瑞福锂业调查报道获监管关注 上交所追问美都能源并购详情

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上海证券交易所近日发布了关于米多能源(600175)收购瑞富锂业的调查报告，引起监管部门的关注和干预。12日晚，上海证券交易所就报告中涉及的问题再次致函米多能源，要求米多能源在1月16日前对外部披露进行核实和补充，重点关注瑞富锂业的产能、产量、销量、用电量、电源来源、五大供应商、五大客户、利润预测的可实现性、锂矿收购等问题。，并要求中介机构核实并提出明确意见。

查询用电量和电源的详细信息

1月11日，上交所发布了一份调查报告，“瑞富锂业三大疑云与杜梅能源36亿元的合并是馅饼还是陷阱？”对米多能源有意收购的瑞富锂业的产量、原材料和锂矿收购提出质疑。11日晚，米多能源发布了一份简报。12日，该报发表了《米多能源回答老问题、增加新问题》的后续报道，指出该公告解释了回避重点、未能正面回答用电量及电源等问题。

米多能源公司披露，在2017年的前三个季度，瑞富锂公司生产了3324.87吨碳酸锂。《上海证券报》通过详细调查发现，瑞富锂业的产量与实际用电量明显不符。据调查，2017年前三季度瑞富锂业通过国家电网购电的数据，加上明瑞硫酸化工有限公司余热发电项目的可用电量，合计应不到400万千瓦时。

11日晚，米多能源在情况说明书的公告中披露，瑞富锂业2017年前三季度的用电量为1651.73万千瓦时，但该用电量是包括生产用电、锅炉用电、深井用电和35kv变电站用电在内的“打包”数据。它没有披露碳酸锂生产的实际能耗，也没有披露其具体的能源来源。

在这方面，上海证券交易所明确要求美多能源披露瑞富锂业2016年和2017年的用电量、每个季度相应的碳酸锂产量、每吨用电量，并说明生产用电量是否与实际产量相符。同时，上海证券交易所要求米多能源核实并补充瑞富锂业的电源披露，以及2016年和2017年每个季度从上述渠道获得的实际电量，并要求中介机构进行核实并发表明确意见。

询问产能和超额风险

除了质疑瑞福锂业的产量和耗电量外，上海证券交易所上周的两份报告还质疑了与相应年份实际产量相关的生产线产量。在许多上市公司的公告和正式的环评文件中，关于瑞富锂业年产5000吨碳酸锂生产线的完工时间和生产时间有四个相互矛盾的说法。

11日晚，Mido能源形势声明公告出现第五条声明，使得年产5000吨碳酸锂项目生产时间的关键信息变得混乱。

因此，上海证券交易所要求美度能源更详细地披露瑞富锂业每条生产线在过去三年和2017年前三个季度的完工时间、生产时间、设计产能、实际产量和产能利用率。

由于锂矿石等原材料的短缺，没有上游资源的碳酸锂生产企业产能利用率往往很低。目前，瑞福锂业产能利用率不足60%。根据上市公司的公告信息，瑞富锂业的年生产能力为2.8万吨碳酸锂，正在建设一条年产1万吨的氢氧化锂生产线。此外，2017年11月底，瑞富锂业公开发布了新开工的3万吨碳酸锂项目环境影响公众参与公告。

上海证券交易所要求美多能源公司通过考虑目前碳酸锂行业整体产能的变化、产能利用率以及瑞富锂业主要求的竞争对手产能，来分析瑞富锂行业扩容是否面临超额风险。

要求具体披露五大供应商和客户

瑞富锂业供应链控制能力低，原材料采购风险大，对国内外采购渠道控制薄弱。原来的国内供应商已经缺货，而国外供应商的供应已经严重延迟。这也是上海证券交易所通过调查后明确提出的一个大问题。

在这方面，上海证券交易所要求米多能源核实并补充2017年前三季度前五名供应商的具体名称、近两年大型供应商发生重大变化的原因以及原材料采购渠道和采购成本的稳定性。同时，上海证券交易所要求Mido Energy核实并披露瑞富锂在元恭福田和万鑫矿业的采购情况及后续采购计划、2017年前三季度在最大供应商gmm的采购情况、定价模式、是否存在违约及违约责任协议、剩余采购计划的具体实施时间和措施以及是否对gmm形成了重大依赖。

针对瑞富锂对未来收益的乐观预测，上海证券交易所相应要求美度能源补充瑞富锂2017年前三季度的实际销量、前五大客户的销售额及其同比变化，并明确披露前五大客户近三年的具体名称以及2018年至2020年盈利预测的可实现性。

阿克塔斯锂矿储量及经济前景探讨

为了解决原材料采购的进口依赖，瑞福锂业收购了新疆东里矿业的上游资源，东里矿业的核心卖点是拥有新疆阿克塔什锂矿的探矿权。但是，根据上海证券交易所的调查，锂矿的权利转让存在疑问，经济前景不明朗，后期采购成本高。

对此，上海证券交易所在询证函中要求美多能源核实并披露东丽矿业的投产时间、预期的采矿权收购时间、股权转让价格、剩余股权收购是否存在障碍，并通过分析阿克塔什锂矿的可采资源储量、基础设施建设和预计开发成本，说明锂矿的经济前景以及瑞福锂业是否能够通过收购东丽矿业获得原材料资源，并要求中介机构核实并提出明确意见。

碳酸锂行业的一些资深人士向《上海证券报》表示，虽然瑞富锂业披露的产能在一定程度上具有吸引力，但由于原材料控制能力较弱，产能利用率较低，相关风险无法避免。据该人士称，2018年碳酸锂行业的竞争将更加激烈，缺乏资源的企业没有时间向上游延伸产业链，直接处于争取产品性价比、质量一致性、产品供应链等综合实力的阶段。