2023年个人可投资金融资产或增至243万亿元

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4月8日，中国建设银行(港股00939)和波士顿咨询集团(bcg)发布了《中国私人银行2019:保持诚信、创新、创新》(简称《报告》)，指出截至2018年底，个人在华可投资金融资产总额为147万亿元，预计到2023年个人在华可投资金融资产将达到243万亿元。在未来几年，高净值个人的资产配置将更多地从房地产和企业股权转向金融资产。理财机构需要改变业务模式，真正了解客户的差异化需求和真实风险偏好，提升投资研究和资产配置能力。

高净值个人和总财富的增长率已经放缓

波士顿咨询公司(Boston Consulting)估计，截至2018年底，中国个人可投资金融资产的总规模为147万亿元，个人可投资金融资产超过600万元的高净值个人达到167万人，进一步巩固了中国财富市场世界第二的地位。然而，受2018年外部经济环境、监管环境和资本市场表现的影响，2018年国内个人可投资金融资产增速仅为8%，明显低于过去五年，尤其是股票、信托和私募产品增速均大幅下降。

就地区分布而言，报告指出，随着国民经济的持续增长，截至2018年底，10个省市已超过5万高净值个人的门槛。其中，北京、上海、广东、浙江和江苏都有10多万高净值人士。北京拥有中国最高的高净值个人密度，每万人拥有78个高净值个人。得益于中西部地区的快速经济增长，湖南、贵州、安徽、广西、四川、湖北等省的高净值个人数量迅速增加，高于全国平均水平。

报告显示，2018年，随着国内经济环境的复杂性和对外贸易摩擦的增加，高净值个人的避险意识增强，这直接反映在他们对各类资产的投资前景和2019年的投资趋势上。在更加复杂的市场环境中，规避风险和持有资金的心态越来越强，现金、存款和其他低波动性资产对高净值个人的吸引力进一步增强。

中国建设银行财富管理与私人银行部副总经理梅表示，高净值个人理财的首要目标已经悄然改变，对财富安全稳定和长期利益的追求已经超越了对财富快速增长的追求。

上海交通大学高级金融学院教授吴菲认为，未来五年，财富继承将是高净值个人理财的主要目的之一。

未来资产管理侧重于风险管理

该报告预测，中国高净值人口的复合增长率在未来五年将达到8%左右，预计2023年将达到241万。

报告称，新的资产管理法规致力于让资产管理和财富管理行业回归“受他人委托、为他人理财”的源头。一方面，随着理财客户逐渐接受“风险回报”的概念，客户的风险偏好将日益分化，对资产配置和投资建议的需求将更加明显。理财机构需要改变业务模式，真正了解客户的差异化需求和真实风险偏好，提高投资研究和资产配置能力。另一方面，符合合格投资者要求的高净值客户比普通投资者的投资范围和产品选择更加多样化，对机构的专业能力提出了更高的要求。高净值客户将成为资产管理和财富管理机构需要更加关注的目标客户群体，私人银行作为资产管理产品分销渠道的重要性将大幅提升。

该报告建议，私人银行应该帮助企业家更好地进行财富规划和风险管理。一方面，要引导企业家正确合理地使用杠杆，合理投资，避免追随多元化趋势或盲目并购其他企业；另一方面，要帮助企业家的客户建立起企业与家庭财富之间的风险隔离意识，加强信托、保险等金融工具的引进和客户教育，帮助客户通过合理的手段加强对私人财富的保护，做好财富继承的安排，解决企业的后顾之忧。

律师事务所合伙人龚表示，中国企业家未来需要做三个转变:一是从投资管理向风险管理转变；二是从家族企业财富管理和财务管理向家族财富管理转变；第三，必须从单一的资产管理模式转变为顶层设计加时间管理。