拉美经济缓慢复苏

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国际货币基金组织(基金组织)最近发布了一份题为“拉丁美洲和加勒比经济展望”的报告，预测该区域的经济今年和明年将分别增长2%和2.8%，而基金组织对今年和明年全球增长率的预测是3.9%。相比之下，拉丁美洲的经济复苏步伐相对缓慢。

在这方面，巴西央行前行长帕斯托尔(pastore)表示，自1980年以来，巴西经历了几次经济衰退，而且都迅速复苏，但这一轮复苏是过去40年来最慢的。根据巴西政府的最新数据，今年第一季度国内生产总值仅增长了0.4%。拉丁美洲的另一个大国阿根廷也不乐观。自5月份以来，阿根廷外汇和债券市场一直处于动荡之中，政府不得不向国际货币基金组织申请紧急援助。

当全球经济恢复增长时，为什么拉丁美洲的经济如此疲软？

强制性的财政和货币紧缩是制约拉美经济复苏的重要原因。通常，在经济衰退阶段和早期复苏阶段，应采取反周期政策，并实施积极的财政扩张和货币政策来刺激增长。然而，在过去十年中，巴西和阿根廷一直奉行积极的财政扩张政策，阿根廷也奉行过度宽松的货币政策。因此，当2015年经济衰退到来时，两国将同时面临严重的通货膨胀和财政赤字，并在经济困难时期被迫实施货币和财政双重紧缩。例如，今年5月初，阿根廷央行不得不将基准利率上调至40%，以应对严重的通胀。最近，阿根廷政府还宣布，今年和明年将把财政赤字分别降至国内生产总值的3.2%和2.2%，削减公共开支，并推迟一些基础设施项目。巴西也面临着类似的问题，尤其是沉重的养老金负担和巨大的财政赤字压力，这制约了政府实施反周期调整政策。

拉丁美洲的企业也正在经历去杠杆化过程。阿尔瓦雷斯咨询公司对巴西170家上市公司的调查显示，由于前几年经济衰退积累的债务压力，大多数企业仍处于去杠杆化过程中。

国际短期资本流动也影响了一些拉丁美洲国家。今年以来，美国国债利率上升，一些国际投资机构抛售阿根廷等国的债券，对拉美金融市场产生了负面影响。美联储未来加息可能会进一步增加拉美国家的外部融资成本和债务负担。此外，巴西和墨西哥这两个拉丁美洲最大的经济体将于今年举行大选。选举年的政治不确定性也将制约企业的投资意愿。

然而，总的来说，尽管存在上述困难，拉丁美洲的经济复苏仍然是乐观的。许多分析师认为，短期波动不会影响拉美经济复苏的长期趋势。国际商品市场的强劲复苏也是一个重大的积极因素。根据国际货币基金组织的报告，巴西的私人消费和投资正显示出复苏的迹象。今年，智利、秘鲁等国的经济增长将接近全球平均水平，而巴拿马、多米尼克等国预计将保持强劲的经济增长。如果拉美国家能够进行必要的经济结构调整和金融福利政策改革，它们的经济前景是值得期待的。

《人民日报》(2018年6月7日，第22版)