股指缩量调整 淡化“4.19”魔咒

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市场收缩回调盘面热点混乱

周四(4月18日)，市场主要股指全线调整，股指全天基本运行在平线以下。上证综指收盘下跌0.4%，至3250点，创业板指数收盘下跌0.75%，至1704点。这两个指数都没有跌破5日线。这两个城市的营业额总计7534亿元，与前一天相比有所下降。从盘面看，大部分行业板块收盘下跌，个股呈现普遍下跌趋势。主题热点是分散的，在最近的市场热点，如工业大麻，猪肉概念和燃料电池的股票有很大的分歧。

股市的“4.19”诅咒会被打破吗

昨天是4月19日，“4.19”的咒语在市场上蔓延。从纯粹的统计数据来看，2007年后，每年的4月19日，上证综指在2007年4月19日下跌4.52%，在2010年4月19日下跌4.79%。尽管在2013年4月19日上涨了2.14%，但这是几年来的涨幅。

月升金融管理公司认为，不能孤立地看待一天的市场，一天的市场不能解释任何事情。在17年的牛市环境中，4月19日的盘中价格下跌了近7%，但随后连续两天上涨了3%以上，彻底修复了大阴县，创下新高。那一年，上证综指上涨至最高6124点。继2009年的小牛市之后，上海股指在2010年第一季度波动在3000-3300点之间。同年4月19日，它跳过空，大阴线跌破年线，并在随后的三天内未能修复大阴线的一半，也未能有效地再次站在年线上。随后，股指经历了一轮超过20%的下跌。

今年第一季度，经济平稳启动。第一季度，国内生产总值同比增长6.4%。工业增加值增速超过市场预期。巴克莱、荷兰国际集团和花旗集团等许多国际投资银行上调了中国19年经济增长预测；今年上半年，该政策仍处于宽松期。尽管由于新的信贷和社会金融数据超出预期，RRR总体降息预期有所降低，但最近一次全国会议要求尽快建立降低中小银行存款准备金率的政策框架，中小银行的结构性RRR降息预期依然存在。广泛的信贷、充裕的流动性和强劲的经济弹性仍然支撑着股市。

由于今天是本月股指期货的交割日期，出现震荡是正常的。即使出现所谓的“4.19”诅咒，也没有必要过分恐慌，有必要耐心观察未来几天的走势。目前，股指普遍处于高波动格局。在打破这种模式之前，我们仍然可以通过忽略“4.19”诅咒来抓住市场的结构性机会。

挖掘燃料电池的主题以弥补个股

氢能首次写入政府工作报告后，氢燃料电池行业的催化剂继续发挥作用，工业和信息化部副部长辛赴广东开展“新能源汽车产业发展规划(2021-2035)”的编制和研究工作；中国汽车协会4月12日发布的数据显示，燃料电池的生产和销售大幅增长；重庆等地方政府大力推行燃料电池等产业政策；上市公司已经宣布对氢能行业进行增持。

在诸多有利因素的刺激下，燃料电池成为本月最强劲的市场主题，美锦能源、柴权电力、潍柴电力、熊涛等龙头股均创出历史新高。在持续流行之后，昨天开始出现明显的分化。熊涛股票、东方电气等股票重挫不止，而领先的美锦能源股票仅上涨6%。红阳能源、洲际油气、经纬股份、中钢天元等概念股涨幅不大或处于底部，延续了每日涨停。显然，这些基金仍在积极探索具有补偿性增长潜力的燃料电池概念股。