估值的前提是什么

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估值是我们投资过程中非常重要的一部分。如果我们不能做出正确的估价，那么我们的交易将失去基础，甚至做出错误的决定，这将导致投资过程中的巨大损失。显然，我们必须做好估价工作，但在做估价之前，我们必须做一些准备。只有做好这些准确的工作，我们才能做好估价工作。这些准备工作是估价的前提，包括:

1.你必须知道你选择的企业，这是一个核心问题。如果你不熟悉商业，你就不能投资。你不认识的公司不能投资。这种理解包括了解行业的发展阶段，了解企业在行业中的地位，清楚了解企业的盈利模式，并知道这种模式会持续下去。你对企业管理者的性格和领导能力有充分的了解。如果你没有做足够的准备，

2.充分了解企业的竞争优势是非常重要的。竞争优势决定了企业的估值水平。如果竞争优势非常稳固，企业的估值水平自然会更高。如果竞争优势相当一般，只能打折购买，这显然是一种完全不同的待遇。这里的区别在于，企业可以因为竞争优势的存在而获得超额回报，并且这种超额回报可以被高度重视。

3.判断企业未来的发展趋势，这种趋势包括对领先能力和未来市场空的判断，以及企业将达到什么样的规模。显然，这一预期规模将直接影响估值水平。预期规模越大，估值可能越高，但估值水平不能太高。

估值本身是一种科学判断，有时它与投资者的预期直接相关。短期估值变化完全是由预期变化引起的。整体市场环境也对估值水平有相当大的影响。当市场普遍好转时，各行业的估值水平都较高。相反，当熊市到来时，很少有公司能够保持高估值而不下跌。