机构：不必担心光伏政策调整向新能源汽车传导

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6月4日，受新政影响，光伏行业遭遇重挫，同伟股份(600438，咨询股)、中环股份(002129，咨询股)、京生机电(300316，咨询股)、龙基股份(601012，咨询股)等股下跌。新能源汽车板块受到影响，阳光动力(300274)、科创新源(300731)和金龙汽车(600686)等股票下跌。一些分析师认为，光伏发电将被输送到新能源汽车，因为补贴资金短缺，以限制其分布规模，这导致该行业大幅下降。

郭盛证券认为，这是预期波动造成的，因此没有必要悲观。从补贴资金来源、补贴规模和补贴必要性来看，它们之间存在明显差异。

首先，资金来源不同。光伏补贴缺口不会影响新能源汽车。光伏补贴资金来自:可再生能源关税附加费。新能源汽车补贴资金来自中央政府专项资金。其次，补贴的规模差距很大。新能源汽车:到2020年将取消初始购买补贴，考虑到汽车批准率的因素，预计年规模不超过500亿辆。与2017年2.99万亿元的年度支出相比，负担并不重。光伏发电:20年补贴。目前，年度补贴规模已达764亿元。考虑到19/20的新并网，预计总补贴将达到1.5万亿元。第三，补贴的必要性不同。光伏:中国光伏产业已经具备全球竞争优势，短期干扰对长期竞争力影响不大。新能源汽车:中国新能源汽车产业仍处于相对培育期。与日本和韩国的强劲竞争对手相比，中国在过去几年仍然需要政策来应对2021年后的国际竞争。在补贴标准提高和补贴金额逐年下降的压力下，国内新能源汽车产业大幅降低了成本，提高了效率。有序的补贴回归对保持产业健康发展非常重要。

综上所述，郭盛证券认为，没有必要担心光伏政策调整对新能源汽车的影响。6月，过渡期即将结束，高质量的新车型将正式销售。根据4月份的数据，新车型已经提前进入经销商的分销期。预计这一现象在5月份将会更加明显，随着新老车型的顺利衔接以及优质新车型销量的逐月增长，这将成为新一轮板块的驱动因素。