美国股灾2.0重演！道指狂泻逾千点 投资者应该怎么办？

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Fx168金融新闻(香港):由于投资者担心美联储加息将拖累经济增长，本周早些时候冲击股市的焦虑情绪在周四(2月8日)再次出现。道琼斯工业平均指数当天暴跌逾1000点，预计将创下2008年金融危机以来的最大单周跌幅。当股市暴跌时，许多投资银行建议投资者逢低买入，但一些机构分析师认为，最近的抛售潮意味着一场大的熊市可能即将到来。

道琼斯工业平均指数周四收盘下跌1032.89点，至23860.46点，这是道琼斯指数在过去五天里第三次下跌超过500点。尽管周四下跌，但仍高于周二的低点23，778.74点。美国运通和英特尔在该指数中表现最差，跌幅超过5.4%。与此同时，摩根大通股价下跌逾4%。

(道琼斯30分钟图表，来源:fx168金融网络)

与此同时，标准普尔500指数周四收跌3.75%，至2581点，本周触及新低，比1月26日的纪录高点低逾10%。该指数还跌破了100天移动平均线，收盘时跌破了2600点关口，这两个关口都是重要的关口。对于标准普尔500指数来说，这是过去五天来第三次下跌超过2%。

此外，纳斯达克综合指数下跌3.9%，收于6777.16点，facebook、亚马逊和微软的股价均下跌至少4.5%。

“恐慌指数”飙升至35以上。

(vix30分钟图表，来源:fx168金融网络)

根据美国劳工部周四发布的数据，上周申请失业救济的人数达到45年来的最低点，为22.1万人，低于上周的23万人。在首次申请失业救济的强劲数据公布后，收益率开始上升。周四，基准10年期美国国债收益率升至2.88%，然后回落至2.848%，维持在多年高点附近。

交易员认为，收益率的上升和利用杠杆作用的隐性波动基金的大幅波动是近期市场回调和波动性飙升的原因。

牛顿顾问公司的经理马克·牛顿说:“大新闻是围绕着债券收益率的持续上升。”他还表示，3.05%是10年期美国国债的关键水平。“超过3.05%将打破30年来的下降趋势，这对于暗示收益率应该在很长一段时间内开始上升非常重要。”

爱德华·琼斯投资策略师凯特·沃恩说:“市场现在关注的是更高的利率。”“基本面因素将推高股市，但我认为上涨的路径将比过去几年更加动荡。”

piper jaffray首席市场技术分析师克雷格·约翰逊(Craig johnson)上月预测，标准普尔500指数可能下跌20%，主要是因为10年期美国国债收益率的上升表明，长达35年的债券牛市已经结束。

约翰逊在周二接受采访时表示，股市波动将持续30、60或90天，他认为道琼斯和S&P 500指数将大幅下跌。他说:“我们没有看到道指或S&P 500触及200天移动平均线的水平。”我们仍然需要看到更多的证据表明市场的重新调整已经完成。"

他指出:“根据我的计算，它将下降11%或12%。”这意味着从周二的收盘水平，S&P 500指数将下降到2400点，道琼斯指数将回落到22000点左右。

当股市暴跌时，投资者应该讨价还价还是抛售？

截至周四收盘，道琼斯、S&P 500和纳斯达克指数本周均下跌近6.5%。包括摩根大通(JP Morgan Chase)在内的投资银行认为，投资者应该利用股价下跌的机会进行购买，但一些分析师表示，本周的抛售潮可能意味着一场大的熊市即将到来。

cresset Wealth Consulting Co .的首席投资官杰克·阿布林(Jack ablin)将最近股市的下跌描述为“仅仅是技术性的”，并指出“市场估值很高，需要纠正。”与此同时，信贷形势依然强劲，因为可用于借贷、支出和投资的资金非常充足。”

阿布林表示:“虽然我们无法预测市场的日常状况，但我们相信，未来几周的任何回调都将是一个更好的买入机会，而不是卖出的理由。”

摩根大通(JPMorgan Chase)认为，股市的上涨趋势仍“完整”，并建议出售债券和购买股票。该行策略师尼古拉？帕尼吉佐格鲁(Nikolaos panigirtzoglou)在报告中表示:“我们建议将股票超额配置从上月的12%上调至15%，从而回到12月初非常看涨的初始位置。”

高盛首席战略官David kostin也建议投资者逢低买入。他表示，抛售的原因不止一个，但从时间点到股票回购静默期之间的暴跌将导致历史上较低的回报率。

科斯汀补充道:“股市的调整是由技术因素和头寸造成的，而非基本面因素。”我们相信，股市的基本面是完整的，并维持在S&P 500结束时2850点的预期。税制改革和经济扩张将使股市很快回到正轨，而周期性股票将尤其受益。”

全球最大对冲基金bridgewater的负责人雷达里奥(Ray dalio)对最近股市的动荡发表了评论。他表示，就范围而言，这种影响是温和的调整，仍有许多观望基金在等待逢低买入。

然而，并非所有机构都认为华尔街经历了“健康的调整”，牛市保持稳定。总部位于日内瓦的百达翡丽资产管理公司并不急于在美国股市逢低吸纳。包括资产管理部门，百达翡丽集团管理着5090亿美元的资产。

Patek Asset Management首席策略师Luca paolini表示，尽管牛市可能还没有结束，但空股市的涨势有限。他对股市持中立态度，并建议对美国股市进行低配置。

相比之下，百达翡丽认为欧洲股票更具吸引力。保利尼写道:“在全球主要股市中，我们认为答案可能是欧洲，那里的股票相对于美国的折价是30年来最大的。”

事实上，斯托克欧洲600指数的市盈率约为两倍，而标普500指数在1月底开始下跌之前，曾达到3.5倍的16年高点。这也是自彭博社2002年开始跟踪数据以来，这两个指数的市盈率之间的最大差距。

(资料来源:彭博，fx168金融网)

爱马仕投资管理公司(hermes investment management)投资总监埃欧因默里(Eoin murray)在周四发布的一份研究报告中表示，“自信贷危机以来最严重的市场下跌，让市场密切关注我们对反弹可持续性的担忧。”

此外，凯罗斯投资管理公司(kairos investment management)首席投资官米歇尔杰苏尔迪(michele gesualdi)周三表示，“真正的问题是，我们正处于资本市场的转折点...坦率地说，我们正处于形势将发生重大变化的阶段，因为紧缩的货币政策将在7月份发生重大变化。”

Gesualdi认为，尽管量化宽松(qe)与资产价格上涨之间的关系“非常强”，但QE在夏季实施的预期可能会导致市场波动。他警告称，“大熊市”即将到来。

校对:莎拉