70%以上。对于股票基金来说，短期净值大幅增长的基金也非常受追捧。

爆炸产品的市场份额显著增加

统计显示，自3月份以来，部分股票型基金(普通股票型基金和部分股票型混合基金)的发行明显回升。具体而言，3月份新发行的部分股票基金的初始份额为349.37亿英镑，4月份略有下降，为333.16亿英镑。1月份，新发行的部分股票型基金的初始份额仅为121.88亿，2月份，由于春节，新发行的部分股票型基金的初始份额为30亿。

在股票基金发行复苏的背后，隐含着行业的巨大分化。根据东方财富选择的数据，3月份前五名基金的初始募集规模占当月新发行股票基金总份额的44.7%，4月份这一比例上升至71.78%。

据业内人士称，3月和4月有许多爆炸性的基金，基本上提前结束了招聘，有些甚至需要开始比例配售。他们的共同特点是，明星基金经理处于主导地位。

以今年首次募集的规模最大的部分股票型基金汇天富为例。该基金由汇天富研究总监老杰南牵头，于4月22日开始募集资金。4月24日，提前终止募集资金的公告发布，三天内募集资金超过70亿元。

一半是海水，一半是火焰。在惠天富股息增长前一天成立的长江量化创新选择基金的第一次筹资规模仅为2.15亿元，刚好在新基金成立的门槛之后，该基金的筹资期限从3月20日延长至4月18日。

上海一位基金经理表示，目前的基金发行市场存在爆炸性的产品，也存在一些难以发行的产品，这反映了市场对主动管理能力的定价。

寻求短期优秀业绩基金

股票型部分股票型基金也不均衡。总体而言，今年第一季度，部分股票型基金的赎回份额总计829亿股。

招商证券分析师表示，由于一季度市场大幅上涨，市场前景可能面临调整。当一些投资者增加他们的股本资产时，其他人选择获利。

值得注意的是，第一季度，单位净值增长超过40%的部分股票型基金处于净买入状态。数据显示，上述短期表现优异的基金在第一季度拥有近100亿股净认购股份。

以第一季度部分股票基金冠军国泰荣安投的策略为例。在第一季度，该基金赎回了1.67亿份，认购份额接近10亿份，净认购7.46亿份。

华南一家基金销售机构的负责人表示，大多数互联网基金销售平台将提供基金排名，短期净值增幅较大的基金经常出现在头版。

“只看短期表现就买入基金存在很大风险。我们决定在业务开始时不在销售平台上提供基金排名。”在她看来，普通投资者有追涨杀跌的问题，经常在高点买入，在低点赎回。目前，公共基金业务链中缺乏投资角色，这是欧美资产管理行业长期健康发展的基础之一。因此，在我国基金业建立买方投资服务体系非常重要。

东方阿尔法基金公司创始人刘明曾经说过，投资部分股票型基金实际上是获得风险回报的，投资部分股票型基金的资金应该是投资期在3年以上的长期基金。