上市公司产业高峰会:新时代资本市场面临难得发展机遇

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2019年中国上市公司产业升级峰会暨山西资本市场转型发展第二次年会将开启一个新时代，资本市场面临难得的发展机遇

编者按:1月11日，中国上市公司产业升级峰会暨2019年山西资本市场转型发展第二次年会在太原成功召开。本次峰会由中国上市公司产业升级峰会组委会、山西资本研究会、新金融媒体山西资本圈、六安集团共同主办。峰会围绕“优化资本生态、聚焦产业升级”主题，讨论了中国资本市场发展和上市公司产业升级问题，重点讨论了山西国有企业混业改革和民营企业解困问题。包括政府领导人、知名专家学者、公司高管和金融机构代表在内的300多人出席了峰会。峰会还举办了两次产业专题论坛和一次机构专题论坛，围绕“中部地区企业家探讨中部地区经济转型升级新动力”、“引领与发展:中国上市公司在商业导航空航天导航产业链中的机遇”和“如何帮助中国上市公司产业升级机构”三个主题，邀请了众多知名专家， 与此同时，山西、广东上市公司产业升级基金签约仪式举行，基金初始规模为100亿元。

王坤:充分发挥并购支持上市公司产业升级的作用

1月11日，由中国上市公司产业升级峰会组委会、山西省资本研究会、新金融媒体山西首都圈、六安集团主办的“中国上市公司产业升级峰会暨2019年山西资本市场第二届年会”在太原召开，主题为“优化资本生态，聚焦产业升级”。

山西省证监局副局长王坤在峰会上的讲话中表示，中国正处于深化供给侧结构改革、促进高质量发展的关键时期，山西也正处于经济转型发展的关键阶段。要巩固“三比一、一减一补”成果，增强微观主体活力，提升产业链层次，必须充分发挥资本市场资源配置、资产定价和风险缓释的重要功能。充分发挥资本市场对大国崛起的战略支撑作用，是国家战略的方向，是资本市场在新时期承担的新的重要历史使命，也为资本市场的发展提供了千载难逢的机遇。

目前，资本市场已经成为中国企业并购重组的重要平台。上市公司并购在深化企业改革、提高公司质量、促进产业结构升级和服务实体经济发展方面发挥了重要作用。

据王坤介绍，2018年，辖区内上市公司积极利用资本市场进行并购。截至2018年12月底，山西焦化、东杰智能、山西3D、大同煤业、梅津能源、山煤国际、南丰化工等上市公司已完成并购，重组规模同比增长105.62%。

王坤说，在辖区资本市场发展过程中，我们始终坚定不移地巩固和发展公有制经济，坚定不移地鼓励、支持和引导非公有制经济发展，平等对待各类企业。同时，民营企业渴望进入资本市场，优化资本结构，补充营运资本，化解金融风险，帮助企业持续成长和发展。

王坤介绍，辖区内38家上市公司中，有15家民营企业，涉及材料、医药、机械等行业。截至2018年第三季度末，上市公司股东应占净资产总额为580亿元，同比增长6%；平均资产负债率为43%，同比上升2.5个百分点，其中4个国家的资产负债率超过60%。2018年前三季度，15家公司实现营业总收入607亿元，同比增长23%，其中3家公司收入超过100亿元；净利润累计39亿元，同比增长33%，其中7家公司净利润超过1亿元。

辖区内新三板上市的87家企业中，有81家是民营企业，涉及信息技术、食品加工、机械制造等行业。截至2018年6月底，81家民营上市企业归属于母公司股东的净资产总额为73亿元。2018年上半年，81家企业实现总收入32亿元，55家企业实现千万元；净利润总额超过2亿元。

“在看到成绩的同时，我们也清醒地认识到，辖区内上市公司社会责任等自愿性信息披露不足、规范运作意识薄弱、机构投资者参与度低等问题依然长期存在，制约着上市公司的可持续发展。这个问题不能忽视。”王坤强调。

为此，王坤认为，上市公司应该在以下几个方面继续努力:第一，他们应该遵守法律法规。合法合规的运营是公司发展的底线。要在依法合规的前提下，强化法治意识和规则意识，提高竞争力，加快发展进程。第二，我们必须改善治理。健全有效的公司治理是企业长期发展的基础。要完善治理结构，完善决策机制，加强监督和制衡，加强内部控制，提高管理水平。第三，专注于主营业务。国内外经济金融环境复杂多变。上市公司应吸取部分上市公司盲目扩张、粗放发展、风险频发的教训，以行业为中心，以主营业务为中心，提高抵御风险的能力，实现高质量发展。第四，我们必须开阔视野。上市公司作为辖区内企业的优秀代表，应提升自身的创新能力和核心竞争力，努力打造具有国内竞争力的一流企业。第五，我们应该履行我们的责任。作为上市公司，上市公司应加强信息披露，提高透明度，维护投资者特别是中小投资者的合法权益，积极践行社会责任，维护良好的企业形象。

刘俊义:今年开始淳安化工的ipo工作

1月11日，即将出任六安集团总经理的在全国上市公司产业升级高峰会议暨2019年山西资本市场转型发展第二次年会上，代表组织者发表讲话，指出实体经济是国民经济的基础，资本市场根植于实体经济，服务于实体经济。只有当资本市场和实体经济无缝连接、顺畅流通时，实体经济才能蓬勃发展。实体经济的转型离不开资本市场的支持和支持，资本市场能够帮助实体经济实现高质量的发展。今天，资本市场有无限的机会和巨大的潜力。

刘俊义说，作为世界500强企业之一的六安集团，从来没有忘记国有企业责任的历史初衷和创新引领的崇高使命。近年来，围绕行业升级改造，我们不懈努力，积极探索能源革命，致力于打造具有国际影响力的清洁能源品牌企业，坚持走简约、卓越、绿色的传统煤炭产业升级之路。以六安华能为代表的上市公司一直是引领煤炭行业的中坚力量。同时，潞安集团努力构建煤化工和生物技术产业新的生产体系，进一步推进高端转型和高质量发展，做大做强新型高端煤化工，创新培育生物技术、半导体芯片等战略性新兴产业。

据报道，2018年，六安集团特种蜡销量达到15万吨，成为全球最大的特种蜡生产商和供应商。2018年，3000万个深紫外led芯片器件投入生产，成为世界上第一条大规模生产线。目前，六安集团20万吨生物乙醇一期工程将于2019年上半年投产。未来3-5年，六安将重点培育以太行润滑油、芝华园天宝牡丹油、深紫外led为代表的“两油一核”全球市场，实现优势转移、动能转化和产业转移。

刘俊义表示，太行润滑油有望在今年上市新三板。六安化工公司2018年实现净利润突破20亿元，今年将开始ipo上市。

据介绍，六安集团大力提升集团层面，引进战略投资伙伴，项目层面股权多元化，员工持股创新，越来越深刻地体会到资本市场的无限魅力，不断努力推进主板、创业板、NEEQ、未来科技板等多层次资本市场以及海外市场的深度融合和无缝对接。

刘俊义说，当前，山西正站在振兴崛起的历史关头和经济转型的历史转折关头，潞安集团正处于深化改革的关键时期。资源转型、产业升级和新兴产业培育迫切需要资本市场的帮助、帮助和带动。

熊燕:请要求官员“回避”，让企业家离开

在1月11日举行的“中国上市公司产业升级峰会暨2019年山西资本市场转型发展第二次年会”上，郭芙资本董事长、原北京金融资产交易所主席熊燕发表主旨演讲，他说:“请各位官员让位，让企业家走。”

熊燕指出，目前，在相当多的地区，特别是欠发达地区，党政官员都参与微观的具体经济项目，甚至包括许多重大或高科技项目，而一群不了解这一领域的专业又不承担最终决策责任的人。

熊燕认为，中国经济是由两个引擎驱动实现高速运转的，一个引擎是企业，另一个引擎是市场。熊燕说，政府的基本职能是提供公共服务和创造商业环境，而不应参与具体的微观经济项目。这里有一个重要的原则，即企业是一个有限责任公司，它以其出资承担有限责任，所以企业可以最大化其利益。政府本质上是无限连带责任，所以本质上应该严格控制风险。同时，我们也应该认识到，公共资金的公共性决定了它应该是包容性和公共性的，不应该过多地投入到具体的微观经济项目中，因此很难保证公平和包容性。

对此，熊燕指出，核心解决办法是理顺政府和市场的关系，分清官员和企业家的定位。政府的作用是宏观的，即创造一个环境和良好的基础设施，而不应参与微观经济项目。充分发挥市场在资源配置中的决定性作用。官员不应该依赖微观项目的第一线，而应该站在裁判的立场，制定更多的规则和创造环境。

李君如:推进资本市场改革发展，实现经济转型升级

1月11日，原全国政协常委、国家创新发展战略研究会常务副会长李君如在2019年中国上市公司产业升级高峰会议暨山西资本市场转型发展第二次年会上发表讲话，表示中国需要抓住中美贸易摩擦严峻挑战带来的机遇，推动动能转换和经济转型。

李君如认为，中美贸易摩擦的解决不在于贸易战，而在于谈判。贸易战对任何人都没有好处。双方都需要从大局出发，通过谈判解决问题。否则，双方都会输，甚至全世界都会受伤。

李君如强调，中国发明了“人类命运共同体”的概念。当前，中国实现预期目标的必由之路，是在全面深化改革、推进新旧动能转换、实现经济升级转型的新理念下，处理好与世界的关系，做好自己的事情。中国需要善于将挑战转化为机遇。

因此，李君如建议充分发挥中国的市场力和创新力优势，推动新旧动能转换和经济转型。中国有巨大的市场需求，这要求我们充分发挥中国的市场力量。同时，中国的科技创新和金融创新仍有很大潜力。这就要求企业投资提高创新能力，在未来的发展过程中不断提高创新水平，形成市场经济的新能力，从而实现新旧动能的转化。

此外，李君如还建议进一步推进资本市场的改革和发展，推进新旧动能转换和经济转型升级。他说，目前，一方面，资金不足和融资困难制约了经济发展；另一方面，投资方向迷失，影响经济发展。这就要求资本市场有效发挥资源配置作用，为技术创新企业提供资本支持。只有这样，才能扩大市场优势和创新优势，进而促进高质量的经济发展。

汤敏:关注小趋势，关注社会价值投资

1月11日，国务院参事、原亚洲开发银行驻华代表处首席经济学家汤敏在“中国上市公司产业升级峰会暨2019年山西资本市场转型与发展第二次年会”上发表主旨演讲，他说，我们不应该过于关注大趋势，而应该把精力和信心放在更微观的趋势上。

汤敏指出,“小趋势”是一小群人，这是正在形成的共识，采取的行动方式和进入的生活状况超出了大多数人的视野。与大多数“大趋势”相比，“小趋势”是理解世界最重要的变量，我们周围有许多这样的“小趋势”。

至于上市公司和资本市场，有什么小趋势吗？汤敏肯定了这一点，并提出了“社会价值投资”的概念。他解释说，社会价值投资不是简单的公益或慈善，而是一种以可衡量的社会价值为主要目的的投资，同时应该具有财务增值潜力和良好的财务回报。

例如，汤敏说他参与了《a股上市公司社会价值评估报告》，该报告实际上是对上市公司的环境、绿色发展、污染、客户价值、员工状况、安全状况、合作伙伴状况和公益贡献的综合评估，然后对上市公司的社会价值指数进行了测量。

同时，他指出社会价值投资模式可以为国有企业改革提供新的思路。目前，我国对国有企业进行评估，更注重保持和增加其价值。尽管它也谈到了企业的社会责任，但它很可能是“公平地说，公平地说，公平地说，公平地说，公平地说，公平地说，公平地说，公平地说，公平地说，公平地说，公平地说。”如果能对国有企业进行全面、可衡量的评价，不仅要看国有企业能否保值增值，还要看国有企业对社会的贡献有多大。这样，人民和市场将更容易接受和支持国有企业的发展，国有企业将真正成为中国社会发展的支柱。

最后，汤敏说，虽然社会价值投资是一个小趋势，但它可以引领中国的发展特色和整个社会的发展。未来一定是政府特别关注的领域，并希望投资者和上市公司能够关注这个领域的社会价值。

左:2019年，我们要准确拉动内需

1月11日，著名经济学家、国务院参赞处特聘研究员、中国银河证券原总裁顾问左出席“2019年中国上市公司产业升级峰会暨山西资本市场转型发展第二次年会”，表示只要正确处理贸易摩擦，准确拉动内需，2019年经济一定会稳步增长。

左指出，尽管根据分析，中美双方有望达成双边共识或取得更好的结果，但在中美贸易形势中，我们应坚持做最坏的打算，争取最好的结果。同时，深刻理解也必须认识到，贸易摩擦带来的挑战和机遇也在推动着中国的改革和发展。

在中美贸易摩擦的背景下，如何在2019年稳定中国经济？左强调，在正确处理贸易摩擦的同时，必须依靠精准拉动内需。

她建议，为了稳定出口，一方面可以通过降低税费来降低出口企业的成本，从而稳定出口；另一方面，必须大力创新，促进科技发展，解决贸易摩擦中出现的新问题，推动中国创新机制的发展，以便在全球分工被打破后处于领先地位。

与此同时，左还强调，要大力培育和发展国内市场，增加主要技术装备，弥补不足，加快传统产业转型，培育创新动能，促进重点领域有效投资，积极扩大消费增长点，推动形成强大的国内市场。

左还指出，2019年的经济增长要求国有企业和民营企业共同抓住机遇，继续为中国经济增长做出贡献。

侯永婷:空的资产证券化规模很大

1月11日，在出席“中国上市公司产业升级峰会暨2019年山西资本市场转型发展第二次年会”时，香港中华工商企业联合会副会长、上集资本董事局主席侯永廷表示:“金融必须有良知和社会价值。”

侯永亭首先谈到了山西的一个不足之处。他指出，2017年深圳的gdp约为2.2万亿元，而山西的GDP为1.6万亿元，这是深圳和山西的差距。一个国家是否积极参与市场化取决于资产证券化和流动性资金与国内生产总值的比率。山西的这一比例约为30%。在一个完全市场化的国家和地区，这一比例必须在50%到70%之间，中国刚刚达到60%,而陕西只有30%,所以空非常大。

侯永庭表示，为了解决这一问题，山西应在短期内尽最大努力推进资产证券化，使其能够交易和流通。山西有这么多的好资源，怎么能把它变成一个产业，把一个资源大的省变成一个产业大的省呢？未来的大趋势是依靠资本生态。金融必须有良知和社会价值，上市公司也必须有社会价值。现在，优化资本生态意味着升级。只有通过升级才能实现生态优化。