1.7万亿元增量险资正赶来 三季度A股或迎来反弹行情

本篇文章1197字，读完约3分钟

监管机构鼓励保险基金进入市场，并采取了新举措。6月9日，中国保监会发言人在接受媒体采访时表示，保监会正在积极研究提高保险公司股权资产监管比例的问题。根据许多保险专业人士的分析，一旦相关细则实施，股权资产的配置水平将“过重”。从目前的市场情况来看，a股有望在第三季度反弹。预计下半年仍将有大量资金进入市场，部分行业将受益于保险资金的慷慨“供水”。在具体操作上，预计下半年保险基金将增加组合头寸的防御性，强制消费、高分红、稳定增长、低估值的蓝筹股将增加配置，同时积极关注国有资产改革机遇。

1.7万亿元的“增量”保险资金即将到位

中国保监会表示，本次研究的目的是提高证券投资比重，促进资本市场长期稳定健康发展，进一步优化保险资产配置结构。中国保监会强调，提高保险公司股权资产监管比例，总体方向是在审慎监管的原则下，赋予保险公司更多的投资自主权，更好地发挥保险资金长期投资和价值投资的优势。

许多保险公司人士预计，保险股权投资比例的上限可能会提高到40%。根据长城证券研究所非银行金融研究团队的预测，如果保险股权投资比例上限提高到40%，根据2019年第一季度末的数据，保险市场资本每增加1个百分点，将直接导致资本增加1705亿元，并引发二级市场。可以看出，如果增加10个百分点，将带来1.7万亿元的增长。

a股在第三季度可能会迎来反弹

一些保险行业人士表示，如果股权投资上限再次上调，无疑将提振市场信心。然而，保险股权投资的“放松”不会在短期内带来资本进入市场的井喷，而应该是一个逐步引入更多增量资本的过程。国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱认为，在实践中，保险公司将动用多少保险资金来“放松”新政策，取决于市场情况和保险公司对市场趋势的一些判断。

川财证券分析师邓丽君认为，目前a股继续波动和巩固。短期而言，国务院会议确定的“双创新”深度推进措施，以及推进东北振兴、推进债转股市场化、加大金融开放试点的短期措施，将继续提振市场风险偏好。a股在短期内触底后可能会超卖并反弹。

根据保险基金对上市公司的调查，自5月以来，60家保险公司共进行了182项调查。从被调查的上市公司来看，东华医药、海维信、李勋精密等股票受到保险公司的青睐。从调查频次来看，中国人寿、长江养老保险、平安养老保险、前海人寿、国华人寿等。进行了更多的调查，超过10次。从调查部分来看，保险机构主要关注5g、芯片和国内软件等高质量成长股，以及大金融(Big Finance)等低价值蓝筹股。

但是，一些中小保险公司也认为，中小保险公司有更大的机会。一位投资者表示:“在市场启动之初，小盘股总是先动。”当然，从技术上讲，对于一些估值较高的中小股票，我们可以等一段时间再看。一些大型保险公司相对看空中小股票。他们认为，创业板股票可能在下一阶段被分割，未来将重点关注利润增长明显的新兴行业股票，并继续布局银行等低价蓝筹股。