机构：CDR细则落地利好券商板块 行业龙头有望受益

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最近，中国证监会发布了《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》等9个与存托凭证相关的配套文件。符合条件的红筹企业可以从7日起提交cdr发行申请材料。该机构表示，小米可能成为首家发行cdr的独角兽企业，发行cdr不会给a股带来压力，但将有利于更多新经济公司的萌发。

根据郭进证券(600109)的数据，根据监管部门设定的试点门槛，共有5家在海外上市的创新企业符合cdr发行标准，市场预计阿里巴巴、JD.com和小米更有可能达到这一标准，融资规模约为60亿至300亿美元。此外，将在香港上市的小米预计将通过cdr在a股上市。

华泰证券(601688)认为，根据cdr规则，银行、证券公司和CSI可以作为存管机构，但证券公司在证券发行、交易和账户管理方面有经验，优势明显。cdr规则的实施将加速资本市场的国际化，拓宽证券公司的业务边界，增加经纪和投资银行业务的收入。Cdr将增加a股的多样性，丰富资本市场产品线。对证券公司而言，发行存托凭证的上市成本高于普通首次公开发行股票的上市成本。Cdr规则将有利于经纪行业，建议将重点放在高质量的经纪人身上。

广发证券(000776)战略团队表示，证券公司将以各种身份参与cdr的发行和交易，并建议重点关注海外业务布局领先、发行和运营能力强的券商。