监管层责令开源证券三个月内完成整改

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近日，陕西省证监局发布决定，对公开发行证券采取整改措施，指出其存在诸多违规行为，涉及资产证券化、新三板推荐上市、债券交易等业务，其中资产管理业务成为问题焦点。

陕西证监局认为，上述问题反映了开源证券内部控制不完善、合规性和风险控制制度存在缺陷，责令其立即整改，并在3个月内完成整改。整改完成并验收合格前，不得开展商业银行存款收益权、信贷资产收益权等非标准化债务资产的资产管理业务。

资产管理业务已经成为违规的集中场所

《关于责令开源证券有限责任公司采取纠正措施的决定》指出，开源证券的主要违规行为是:未能遵守审慎的业务规则，未能制定科学合理的投资决策和资产管理业务风险管理制度，未能有效防范和控制风险。业务发展与资本实力、管理能力和风险控制水平不相适应；未充分履行合规审查义务和积极管理责任，部分资产管理计划委托第三方公司管理和处置资产管理计划项下的资产收益权，且资产收益权终止日期与资产管理计划期不匹配；未能有序压缩资产管理计划的规模，应根据需要进行整改；投资于非标准资产的资产管理计划没有专门的质量控制体系，尽职调查不够，没有动态风险监控机制；个人定向资产管理计划和集体资产管理计划未能及时履行风险报告和信息披露义务；债券交易业务合规风险控制管理体系和信息系统建设滞后，风险监控和交易行为管理机制不完善，自营、资产管理和投资服务分离不到位。

此外，陕西证监局表示，在日常监管中，开源证券资产证券化业务的质量控制部门和新三板推荐上市业务未能与业务部门分离；部分公司债券和资产支持专项计划尽职调查不足，信息披露不准确，未能勤勉执行期限管理。

在对开源证券采取纠正措施的同时，还决定对开源证券的资产管理业务部门负责人采取监管措施。根据《关于对武怀亮、李庆采取监管措施的决定》，资产管理业务高级经理武怀亮、资产管理业务部门负责人李庆对相关违法行为负有责任，决定对两人采取行政监管措施。

据《证券日报》记者称，由于违反了资产管理计划，开放源码证券已不是第一次被监管机构采访。2017年2月22日，陕西省证监局发布《行政监管处罚决定书》，指出2016年5月18日至10月24日网下认购新股期间，开源证券管理的开元华山一号有限特定集合资产管理计划和开元华山二号集合资产管理计划申报金额均超过资产管理计划的现金总额，违反相关法律法规。作为开源证券资产管理总部的负责人和华山一号、华山二号的投资发起人，李庆对上述违法行为负有直接责任，被要求到陕西省证监局进行监督谈话。

退出新三板是为了a股上市吗？

数据显示，从2016年到2018年，开源证券的资产管理业务规模逐年增加，从2016年的923.38亿元增加到2018年的1730亿元。

《证券日报》记者了解到，2015年4月30日，开源证券在新三板上市。然而，去年7月24日，开源证券发布了《关于申请终止公司股份在全国中小企业股份转让系统上市的即时公告》，并提出在相关议案经股东大会审议通过后，向全国中小企业股份转让系统提交终止上市申请。

尽管开源证券没有表明他们的退市意图，但他们首次公开募股的猜测已经扩散。但是到目前为止，还没有公开消息说开源证券正在加速ipo。

数据显示，2017年，开源证券营业收入为9.99亿元，同比下降7.09%，归属于母亲的净利润为5565.78万元，同比大幅下降69.78%。2018年半年度报告显示，截至2018年6月30日，开源证券实现收入4.17亿元，同比增长11.41%；净利润3432.5万元，同比下降44.96%。

尽管业绩不佳，但新三板开源证券的融资规模不小。截至拟退市日，新三板上市期间已完成两轮固定增资，共募集资金32.29亿元。值得注意的是，第二轮融资发生在2018年3月5日。开源证券宣布将以每股4元的价格筹集不超过32亿元的资金。募集资金的目的是补充公司的净资本和营运资本，拓展经纪业务、自营业务、资产管理业务、信用交易业务，增加子公司和其他业务的资本，提高盈利能力，加快公司业务发展。2018年5月29日，开源证券发布了一份股票发行报告，称其成功发行了约4.4亿股股票，筹集了约17.59亿元。在固定增长完成后不到两个月，开源证券宣布将退出新的第三板市场。