三环集团“混改”变“全卖” 贾志宏入主襄阳轴承

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记者秦蜜编辑孙芳

引进战略投资者的湖北三环集团(300408)的重组以其几乎所有股份的转让而告终。

向阳轴承(000678)今天宣布，1月14日，三环集团现有股东与武汉黄金签署相关协议，武汉黄金将通过增资转让方式收购三环集团99.97%的股份，剩余0.03%的股份由三环集团员工持股平台持有。据此，武汉黄金将间接持有襄阳轴承27.93%的股份，其实际控制人贾志红也将成为新的上市公司实际控制人。

据披露，三环集团重组的具体操作分为四个步骤:第一，在此次重组实施前，湖北省国资委将其持有的三环集团30%的股份转让给湖北省兴初国有资产管理公司。管理有限公司；第二步，省国资委将三环集团持有的中轴线集团95%的股份转让给省国资委或其指定方，中轴线集团持有向阳轴承18.09%的股份；第三步，武汉黄金投资37.6亿元增资三环集团，获得53.71%的股份。湖北省国有资产监督管理委员会和兴初国有资产分别占32.4%和13.89%；第四步，武汉黄金和武汉新三环科技投资合伙(有限合伙)获得湖北省国资委和兴初国资持有的46.29%的股份，其中武汉新三环科技投资合伙(有限合伙)以200万元人民币获得0.03%的股份，为三环集团员工持股平台。

根据公告，武汉黄金的增资和转让同时实施。简单计算，武汉黄金增资37.6亿元，46.26%股权转让价格32.4亿元，总对价约70亿元。该价格接近三环集团的净资产价格。根据三环集团此前披露的重组上市公告，截至2016年12月31日，经审计，三环集团总资产214.3亿元，总负债145亿元，所有者权益69.3亿元，所有者权益55.4亿元。

据《上海证券报》采访的知情人士透露，宁波胡阿祥(002048)也报道了一项增资计划，计划以约30亿元的价格收购三环集团50%的股份。武汉黄金的计划更进一步，直接提出了100%的收购计划。“各有利弊。从产业协同的角度来看，宁波胡阿祥作为汽车零部件产业的龙头，无疑具有优势。武汉黄金的计划彻底解决了湖北省国资委的负担，只留下易于实现的上市公司股权。”

事实上，在产业并购的过程中，湖北SASAC选择卖给一个“门外汉”而不是同行企业，这确实是有争议的。此前，宁波胡阿祥曾发布公告对此提出质疑，要求公开审查程序，但没有收到湖北省国资委和产权交易所的回复。

据披露，本次收购的武汉黄金成立于2016年，主要由贾志红(99.95%)持有，贾志红旗下的武汉黄金持有0.05%的股份，业务涉及房地产、工程建设、物业管理、融资租赁和投资等。根据公众信息查询，贾志红和武汉黄金都没有涉足汽车零部件行业，而宁波胡阿祥是汽车零部件行业的领先细分市场之一。

事实上，整个运作过程中不乏讨论。根据襄阳轴承今天的公告，在此次重组实施前，湖北省国有资产监督管理委员会将其持有的三环集团30%的股权转让给湖北兴初国有资产管理有限公司..但事实上，上市公司并没有公布这一信息。在三环集团披露的重组上市公告中，也明确表示湖北省国资委持有100%的国有股。