全球资管机构今年直面七大挑战

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2018年后，基金公司的老板们希望在新的一年里会有所缓解。然而，全球资产管理公司在2019年仍将面临七大问题:

加强合规监管

2019年，基金公司将面临更多监管压力。

联合王国金融行为管理局推出的“高级管理人员和认证系统”将于今年晚些时候实施，并将由基金管理人员负责。根据该制度，高级管理层将签署一份公开报告，以确保该基金将为投资者带来真正的回报。如果产品令人失望，高管们将直接负责。业内人士表示，员工绝对担心直接承担个人责任的必要性，这带来了一定程度的透明度或问责制。

作为世界第三大基金注册中心，爱尔兰中央银行宣布将对2019年1月1日或之后授权的任何资产管理公司征收额外的监管税，作为对所有金融机构征税的补充。这也将增加爱尔兰大量资产管理机构的额外支出。

美国劳工部计划的信托法规在2018年没有生效。然而，美国证券交易委员会(sec)仍将关注零售财富管理行业中机构与投资者之间的利益冲突，这也要求财富管理机构认真考虑如何监管金融顾问及其业务。

支付工资的压力增加了

近年来，股市的强劲表现帮助提振了工资。基金公司的老板总是不愿意详细评论薪酬，但2019年整体薪酬环境将更加艰难。咨询公司普华永道(PricewaterhouseCoopers)的合伙人蒂姆赖特(Tim Wright)表示，2018年的薪资水平与去年持平，2019年春季的奖金池应该会保持健康。

他警告说，随着该行业就业的增加，人均支出可能会减少，第一季度后的前景令人沮丧。基金公司的利润压力越来越大，相应地，减薪的压力也会越来越大。他说，英美专业投资者的情况会更糟，因为与欧洲大陆的投资专业人士相比，英美薪资包的较高比例是由奖金决定的。也有更悲观的人认为减薪是好事，随着市场的恶化，会有大量的裁员。

虽然可能会大幅减薪，但新兴领域的一些专家可能是个例外，对人才的竞争一直在进行。目前，在全球资产管理市场，最受欢迎的工作包括精通环境、社会和治理问题的员工，以及数据或人工智能专家。基金公司和大型科技公司之间对数据和人工智能专家的竞争将进一步提高工资水平，他们仍将获得加薪。

削减管理费的压力

资产管理公司预测，在监管审查成本增加和投资者寻求更高成本绩效的背景下，资产管理公司的利润压力将继续存在。

许多市场参与者预计，资产管理行业在2019年肯定会继续降低管理费。普华永道(PricewaterhouseCoopers)的报告显示，2019年主动和被动管理基金的管理费收入将会下降，预计到2025年，随着相关产品的精简，四分之一的主动管理基金公司将会退出市场。

“零利率”产品已经开始出现。去年8月，管理着2.5万亿美元资产的富达投资有限公司宣布，将削减所有跟踪指数的共同基金的管理费，并开始推出零利率产品。这一战略已被证明能有效吸引新资本，预计2019年将有更多公司主动跟进。

如今，许多公司都在考虑如何更好地降低管理成本，尤其是在被动投资方面。这种竞争一直很残酷，规模几乎是唯一的考虑因素，而且没有放松的迹象。机构投资者和散户投资者都变得非常注重成本，当前的技术让他们很容易比较产品价格。

积极管理能卷土重来吗？

2019年的市场波动是不可预测的，这可能会让活跃在全球市场的投资大放异彩。

许多资产管理公司预测，市场上肯定会有更多的主动管理投资需求，2019年肯定会是主动管理规模增长的良好市场环境。

人们普遍认为，市场波动性的增加会明显降低投资者被动投资的兴趣，并可能使一些积极选股的投资者大放异彩。一些市场参与者认为，被动投资会有一个自然的饱和点，现在市场上的被动投资还没有饱和，但发达市场已经开始向这个方向发展。

一些市场分析师认为，主动投资和被动投资之间并不存在零和博弈。从长期来看，积极资产和消极资产都有望出现绝对增长。然而，一个趋势是，它已经进入了一个更加复杂的市场周期，投资者更加关注相对不透明的产品，如固定收益、新兴市场和另类投资，这些产品可以通过积极的管理提供更好的投资回报。

你应该避免急于赎回

许多机构在其2019年展望报告中对今年的全球市场并不乐观。尤其是金融危机之后，欧美牛市持续了很长一段时间，这加剧了当前市场的担忧。随着估值的上升，市场可能会大幅波动，深度调整的可能性也在上升。在流动性蒸发的情况下，欧美股市可能会因恐慌性抛售而转向熊市。

许多资产管理机构表示，他们已经看到资本市场的流动性开始严重枯竭，这将直接影响一些产品。2018年8月，瑞士基金资产管理公司gam因严重的合规问题阻止投资者从受危机影响的债券基金中撤出资金，这引起了不少投资者的不安。

如果市场继续恶化，在最坏的情况下，基金经理可能需要阻止投资者匆忙提取现金，以防止基金挤兑。

Esg投资上升

对环境、社会和公司治理(esg)的投资已经成为主流。高盛资产管理公司(Goldman Sachs Asset Management Company)ESG和Impact Investment主管休劳森(Hugh Lawson)认为，2019年不会打破这一领域的持续增长。他认为投资者更倾向于问这样一个问题:他们用资本支持哪些企业，公司将做什么，他们将如何做？

管理着160亿美元资产的可持续投资基金公司impax的首席执行官伊恩·西姆(Ian Sim)表示，该公司实现了前所未有的规模增长，目前面临的主要挑战是管理不断增长的资产，以及如何吸引新员工、扩大it和合规团队的规模。

施罗德(Schroder)全球管理主管格雷德(Greider)表示，投资者在参与2018年esg投资方面取得了巨大进展，现在根据新的欧洲规则，机构投资者和资产管理公司有责任考虑投资的可持续性。

网络安全挑战

防范网络攻击的风险是投资经理的首要考虑因素，网络安全的重要性在2019年将进一步增强。去年，欧盟发布了一般数据保护条例，要求资产管理公司在72小时内报告任何侵犯个人数据的行为。

尽管越来越多的资产管理公司正准备应对网络攻击，但该行业本身被视为落后者。

许多研究指出，资产管理公司对网络风险的了解有限，并开始敦促基金公司将处理潜在攻击作为管理的优先事项。许多基金管理公司的负责人表示，网络安全是一个大问题，不能放松；此外，资产管理的安全防御处于所有行业的低端，因此应该在付诸行动中采取行动。