中美贸易摩擦升级我国大豆等进口或受波及

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自上周以来，中美贸易摩擦再次升级。

4月3日，美国贸易代表办公室提议对来自中国的约1300种商品征收25%的关税，主要涉及信息和通信技术、航空航天、机器人、医药、机械等行业，金额约为500亿美元。中国商务部立即宣布对原产于美国的大豆和其他农产品、汽车和飞机等价值500亿美元的进口商品征收关税的对等措施。

5日，美国总统特朗普要求美国贸易代表办公室考虑根据“301调查”对从中国额外进口的1000亿美元商品征收关税。中国商务部迅速回应称，如果美方继续坚持单边主义和贸易保护主义，中方将予以配合到底，并将不惜一切代价采取新的综合措施捍卫国家和人民的利益。

中国是美国大豆的重要出口市场。如果中国最终对美国大豆征收25%的关税，会给国内外市场带来什么影响？

分析人士称，大豆不仅是一种重要的油料作物，也是家畜和家禽的重要饲料。从全球大豆贸易格局来看，美国是世界上重要的大豆产地，中国是重要的消费市场。双方都将受益于对方，而竞争将伤害到对方。“对美国大豆征收关税或推高中国相关农产品、食用油和肉制品的价格，将对cpi带来上行压力。”上述分析师表示。

兴业银行首席经济学家鲁正伟表示，2016年，中国从美国进口的大豆占国内消费的33%，占全球产出的近10%。南美也是世界上重要的大豆产区，巴西和阿根廷占全球大豆产量的近一半。然而，美国和南美大豆的收获季节不同，南美大豆在贸易量和收获季节方面可能难以完全取代美国大豆。2017年，国内大豆库存约占消费量的19%，国内大豆库存的增加可以在一定程度上缓解美国大豆进口下降的影响。

方正中期期货研究所所长王骏告诉《期货日报》记者，中国对美国大豆的进口依存度高达50%，中国对美国大豆征收关税是一个艰难的选择。如果对美国大豆征收关税，中国从美国进口的大豆价格将会上涨，国内大豆进口缺口可能达到1000-2000万吨。中国可能会从巴西、阿根廷、俄罗斯、乌克兰、加拿大和其他国家购买大豆来弥补缺口。

德国商业银行和研究机构Agresource认为，中国从南美进口的大豆将在每年4月占据主导地位。即使中国最终无法完全避开美国大豆，它也可以在未来至少5-6个月从巴西进口大豆。因此，中国短期内不会面临大豆供应短缺。

至于中国宣布应对措施后，美国大豆期货价格从快速下跌向稳定转变，黄志光分析称，中国对美国进口大豆征收的关税将对美国大豆的年销量产生重要影响，这将有利于空的美国大豆期货价格。然而，在那之后，市场认为贸易战可能不会真的爆发，所以双方都有可能回到谈判桌前，大豆期货价格也上涨了。

4月4日，大商会还发出市场风险警示函，提醒各会员单位关注市场动态，加强风险管理，引导市场参与者理性合规交易。根据本所风险管理办法，本所可根据市场情况调整每份合同的限价范围和交易保证金标准。市场参与者判断，在清明节假期后，如果相关品种价格大幅波动，大企业主可能会扩大相关品种的限价，提高保证金标准，化解市场风险。

“美国挑起的贸易争端破坏了当前的全球产业分工，阻碍了原本正常的贸易流动。短期内，全球经济活动将进入无序状态，世界各种商品的价格结构将在短期内发生巨大变化，这不仅会损害中美两国的经济，而且会使全球经济前景暗淡。”SDIC安信期货研究所所长郭说。

郭认为，随着中国国内需求的扩大，中国经济对进出口的依赖程度普遍下降，进出口总值占gdp的比重已从10年前的60%左右下降到目前的34%左右，目前仍处于下降的过程中。然而，近10年来，美国进出口总值占国内生产总值的比重一直保持在30%左右，国内需求市场难以扩大。相比之下，中国的内需市场仍有广阔的潜力，在应对贸易战方面具有更强的战略深度。

中国国际贸易学会专家、中国社会科学院美国问题专家陆翔认为，特朗普5日所谓的“对1000亿美元商品加征关税”是典型的特朗普式“虚张声势”。加上这1000亿美元意味着美国将对1500亿美元的中国产品征收惩罚性关税。如果中国对美国实施对等的反制措施，美国对中国出口的所有产品都将受到影响。

针对中美贸易摩擦，中国人民大学副校长、金融研究所所长吴晓求8日在博鳌亚洲论坛2018年年会媒体见面会上表示，对于资本市场而言，中国对外依存度较高的行业可能会受到一定程度的影响，但中国受到的影响可能会小于美国资本市场。他说，中美贸易争端是目前全球关注的一个主要话题。中国和美国是世界上最大的两个经济体，两国之间的贸易战将对全球经济产生巨大影响。

分析人士认为，贸易战爆发前，双方越是针锋相对，涉及的利益集团越广泛，贸易战爆发的可能性就越小。谈判桌上的回报仍然是一个高概率的事件，最终结果可能是美国在高科技产品领域解除对中国的技术封锁，而中国扩大美国的能源进口。