脱欧难撼伦敦国际金融中心地位

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伦敦市场的资产类别高度多样化且不断增加，伦敦作为除欧元以外的成熟货币业务中心的地位无论英国退出欧盟与否都不会改变。随着人民币项目和伊斯兰金融项目的推进，越来越多的新货币资产将在伦敦市场得到深度开发，这将巩固伦敦业务的多元化及其作为国际金融中心的地位

自从英国宣布对英国退出欧盟进行公投以来，人们听到了关于后英国退出欧盟时代欧洲银行业结构的各种声音。相关论点基本上强调，英国退出欧盟将导致国际银行大规模撤出伦敦，欧洲大陆将从中分得一杯羹，伦敦作为国际金融中心的地位将受到很大影响。同时，各方也将各大银行的欧洲业务和人事调整计划作为上述观点的重要论据。

但是，展望和把握英国退出欧盟之后的欧洲银行业格局，我们应该有一个更广阔的视野。从目前英国退出欧盟谈判的进展来看，国际大型金融机构有足够的理由将与欧元相关的业务转移到欧洲大陆。谈判在关键问题上拖了很长时间，核心贸易安排的谈判时间不足，这意味着英国金融服务业失去欧洲市场准入的可能性在未来不断增加。

从投资银行的角度来看，在英国退出欧盟目前的路径下，欧元计价资产的清算业务很有可能会转移到欧盟。总部位于伦敦的国际投资银行将被迫将其相关业务转移到欧洲大陆。与此同时，相关的中后台业务部门也将相应地分布在欧洲。因此，摩根大通、摩根士丹利、花旗集团、德意志银行、渣打银行等备受关注的国际银行开始调整布局。

然而，这一调整并不意味着伦敦将失去其国际金融中心的地位。在人员调整方面，摩根大通可能会将1，000至4，000名员工调往欧洲大陆，以应对英国退出欧盟的影响，该公司在伦敦总部的1.4万名员工中所占比例并不高。摩根士丹利选择法兰克福作为其欧元资产交易中心，并计划在原有的200名员工基础上再增加200名员工。与拥有5000多名员工的伦敦办事处相比，它在法兰克福的布局仍然相对薄弱。花旗银行还计划将其在法兰克福的员工人数从目前的360人增加到约500人，但其在伦敦的员工人数为9000人。

员工规模的比较反映了伦敦在主要银行业务中的地位。即使在英国退出欧盟谈判的关键时期，摩根大通、摩根士丹利和花旗银行也明确表示，伦敦是它们在欧洲、中东和非洲的商业中心。这一战略选择有充分的理由。在英国退出欧盟的情况下，与欧元相关的业务回到了欧盟，并成功地吸引了读者的注意力。受影响的欧元业务只是整个欧洲、中东和非洲业务的一部分。伦敦市场的资产类别高度多样化且不断增加，伦敦作为除欧元以外的成熟货币业务中心的地位无论英国退出欧盟与否都不会改变。

伦敦金融城亚洲事务代表马学礼表示，随着人民币项目和伊斯兰金融项目的推进，越来越多的新货币资产将在伦敦市场得到深度开发，这将巩固伦敦的业务多元化和国际金融中心地位。基于这一考虑，花旗银行在伦敦设立了欧洲第一家财富管理中心，并开始在伦敦寻找更大的办公楼作为其欧洲业务总部。此外，以渣打银行为代表的一些英国本土银行面临着英国退出欧盟风险，但它们在欧洲大陆的业务和资源配置也非常有限。渣打银行专注于亚洲、中东和非洲。因此，尽管渣打银行计划增加其在法兰克福的员工以开展与欧元相关的业务，但员工人数只有100人左右，而伦敦办事处的员工人数仍高达1700人。

此外，德意志银行的行动可能是承认伦敦仅次于英国退出欧盟的金融中心地位的最好例子。总部位于法兰克福的德意志银行在英国退出欧盟之初宣布将加强其总部。然而，根据目前的数据，相关的业务转移主要是欧元清算业务和相关的支持工作，利润丰厚的前台业务将留在伦敦。事实上，不久前，德意志银行伦敦总部与经纪人签署了一份为期25年的新办公楼租约。更大的空办公室将帮助德意志银行进一步整合其伦敦团队。这无疑表明它愿意长期拓展伦敦市场。

此外，欧洲银行业结构变化的驱动力不仅仅是英国退出欧盟的原因。自国际金融危机以来，欧洲国家和英国一直在加强金融监管。不同国家监管的差异不仅意味着资本压力的差异，也意味着各大银行调整业务布局的动机。

继英国退出欧盟之后，许多人的目光都集中在都柏林，因为都柏林在语言和税收方面都有优势。事实上，早在英国退出欧盟公投前一年，各方就开始利用都柏林在欧元区开展银行业务。2015年6月，花旗银行表示，考虑到英国的监管成本和压力明显高于爱尔兰，并为了降低其业务的复杂性，将把欧洲零售银行中心转移至都柏林。

毫无疑问，英国退出欧盟将影响欧洲金融业的格局，但如何理解和对待这种变化的原因和趋势，不仅需要关注一个城市和一个地方的得失细节，还需要从一个广阔的视角和高纬度进行全面的解读和分析。