福达合金：打造全球电接触材料行业领先品牌

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路演嘉宾合影

——达夫合金(603045，诊断)材料有限公司首次公开发行a股将是网上投资者交流大会的精彩回放

出席的客人

达夫合金材料有限公司董事长王大武先生

达夫合金材料有限公司董事、副总经理、董事会秘书陈松阳先生

达夫合金材料有限公司财务总监崔世泽先生

张浩淼先生，华林证券有限责任公司投资银行部董事总经理、保荐代表人、注册会计师

华林证券有限责任公司投资银行部常务副总经理兼保荐代表人万通先生

达夫合金材料有限公司

王大武董事长致辞

亲爱的投资者和网友们:

大家好！

今天，我很高兴就达夫合金材料有限公司首次公开发行a股事宜与大家交流..在此，我谨代表公司向长期关心和支持达夫合金发展的投资者和各界朋友表示衷心的感谢。我想对参加今天在线交流的朋友们表示诚挚的欢迎！

该公司的主要业务是R&D，生产和销售电气接触材料。电接触材料广泛应用于继电器、断路器、接触器、传感器、工业控制等产品。它们是电器完成“导通-导通-截止”电流和信号产生与传输的功能载体。它们的电接触性能是电气电子工程可靠性的关键，在低压电器领域被称为“低压电器之心”。目前，公司的客户分布在中国、亚洲和欧洲等10多个国家和地区，涵盖住宅建筑、工业生产、航空空航天、汽车、轨道交通、家用电器、电动工具、工业和消费电子设备、公共电力等领域。

公司坚持高端市场定位，国内主要客户包括正泰(601877)、德力西、宏发(600885)等国内知名家电制造商。近年来，公司逐步实现了从国内市场向国际市场的战略转型，先后通过了abb、施耐德、欧姆龙、贝内迪克、泰科等国际家电生产巨头的资质认证，成功进入国际高端市场。未来几年，公司将在确保正泰、德力西、宏发等国内客户销售增长的前提下，加强与国际高端客户的合作，从国内市场向国际市场拓展。

今天，我们真诚希望通过这次网上路演，投资者能够对达夫合金的投资价值和未来发展规划有更深的了解。同时，我们希望每个人都能畅所欲言，提出更多有价值的意见和建议。我们也将以诚实和负责任的方式回答和交流每个人关心的问题。谢谢大家！

华林证券有限公司

投资银行部常务董事、保荐代表人和注册会计师

张浩淼先生的讲话

亲爱的投资者和网友们:

大家好！

欢迎参加达夫合金材料有限公司首次公开发行a股并在主板上市的网上路演。在此，我谨代表本次发行的发起人和主承销商华林证券有限责任公司，向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

在与达夫合金的合作过程中，我们见证了达夫合金近年来的发展。该公司主要服务于电气设备制造业，专门从事电气接触材料的研究、开发、生产和销售。随着融资项目的顺利实施，公司的行业地位和竞争优势将进一步增强，力争从国内市场拓展到国际市场，给广大投资者带来满意的回报。

同时，我们真诚希望通过此次网上路演，投资者能够充分了解达夫合金的投资价值，抓住投资机会，分享优秀企业的发展成果。欢迎大家踊跃提问。

最终，达合金材料有限公司首次公开发行a股取得圆满成功！

谢谢大家！

达夫合金材料有限公司

董事、副总经理、董事会秘书陈松阳先生致闭幕词

亲爱的投资者和网友们:

大家好！

今天，非常感谢您积极参与达夫合金材料有限公司的ipo网上路演..经过短短两个多小时的交流，朋友们就达夫合金的主营业务、经营业绩、核心竞争力和美好未来愿景等进行了深入的讨论。感谢您的宝贵意见和建议，我们将积极学习，并在今后的经营管理中不断完善。

这种网络交流不仅拓展了公司与投资者之间的沟通渠道，也增强了我们的感情，为我们建立长期互信的合作关系奠定了良好而坚实的基础。

当公司登陆资本市场时，它承担了投资者的期望，我们觉得这是一个很大的责任。公司将借此机会成长为一家管理科学高效、技术力量雄厚、财务状况良好、盈利能力强、持续健康发展的具有竞争力的公司。作为上市公司，达夫合金将严格遵守相关法律法规，努力提高公司的经营质量和综合竞争实力，保持公司持续、稳定、健康发展，以优异的经营业绩回报投资者和社会，永远不辜负投资者和朋友的厚望。

在此，我谨代表公司对各界朋友对达夫合金的关心和支持表示衷心的感谢！感谢上交所路演中心和中国证券网提供的网络支持平台，感谢华林证券和所有参与发行上市的中介机构的辛勤工作。

最后，祝所有投资者和朋友身体健康，万事如意。谢谢大家！

管理文章

问:公司的竞争优势是什么？

王大武:1 .品牌优势；2.客户资源优势；3.技术优势；4.R&D优势；5.产品优势；6.全面质量管理的优势。

问:请简要概述公司的采购模式。

王大武:公司采购的原材料主要是银和铜，上游供应商主要是大型贵金属生产或贸易企业。原材料供应充足且稳定。

公司主要采用“生产订货”的采购模式；同时，为了满足客户采购的及时性要求，公司主要原材料有一定的安全库存。采购部根据生产计划和库存状况，实施多批次和小批次采购。这种模式可以有效地保持原材料的合理库存，加快原材料的周转，降低资金周转的压力，减少白银等原材料价格波动对公司运营的不利影响，同时快速响应客户需求。

问:公司的主要业务是什么？

陈松阳:公司主要业务在R&D，生产和销售电触头材料，是中国电触头材料行业的龙头企业。目前，公司主要产品有接触材料、多层接触和接触元件，可为客户提供综合的电接触材料集成解决方案。

问:公司在行业中的地位如何？

陈松阳:公司是电触头材料行业的龙头企业。其产品主要用于家用电器、工业电器、汽车电器、通讯电器和航空空航天领域，并为西门子、abb、施耐德、正泰、德力西、宏发、苏奥传感(300507，诊断单元)提供配套服务。据中国电器工业协会统计，自2006年以来，公司的销售收入和工业总产值多年来一直处于中国电接触材料行业的前列。

问:公司是如何独立运营的？

陈松阳:公司主要从事R&D电气接触材料的生产和销售。建立了相对完整的职能部门结构，拥有独立完整的采购、物流配送和销售系统等辅助系统，能够独立面向市场运作，独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业。公司与其控股股东、实际控制人及其他受其控制的企业之间不存在横向竞争或明显不公平的关联交易。

问:公司的偿付能力如何？

崔世泽:每个报告期末，公司的资产负债率分别为42.56%、39.52%、45.85%和50.49%，资产负债率先下降后上升。公司靠自身积累难以扩大生产经营规模和满足日常流动性需求，从而增加了银行短期贷款规模，导致资产负债率略有上升。公司盈利能力好，资产负债率合理，偿付能力强。

发展文章

问:请介绍公司的发展战略。

王大武:公司坚持“质量重于产量，品牌重于利润，责任重于利润”的经营理念，坚持“重质量、求创新、强化研发、降成本、进高端、国际化”的工作方针，实现管理的流程化和数字化，走向经营管理的国际化，将产品和服务定位于中高端市场，进一步巩固公司在国内行业的领先地位，引领中国电接触材料行业转型升级。

问:请介绍公司未来三年的发展目标。

王大武:未来三年，公司将继续在减少或替代银合金资源的环保型触头材料、多层触头、集成元件和经济型电触头材料领域，重点研发新材料和先进加工技术，形成前瞻性研究、应用性研究、成果初步产业化和大规模生产的良性创新机制，保持并进一步扩大公司在国内电触头材料行业的技术领先优势。加强与国内主要专业院校和研究机构的技术合作，不断加大研发投入，储备各种具有完全自主知识产权和高科技含量的产品，以满足下游客户各种个性化需求的快速增长。

问:公司在研发方面有什么计划？

王大武:1 .技术开发和创新计划；2.新产品开发计划。

问:公司的营销计划是什么？

王大武:1 .保持现有业务稳定增长，大力开发新市场，重点拓展国内外高端市场；2.创新销售方法，优化客户体验；3.引导业务转型升级。

问:公司在行政和人力资源方面有什么计划？

王大武:人才是企业发展的源动力。公司始终坚持以人为本的原则，提高企业的整体素质。一方面，继续招收各类专业人才和大学毕业生，有意识地培养年轻干部，并为他们提供发展平台；另一方面，要进一步完善培训体系，引入一套长效机制，以多种方式、多种方式、定期为员工提供不同层次的各种培训机会。

问:请告诉我们公司的业务发展计划和现有的业务关系。

王大武:公司的发展规划是在充分考虑现有业务的实际情况、公司在电触头材料行业的经验和资源、公司在国内电触头材料市场的地位、公司的融资能力等诸多因素的基础上制定的。通过研发创新、强化品牌、深挖渠道、延伸产业链、提高规模和专业化水平等发展战略，市场份额和公司可持续发展能力将进一步提升。公司的发展规划增加了业务深度，扩大了生产规模，提高了产品的技术含量和附加值。

公司制定的发展规划有利于实现公司的规模扩张、市场拓展、降低成本和提高效率，提升产品的技术含量，从而实现公司的发展目标。

行业文章

问:这个行业的技术特征是什么？

王大武:电接触材料的技术核心包括产品配方和制备工艺两部分，这也直接形成了企业专利技术，对行业内的新进入者构成了一定的技术壁垒。产品配方直接影响电触头材料的综合性能，对低压电器的使用性能起着决定性的作用。制备工艺是产品配方的技术保证。根据不同的应用要求，采用不同的制备工艺来完成电触头材料，最终影响电触头材料的精度。

问:行业利润水平的变化趋势是什么？

王大武:近年来，虽然电触头材料行业保持了稳定的增长趋势，但由于电触头材料企业的重点领域不同，技术水平、客户结构和产品质量参差不齐，企业之间的利润水平存在较大差距。另一方面，基于其领先的R&D能力和制备技术，通过更新技术设备和引进科研人才，实现规模化经营的企业具有较强的竞争力。

问:请介绍中国电触头材料行业的技术水平。

王大武:近年来，虽然我国电触头材料在技术研发和产品性能上取得了很大进步，但综合实力与国际先进水平仍有一定差距。这些差距表现在技术装备相对落后，人才储备脱节，一些产品类别短缺。随着中国科技水平的全面提高，一些R&D机构和企业通过独立的R&D、聘请国际专家和引进国际先进技术，在一些前沿产品上取得了长足的进步，为国内电触头材料进入国际市场提供了技术支持。此外，低压电器向智能、通讯、环保、节能、节材的第四代智能低压电器的转变，为我国电触头材料的研发提供了更多的课题，也带来了更大的发展机遇。

发表文章

问:募集资金在实现业务发展目标和计划中的作用是什么？

王大武:一是筹集到位的资金解决了公司发展遇到的资金瓶颈，同时也为公司在资本市场上持续融资开辟了渠道，用资金保证了公司未来的发展。

第二，募集资金将集中用于电接触材料、集成元件和企业技术中心的建设，这将有助于扩大产能、开发新产品、增加产品附加值、扩大销售收入和提高盈利能力。

第三，通过发行股票和上市，公司提高了知名度和市场影响力，增强了员工的凝聚力和对优秀人才的吸引力。

第四，公司上市后，将受到证券监管机构和社会投资者的直接监管，这将有利于建立更加科学的公司治理结构，促进公司进一步完善公司治理结构，提高管理人员的管理水平，提高经营效率，降低公司经营决策的风险。

问:请介绍筹款项目建设的必要性。

陈松阳:1 .市场需求持续增长的需要；2.解决公司生产能力不足的需要；3.需要提高技术装备水平，保证高质量产品的竞争优势；4.提高生产效率，降低生产成本；5.改善公司的财务结构，增强公司抵御风险的能力。

问:筹集的投资项目和现有业务之间有什么关系？

陈松阳:募集资金投资项目实施后，公司仍将从事电触头材料的研发、生产和销售，业务模式不会改变。本次募集投资项目中“370吨新型电触头材料和700吨集成元器件项目”的完成和投产，将进一步提高公司的生产能力，有助于提升公司的竞争力和市场份额；“技术中心建设项目”可以提高公司的R&D水平，为生产提供技术支持，增强可持续经营能力；“偿还银行贷款”将改善公司的财务结构，增强公司抵御风险的能力。

问:筹资项目对资产结构和经营成果有什么影响？

陈松阳:募集资金到位后，公司的流动比率和速动比率将显著提高，公司的资产负债率将在短期内大幅降低，防范金融风险的能力将得到提高。随着集资投资项目的建设，随着项目实施的进展，大部分货币资金将逐步转化为在建项目，随着项目的竣工投产，货币资金将逐步转化为房屋、设备等固定资产。

本次发行募集的资金将用于现有产品的产能扩张。筹资项目完成后，产品结构更加合理，有利于扩大公司主营业务规模，提高主营业务盈利能力。根据本次募集资金投资项目的可行性研究报告，上述项目投产后，公司整体盈利能力将显著提高。

问:此次发行的估值合理吗？

张浩淼:在对达夫合金的行业现状、核心竞争力、未来发展、估值水平和市场现状进行初步调查和综合考虑的基础上，我们最终确定了此次发行的价格区间。该价格是参与本次初步询价的机构投资者集中的报价区间，充分反映了机构投资者对公司核心竞争力及其长期创造价值能力的认可。我们认为价格合理。

文本排列丹尼

由■上海证券报中国证券网主办

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