凭借政策红利 江河集团加速医疗转型进程

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4月1日晚，何江集团(601886.sh)披露了上交所关于经审核的年度报告询证函的回复公告，并对公司收购澳大利亚上市公司希利乌斯及医药卫生业务转型做出回应。

从公司转型背景和发展战略来看，何江集团的公告表明，从事传统建筑装饰行业的公司经历了一个爆炸性的增长周期。近年来，公司建筑装饰行业的业务规模保持稳定增长，营业利润和净现金流量完成良好。然而，近年来建筑装饰行业的增长速度有所放缓，这在很大程度上受到国家宏观调控的影响。为了保持持续稳定的发展，公司需要寻找新的业务增长点。

目前，国内医疗卫生行业正面临快速发展的机遇。随着人口老龄化，人民对医疗卫生服务需求的提高，以及政府鼓励民营企业大力发展医疗行业的政策支持，医疗卫生行业即将进入爆炸式增长阶段，这是一个具有可持续性和良好现金流特征的朝阳产业。

根据何江集团的公告，公司坚持双主营业务多元化发展战略，在保持建筑装饰业务稳步发展的前提下，加快向医疗业务转型，实现双主营业务并行发展，这是公司可持续发展的需要，符合公司和全体股东的利益。

自2015年起，何江集团涉足医疗卫生服务行业，定位为医疗卫生领域的国际专业医疗服务提供商，主要从事眼科、第三方诊断等专业或专业医疗服务，并先后投资于从事眼科、第三方诊断的公司，如vision、何江泽明、希利乌斯(原称primary)、首义医疗、何江华盛，其中vision和希利乌斯均为澳大利亚医疗卫生公司。

2015年，何江集团成功收购了澳洲最大的连锁眼科医院vision，实现了vision眼科在中国的布局。视觉附属医院何江则明凭借视觉品牌的影响力，迅速成为长三角地区知名的眼科医院。

何江集团表示，通过收购何江泽明和协调发展，该公司已逐步将愿景商业模式复制到中国。截至目前，公司在中国投资控股的眼科医院已有近10家，从收入规模来看，公司已成为仅次于爱尔眼科的国内上市公司。2018年，公司成功收购了行业内管理经验丰富的第三方检验机构何江华盛医疗，并与基于平台的医疗集团或大型医院合作。公司在第三方诊断业务领域布局良好。

何江集团于2016年成为希利乌斯的最大股东。希利乌斯有30多年的历史。管理成熟的大型上市公司，澳大利亚最大的全科医生诊疗中心，第二大第三方检测和第三方影像提供商，在上述领域处于领先地位。

根据希利乌斯发布的2019年半年度报告，预计2019年经营口径净利润为9300万-9800万澳元(约4.41亿-4.65亿元)，同比增长6.26%-12.05%。

关于收购希利乌斯的资金安排，何江集团指出，公司主营业务主要分布在中国大陆、港澳地区，流动性较好。结合现有方案，此次收购希利乌斯的资金安排不会对公司目前的生产经营带来重大不利影响。

该公司还承认，收购希利乌斯存在一定的商誉减值风险，但该公司收购希利乌斯是为了实现引进国外优质资源嫁接国内市场的医药转型战略。澳大利亚医疗卫生业务的投资风险是可控的，而嫁接的国内医疗卫生业务市场具有很大的发展潜力，因此公司希望在未来从中获得更大的收益，逐步抵消或弥补商誉减值风险在澳大利亚的影响。公司已经为这次收购做了充分的准备。例如，如果公司能够成功收购希利乌斯，公司医疗卫生部门的营业收入将接近100亿元，成为中国最大的医疗服务企业之一，从而实现公司向医疗卫生行业的转型。

在政府推进医疗保险费用控制和分级诊疗的背景下，推进第三方医疗诊断有利于医疗市场专业化分工，提高市场整体效率，政策继续鼓励自由化。民营资本在国家医疗体制改革中发挥着越来越重要的作用，尤其是在推进分级诊疗体系方面。第三方医疗诊断的发展在其中起着关键作用，第三方医疗诊断市场将有一个大的发展/0/，这将为公司加快转型提供强大的动力。

记者从回复公告中了解到，公司坚持双主多元化发展战略，在保持建筑装饰业务稳步发展的前提下，加快向医疗业务转型，实现双主并行发展，是公司可持续发展的需要，符合公司和全体股东的利益。随着国家医疗体制改革的深化和其他优惠政策的出台，公司未来将更加坚定地向医疗卫生业务领域转型。