右侧平台 见好就收

本篇文章2359字，读完约6分钟

投资快车:北行资本继续流入，与此同时，一系列稳定增长的措施相继出台。过去两天，市场信心终于有所改善。让我们先来谈谈指数。你认为反弹能有多高？

张德良:好的。在这件事上。

就指数图表而言，自3月份以来，上证综指一直是一个典型的右边交易平台。具体来说，就是突破长期移动平均线(120-250天)后的申报。一般来说，选择合适的交易平台的时间短至三个月，长至六个月。自5月份以来，它经历了多次利润空打击，指数已经达到2800点而没有突破，这也是本轮上涨的50%位置，也是2月25日巨幅上涨的中心位置，属于强势盘整的范畴。

目前，它刚刚进入一个大约三个月的时期。这时，稳定增长的措施悄然而至，出现了反弹，这是非常合理的。高度也很明确，即50%位置(3055点)自调整3288点。在3050点附近，恰好是500天移动平均线。在这轮反弹中，最大阻力区域在3050点左右。之后，它将被再次调整。一般来说，右边的交易平台可以上下2-3次，形成一个大规模的区域整合平台。

需要提醒的是，在接下来的六个月中，要特别注意3050点附近的阻力位或突破度。如果指数能反复突破或站稳，它很有可能反转；否则，中长期趋势仍将是向下的。

目前，做好本轮反弹极为重要。

投资快车:明白了。然而，当我们看着画面谈论市场时，有许多误解或滞后。从内部结构分析来看，像圣康美开放的下限，这些给我们带来了什么想法？

张德良:是的，这是思考当前市场的关键。

在内部结构中，最显著的特征是适者生存。其核心原因或动力是“注册制度+信息披露+市场退市制度”。这三个因素的叠加正推动着a股内部结构的剧烈变革。

在过去的一个季度里，以“双康”为代表的劣质股票或被污染的公司创下历史新低，其股价也在垂直下跌，这也是导致当前市场调整的内在原因之一。与此同时，一些高质量的公司(龙头企业和寡头企业)正在不断壮大或创出新高，而a股的核心资产，即“美丽50”，也在不断受到关注。

从过去的七个月来看，这是历史上第一次淘汰了适者生存。这种转变的强度也超出了历史上的任何调整。有些人可能会问，会不会有另一个“变故”？劣质股票或受污染的企业会复活吗？又变成牛市了？我认为这是不可能的。只有一个原因，因为注册制度。据说这是一个科技板试点，但深圳证券交易所已表示，试点成功后，深圳证券交易所将推出。科技股是资本市场改革的试验场。显然，登记制度已经成为一种历史趋势。

劣质股票继续大幅下跌，流动性持续流失，导致市场情绪低落和恐慌，也导致这一时期的调整。因为市场有历史记忆和历史习惯，在这种背景下，蓝筹股将永远不会再唤起信心。

然而，最近几天，一批有几十个跌停板的劣质股票或受污染股票逐渐获得了流动性(不再是跌停板)。周三，圣康美也开启了跌停板(成交量为10.9亿)。这些最脆弱的品种，再次出现流通，将成为判断当前反弹是否持续的关键指标。

应该提醒的是，劣质股票或污点永远不应该参与炒作。赌坏股票的时代已经一去不复返了。

投资快报:事实上，像贵州茅台和五粮液这样的消费品寡头，以及像中兴和北方创新这样的信息技术行业龙头企业，一直都比更广阔的市场更强大。这些领先的股票还有潜力吗？

张德良:潜力直接决定短期市场的实力。这些主要股票是由主题和利润驱动的。目前的估价已进一步提高了/0/。以贵州茅台、五粮液、中兴和北方创新为例。

先看看茅台和五粮液。这两个月是最强的品种之一，这是典型的旗形整理。最近，五粮液正在取得突破，其外形高度的测量是显而易见的。该目标与经纪行业研究人员最乐观的估值目标相似。

再看看中兴通讯，5g商业许可已经发放，设备提供商繁荣的转折点最为明显。从二月开始，它已经形成了头肩型(类似于头顶和肩膀)，这是一种轻的形式。然而，一旦成交量上升，当前区域将成为重要支撑。

北华创还充分受益于国内晶圆生产线的大规模扩张，并率先在3月份创下新高。在这三个月里，它试图回到120日移动平均线，这构成了一个旗帜形的安排，它正在酝酿突破目前。

图表，不要拘泥于观察，关键是看图表突破后可能实现的目标是否得到公司基本面、行业景气度和估值的支持，如果没有，要谨慎。

投资快报:是的，这些市值很大的领先股票可以用“领先带动整体”来形容。然而，最近的黑马不是它们，而是稀土、人造肉、基础设施等主题品种。同时，我们能继续关注吗？

张德良:一旦市场稳定灵活，就必须是中小城市的增长值，或者超卖+平均收益率。让我们在这里简单谈谈。

首先是稀土、人造肉等。，近年来经历了巨大的增长，这是由典型的主题驱动的。股票价格和估值的平均回报已经完成，所以短期内我们应该谨慎。

看看基础设施，由于稳定增长措施(不仅仅是特殊债务)刚刚推出，一些中小股或次级新股预计将在未来一段时间内活跃，如石兰重工、中信重工、蒂奇设计、中铝国际等。，短期内仍处于游戏期，交易专家可以继续关注。

我们能从这些黑马身上得到什么启示？关键是两点:首先，必须有催化剂。首先，调整是充分的，估值是足够低的。谈到估值，我们应该关注目前科技股的估值定位。根据科技局的发行要求，最低门槛是年收入超过1亿，市场销售率约为7-10倍。据估计，上市后，这将构成对主板的积极支持。你为什么这么说？由于主板上有许多中小成长股，市场销售率不到10倍。例如，新天科技去年的收入只有2.3亿英镑，其主导产品是射频元件和金属零件。在最近七个交易日的涨停中，市场销售率从10倍迅速上升到24倍。类似的中小成长股，如何润软件(市值105亿，ps9倍)、中国国检集团(63亿，ps7倍)、九原海印(61亿，ps6倍)、傅晶科技(51亿，ps10倍)、万基科技(28亿，ps4倍)。应该提醒的是，低估值并不意味着买入，低估值也不意味着不下跌。除了估值和增长，在购买时还有许多因素要考虑。