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我们的记者赵阳
随着a股市场回暖,它也迎来了大股东减持的浪潮。
4月9日晚,创业板上市公司同花顺公布了一项巨额减持计划。根据该公告,本公司董事叶琼九、郝淼、王锦及石狮市佳兆业投资咨询有限公司(以下简称“佳兆业投资”)计划于15个交易日后6个月内减持本公司股份不超过7.76%。根据4月9日的收盘价127.8元,此次降价计划的最高金额高达53亿元。4月10日开盘后,同花顺的股价大幅走低,很快跌入了极限。
这只是今年以来上市公司大股东大幅减持的案例之一。据统计,从2019年1月1日至4月10日,沪深两市共有640家上市公司发布了1300个减持计划,总减持量最高超过150亿股,市值估计接近1600亿元。
超过1000亿元的减排计划受到冲击
随着近期a股市场的好转,大股东减持上市公司的公告更加密集。特别是3月份以后,实施股东减持的上市公司数量和规模都有了显著增加。一些分析师表示,3月份减持的公司数量预计将达到过去4年的高点,减持规模预计也将达到过去两年的峰值。
从公布的公告来看,上市公司的减持计划已经远远超过去年同期。就减持公司数量而言,自2019年初以来,已有600多家上市公司披露了减持重要股东股份的计划,约为2018年同期的两倍。更重要的是,目前沪深两市约有3600家上市公司,其中600家已宣布减持,这意味着自今年年初以来,超过六分之一的上市公司大股东正准备减持。
数据显示,大股东减持公司股份119亿股,减持的净市值超过1000亿元。2018年a股减持209亿股,市值2599.97亿元。
西南证券分析师张刚表示,3月份a股市场主要指数上涨,沪深股市日均成交量环比增长50%,为2015年12月以来的最高水平。与此同时,3月份工业资本减少的市值是2月份的三倍多,是两年多来的最高水平。其中,深圳中小板和创业板公司仍是被减持的主要群体,占宣布减持公司的70%以上。
与往年同期相比,今年大股东净减持接近2015年同期高点。2015年第一季度,700多家上市公司减持股份,总市值约为1500亿元人民币。2016年、2017年和2018年同期,335家、462家和490家上市公司出现净减额,净市值分别为461.43亿元、578.57亿元和480.61亿元。上市公司数量和净市值均低于2019年同期的净减持数据。
在今年宣布裁员计划的数百家上市公司中,另一个引起市场关注的现象是,许多公司宣布了巨额裁员计划,例如,许多公司股东抛出了裁员10亿元以上的公告。除了最近宣布的直接平仓外,中小板公司SF Holdings的许多股东将减持不超过3.5亿股的股份,根据最新收盘价,预计市值超过120亿元。此外,许多公司,如交通银行、云南白药、BOE A、网络科技,如果按照宣布的股东减持计划,将减持超过10亿元。
对于当前市场密集减持的公告,东北证券研究总监傅立春认为,大股东减持主要有三个原因。首先,大股东的资金链会比较紧,尤其是2018年下半年,这是一个比较集中的现象。特别是在股权质押风险尚未完全解除的情况下,许多产业资本将需要减持。二是股价上涨,为产业投资和金融投资提供了良好的投资机会。第三,一些股东认为目前的投资不能满足投资预期,转而投资其他机会。
股东减持测试公司的股价
上市公司的大股东减持计划无疑会对二级市场的股价产生巨大影响。
从同花顺的股价来看,自今年年初以来,同花顺的股价一直在上涨,从年初的36.41元开始。仅在三个月内,股价就涨到了134.56元,一度接近2015年牛市的最高点,最高涨幅超过了269%。
正当各方都认为同花顺的股价大幅上涨时,同花顺披露了公司股东的新减持计划。拟减持的股东包括:大股东叶琼久,董事、副总经理持股11.91%,卡西欧投资控股10.04%,大股东持股5.14%,董事于浩淼,董事王锦持股4.51%。上述股东拟通过集中竞价或大宗交易方式减持公司股份。此前,卡西欧投资已减持约2667.48万股,占公司总股本的4.96%。
在降价计划宣布后的第二天,Flush的股价大幅下跌了9%,并迅速跌入了一个极限。从那以后,4月11日,该公司的股价下跌了3.79%。
同花顺不是典型的模式之一。在这波减持浪潮中,许多表现抢眼的大盘股都经历了“增持减持”的现象。例如,在大股东发布“6个月内集中竞价和大宗交易减持总股数”的减持方案后,市场上5g概念股和涨幅最高的东方通信的股价开始持续盘整。此外,许多公司,如顺浩,金龙制药,封帆等。在股价大幅上涨后,所有人都放弃了减持的计划。
毫无疑问,减少重要股东持股的计划具有一定的信号意义。一些分析师表示,一般来说,重要股东是公司内部人士。不能排除重要股东减持公司股份的可能性,因为他们对公司的发展前景并不乐观。
太平洋证券(Pacific Securities)分析师周瑜认为,减持对市场的影响主要体现在信号水平上,减持或增持的公司数量往往导致上证综指(Shanghai Stock Index)达到峰值,显示出明显高于历史平均水平的大幅上涨。降价浪潮的出现不会立即导致市场走弱,大规模降价至少需要一至三个月的时间才能在市场上见顶。
“根据历史经验,结合本轮降息的动机,我们认为目前的降息信号可能被夸大了,如果从4月到6月每月仍有大规模降息,则需要相对较长的时间窗才能确认市场见顶的信号。从减少信号的角度来看,有必要关注市场是否已在5月和6月见顶。”周瑜表示,2019年第二季度,仍需关注“大、小”解禁带来的短期资本冲击,尤其是受解禁影响相对较大的电气设备、媒体和公用事业行业,而食品饮料、矿业、房地产、农业、林业、畜牧业和渔业受此影响较小。
标题:A股市场行情受考验
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