“大空头”改口：大家快上车!

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a股周二继续走高，三大股指在本轮收于新高。该机构认为，在增量资金持续流入的情况下，市场仍能保持强势，短期冲击不会改变市场上行格局。更有甚者，“空·海德”说，那些没有上车的人应该快点上车，在上车之前几乎没有机会等待大的回调。然而，机构逐渐变得“保守”，在交易量和价格快速上涨后，剧烈的市场震荡不可避免，行业和个股的分化将成为下一阶段投资的特征。

市场继续波动和上涨。“空头”被称为快速上车

a股周二开盘小幅走高，上证综指收于3054.25点，上涨0.88%；深圳成份股指数收于9595.74点，上涨2.25%；创业板指数收于1676.57点，上涨3.51%。值得一提的是，创业板自2月份以来18个交易日累计上涨36.53%，完全收复了过去7个月的“失地”。

大成基金经理高霞表示，短期内，科技股的投资门槛为50万元，这意味着首批投资者是机构和高净值个人，不会出现科技股吸走大量股票流动性的情况。沪深主板、中小板和创业板也有大量高质量的高科技企业上市，市场容量较大，大部分投资者将继续关注和投资这些公司。科技板块发展好了，也会带动现有板块的发展，形成两者协调发展的良好局面。

根据摩根士丹利资本国际的包容性计划，中小企业的好处可能更值得关注。因为5月份中国创业板a股将包含10%的内含系数。2019年11月，中国中盘a股(包括符合条件的创业板股票)也被纳入摩根士丹利资本国际指数(msci index)，包含系数为20%。据测算，经过“三步走”，摩根士丹利资本国际将为a股中资股和创业板股票带来约740亿元的收入，其中中资股557亿元，创业板股票183亿元。

至于市场前景，招商局基金认为，即使增量资金继续流入，市场仍能保持强势，短期冲击不会改变市场上行格局。目前，在宏观经济下行趋势不变的情况下，流动性将长期保持充裕；今年，以科技局和金融市场开放为代表的市场体制改革将加快推进。随着市场盈利效应的持续，居民的资产再分配行为可能会给市场带来持续的增量资金。

值得一提的是，国泰君安证券研究所所长黄燕明此前曾被告知，“看空沪指到2000点”，“空翻得更多”。意思是你已经上车了，不要急着下车；如果你不上车，就快点上车。如果你想在上车前等待一个大的回调，机会很小。市场还没有结束，还会有更多。他还表示，下一阶段的投资风格不是由公开发行主导，而是由热钱主导，这将为市场注入活力。

黄燕明认为，年初外商投资带来的消费类股市场已经结束，外商投资偏好的食品、饮料和家电应该暂时结束。“经过前期货币政策的放松和近期人们心理信心的增强，我们可以看到，未来即使货币政策不再放松，社会融资总量也会比预期增加，这有利于基础设施投资。因此，我们认为，消费类股市场将在下一阶段转向周期性股。”

低估蓝筹股或下一阶段的焦点

尽管许多机构仍对市场前景持乐观态度，但一些机构开始变得“保守”。CICC表示，该指数已经达到临界点，市场前景中成交量的变化将是决定本轮反弹演绎路径的关键变量:如果成交量进一步放大，反弹可能会逆转；如果成交量逐渐稳定，市场将在中心位置大幅波动。

中银基金股权投资部总经理李健表示，虽然a股上涨趋势已逐渐明朗，但在成交量和价格快速上涨后，剧烈的市场震荡不可避免，板块和个股的分化将成为下一阶段投资的特点，投资者面临的市场考验才刚刚开始。“为了密切关注每个重要的时间窗口，跟踪重要数据的变化，投资者应该对短期市场风险保持足够的警惕。”

在策略方面，深湾宏源证券表示，目前市场的盈利效果极其广泛，只有做点什么才能走得更远。目前，a股股息率超过国债收益率和理财基金收益率的比例处于2012年以来的高位。在资产短缺逻辑日益激烈的背景下，高股利的分配价值值得关注。

中信证券还强调了当前市场背景下业绩主线的重要性。该机构认为，业绩将是最重要的主线，并建议投资者关注长期逻辑清晰、业绩良好的优秀业绩目标。