业绩整体承压 信托狂飙模式按下“停止键”

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记者金

2018年，当资产管理行业经历深刻变革时，曾经辉煌一时的信托行业按下了“停止按钮”。

最近，随着越来越多的信托公司在银行间市场披露未经审计的2018年年度业绩数据，信托行业2018年的整体收入水平逐渐浮出水面。数据显示，在监管更加严格、风险加大、资本约束等多种因素的影响下，信托公司整体运营呈现下降趋势。

据业内人士透露，2018年信托行业资产管理规模萎缩，整体盈利能力也呈现下降趋势；展望2019年，行业仍面临严峻形势，大力发展信托制度优势，更好地适应资产管理行业新的发展趋势，是信托行业最重要、最紧迫的任务。

2018年，信任的整体表现有所下降

2018年，在实体经济的压力下，在资产管理行业“降低杠杆率、疏通渠道、突破汇率”的背景下，信托行业整体收入不容乐观。

根据中信信托金融实验室编制的数据，根据银行间市场披露的60家信托公司的经营数据，去年这些公司的整体经营收入下降了9.6%，整体净利润下降了8.4%。同时，60家信托公司平均净利润为9.34亿元，40家信托公司净利润下降，占近60%。

据了解，2018年净利润排名前三的公司是中信信托、平安信托和重庆信托。其中，中信信托净利润34.2亿元，平安信托31.7亿元，重庆信托30.6亿元。与2017年相比，这些行业的总公司净利润均有不同程度的下降。

从手续费和佣金收入来看，排名前三的公司是中信信托、平安信托和AVIC信托。这三家公司的相关数据分别为55.9亿元、38亿元和29.3亿元。

资深信托研究员袁继伟认为，2018年信托行业的整体表现并不好。一方面，信托业务表现不佳，总体与2017年持平，也受到风险项目和资金的限制；另一方面，a股市场的持续下跌也影响了信托公司的固有业务，导致投资回报大幅下降。

“总公司受到的影响更大，因为它的基础很大。总体而言，保持稳定是一件好事。”北方一家大型信托公司的人士认为，在市场环境不断变化、监管力度加大的大环境下，即使是排名前十的第一梯队公司，其业务发展也呈现出差异化趋势，保持业绩相对稳定并不容易。

另一位业内人士表示，根据银行间市场各信托公司披露的数据，信托行业各公司的利润构成和业务结构有很大不同。例如，一些信托公司的主要利润来自其固有业务的投资收益，而其自身的营业利润所占比重较小，如江苏信托。

2019年的表现可能会继续面临压力

信托行业风险项目的数量和规模在2018年有所增加，而该行业的资产管理规模继续萎缩，整体收入下降。

根据中国信托协会的数据，截至2018年第三季度末，与2017年同期相比，行业风险项目数量从594个增加到832个，规模从1392.41亿元增加到2159.73亿元。

“去年底召开的2018年中国信托业年会提出，2019年信托业需要考虑风险防范和稳健增长，尤其是风险防范；目前，信托业重点领域的风险水平正在上升，必须牢牢把握不存在系统性风险的底线。在这种背景下，一些行业龙头企业一般都在控制规模，收紧风险控制，注重安全稳定的运营。”南方一家信托公司的人说。

他认为，2019年信托业仍将面临严峻的发展形势。一方面，信托项目的风险压力仍然很大，除了现有项目外，新的信托项目的风险也需要密切关注。另一方面，2019年，信托行业可能会面临资产短缺导致信托收益率下降的问题。

袁继伟提醒说，目前信托业在实施新的资产管理规定方面落后于其他资产管理机构，信托公司的做法与新的资产管理规定在非标准产品的净值管理方面的要求还有差距，打破了交易和销售的规范化。此外，转型时期新业务领域的拓展比预期缓慢，因此2019年信托业整体发展仍将面临压力。

“但是，信托制度在空的应用空间和范围仍然很大，但需要在短期内更好地适应资产管理行业新形势的发展要求。”根据袁继伟的分析，经历这一转型过程将直接表明业绩方面将继续面临压力。