拐点已至？前五大私人银行AUM增速悉数放缓

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据《证券时报》记者调查，从零售业务的角度来看，几乎所有已发布年报的上市银行的零售贷款、零售存款和收入占比都有很大提高。但是，仔细研究零售各个层面的客户基础，特别是对零售业务贡献最大的私人银行业务的表现，一些关键的变化正在出现-

第一梯队，即招商银行、工商银行、中国银行、中国农业银行和中国建设银行，在2017年底资产管理规模(aum)排名前五，2018年与去年同期相比，aum增长均有所放缓。其中，招商银行和工行甚至跌至过去五年的最低水平，建行也创下了过去三年的新低。值得注意的是，中国银行的私人银行(香港股票03988)，在aum排名第三，超过工行1.4万亿元，排名第二；农行的资产负债管理仅增加了900亿元，被建行超越，跌至第五位。

招商银行资产增长放缓

2018年，中国民营银行第一梯队招商银行、中国工商银行、中国银行、中国农业银行和中国建设银行的资产管理增速较2017年有所放缓。

截至2017年底，招商银行的aum占中国十大民营银行的23%。然而，2018年，其私人银行aum的同比增长率为7.03%，家庭增长率为8.19%，两者均首次降至个位数，为该行五年来的最低增长率。此前，招商银行私人银行2013年至2017年的平均资产净值增长率分别为31.6%、31.71%、66.37%、32.55%和14.8%，而户数依次增加了30.63%、28.96%、49.12%、21.47%和13.19

需要指出的是，招商银行一直在攻击1000万或以上高净值客户领域的城市，从未降低门槛。至少五年的快速增长也使招商银行的专业投资咨询模式备受推崇。本行将接受符合全行标准的高净值客户进入总行私人银行部，实行“1+n”模式(一个私人银行账户经理为每个私人银行客户一对一服务，每个账户经理由多名投资顾问和产品专家支持)。这种纵向犁耕模式不仅缩短了招商银行私人银行的服务半径，而且调动了全行的资源。

招商银行的一家私人银行Aum，去年8月份超过了2万亿元，12月底达到了2.04万亿元。值得一提的是，虽然招商银行获得客户的速度有所下降，但如果排除其基础较大的纵向原因，2018年与同业横向相比，招商银行的私人银行数量增加了5500家，其业绩仍处于前列。“可以理解。”一家中型股份公司的私人银行部总经理评论说:“招商银行的基础很大，不可能一直保持这么高的增长势头，但其获得客户的能力仍然是最强的，是我们学习的榜样。”

就平均家庭规模而言，截至2018年底，招商银行平均家庭规模为2795.92万元，略低于2017年的2826.09万元。

二至五阶重排

对于规模在第二至第五级的私人银行而言，其增长速度也在放缓，席位被打乱。

截至2017年底，中国工商银行资产管理公司的增长率从2016年的14.2%下降至2017年的10.7%，2018年进一步下降至4.4%。中国工商银行资产管理公司是中国十大民营银行中的第二大银行，占比16.2%。截至2018年底，工行的资产净值为1.39万亿元，被中国银行超越，位列第三。

建行2017年末排名第五，2018年aum增长率为16.3%，低于2016年的26.24%和2017年的24.1%；2018年，它增加了4100亿元，达到1.35万亿元，目前的排名上升了一位，挤掉了中国农业银行，排名第四。

2016年aum的增长速度在中国银行(排名第二)和中国农业银行(排名第五)的财务报告中找不到。然而，与2017年有据可查的表现相比，两家银行在2018年的aum增长也出现了放缓。

其中，截至2017年底，中国银行管理的资产为1.2万亿元，在十大民营银行中排名第三，占比14.5%，资产管理同比增长20%；2018年，奥姆增长率降至16.67%，奥姆为1.4万亿元，位居第二。

截至2017年底，农行的资产管理规模为1.03万亿元，在十大民营银行中排名第四，占比12.4%。然而，2018年，我行资产负债管理增速从2017年的25.7%大幅放缓至9.22%，仅增长900亿元，至1.12万亿元，排名第五，被建行取代。