海外包车资本暗战：红杉领投皇包车 下个平台级机会?

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3月1日，红杉资本“反其道而行之”地率先在旅游领域领先，引领了5000万美元的“皇家包车”C轮融资，新一轮海外包车“血雨”即将来临。目的地旅游是旅游领域的另一个“平台级”机会吗？谁将是“美团”和“滴滴”的下一个赢家？

资料来源:无冕金融作者:曾宪田编辑:梁爽

o2o的《百团杀敌》和在线旅游的《随身携带》；在网络汽车平台上，滴滴迅速合并，收购了优步中国的“江湖合一”；然后去参加由莫比克和奥福代表的共享自行车混战...

在资本的“传递包裹”下，几乎同样的戏剧在不同的市场上演。2018年，海外包车市场将接管，将这个热闹而残酷的商业故事再次推向高潮。

3月1日，帝豪旅行社(以下简称帝豪旅行社)宣布完成由红杉资本牵头、精卫中国和和谐资本紧随其后的5000万美元的C系列融资。

此前，2014年成立的皇家特许汽车分别于2015年9月、2016年8月和2017年1月获得融资4800万元、1.2亿元和2.1亿元。经过多轮融资，红杉资本、经纬资本、广发信德资本和和谐号资本矩阵已经形成，背后是皇家特许汽车。

在海外包车市场，同样受到资本青睐的是:唐人，背后有太田巨人携程；也是在大量资本的支持下，2016年，它筹集了超过2亿元，并宣布了易图8；蜜柚旅游声称2017年整体盈利；另一种方式来了，8头小猪，肉丸等等。如果把视角进一步放大，包括飞猪和途牛、旅行社，甚至航空公司和酒店集团在内的在线平台都在海外包车市场蛰伏。

资本的大规模流入，每个家族都在相互追赶，这可能是新一轮“血腥”市场竞争的前兆，也可能是下一个“平台级”机会的注脚。

新轨道和价格战

想象一下，在一个陌生的环境中，有一个“知识渊博”的本地朋友和你一起在海外玩耍，这不是很棒吗？从这项服务延伸出来的一项业务是在海外特许经营。

首席执行官张忻瞳也将向吴冕金融介绍。20世纪90年代，一些境外企业集团为早期定居海外的华侨提供接待服务。这是海外包车市场的雏形。后来，提供这项服务的司机和导游被创造了一个新词，“主任”。

▲海外“导演”和游客。

与国内网络汽车租赁的发展相似，海外汽车租赁服务提供商也受到了集团董事的抵制。在法国巴黎担任董事三年的曹凯告诉吴冕金融，2015年，国内包车市场疯狂的价格战几乎摧毁了欧洲中国包车市场原本健康的价格体系，这也引发了欧洲中国董事集团对国内包车经销商的强烈抵制。

当时某个平台的负责人去欧洲寻求与导演组和解，但却引起了更大的不满和对抗。"现场的人几乎都想上去和他结婚。"当时参加和解会议的曹凯说。

“从2014年下半年到2015年初，国内网络汽车的市场人气推动并催生了海外包车市场的崛起。”携程国际专车首席执行官、唐人杰创始人安晶向《五面财经》透露，滴滴、蒯、神州和优步已经联合完成了对用户使用在线汽车的市场教育。自那以后，越来越多的海外特许服务提供商开始出现，各种资本开始涌入轨道，押注于一个又一个“竞争对手”。

市场规模的增长相当惊人。安静透露，当时一个主流旅游平台的内部数据显示，海外包车的订单量每周增长10%。随着资本的提升和市场的火爆，每个家庭都无一例外地采取了补贴烧钱和打价格战的方式来争夺市场份额。

▲海外包车领域典型企业的融资流程，照片来源:无货金融，图片来源:表弟。

然而，与国内网络车不同，海外包车受旅游属性的制约，用户消费频率低，单纯靠“烧钱”很难赢得市场。在2015年的疯狂之后，首都的寒冬也悄然而至。

携程的收购像一盆冷水一样摧毁了许多资本在旅游领域的热情，海外包车市场也不例外。然而，当最初的资本宠儿在疯狂的价格战和补贴战中耗尽弹药后，他们中的许多人消失在市场竞争中。

竞争变得残酷了

在这场残酷的竞争中，帝国包车以“炫耀者”的姿态如雨后春笋般涌现。

2015年，在线旅游领域的价格战愈演愈烈。在接送类中，单价100元的产品甚至降到了9元钱，几乎是“没钱”。因此，阿轮融资让位于依靠携程、朱非等分销渠道的帝国包车，在价格战中拥有充足的弹药和筹码。

2016年，价格战仍在继续，市场上出现了更多新玩家。与签约车队和加入当地公司的效率追求战略不同，帝国特许汽车建立了庞大的管理和运营团队，而B轮融资的到来使其能够考虑价格战竞争和巨额投资。

2017年的b+轮融资使帝国特许汽车真正有能力发展toc直销业务。在此之前，分销渠道占了帝国包车总订单量的相当大的比例。这些包括建立应用和目的地运营团队，加大营销力度，等等。

▲英皇包车融资流程，照片来源:无冕之王财务，图纸:表弟。

帝豪汽车首席执行官潘妃认为，本轮融资后，帝豪汽车应该做的是加大品牌推广力度，扩大用户认知度，完善海外包车旅游服务链，拥有更先进的人才储备等。-所有这些都是目前看不到回报的投资。

“毕竟，比起我现在看到的行业竞争，我更担心未知的颠覆。”潘妃说。

目前，我们可以看到，携程、飞猪、途牛、桐城、马奥尼康等网络旅游领域的许多龙头企业都支持将海外包车作为一个独立的类别来发展。这也表明，各大企业认同海外包车市场的前景，它们的“成功”为海外包车市场带来了巨大而稳定的用户流量，这无疑对包车市场的参与者有利。当然，新的挑战将随之而来。

2017年12月，经纬中国的创始管理合伙人张颖在接受媒体采访时表示，未来所有的轻工企业都将做重活，他们必须做重活。只有做繁重的工作，他们才能有效地抵制巨人的进入，只有这样，他们才能变得更大。这是用来描述目前的海外包车市场，它同样适用。

“仅仅基于烧钱和补贴的单点竞争已经过时，当前的竞争已经变得更加立体。”安景分析，如线下用户流量、目的地旅游产品、B端企业客户等。

潘妃还认为，一个大型的C端企业很难从纯粹的小型海外运输类别中诞生。产品从运输到目的地的运营不仅是保持竞争壁垒的策略，也是满足用户多样化需求的策略。

那么，为什么2018年的竞争会变得更加残酷呢？

业内人士高昊表示，皇家特许汽车得到了许多资本的支持，而且“弹药”充足；唐徐人杰早已融入巨人携程系统，并以其流量闻名。这两家公司无疑将引领海外包车市场的“第一梯队”。其余的选手，即使他们在最后一轮“大浪”中幸存下来，如果他们不进一步加快追赶的步伐，他们将离第一梯队越来越远。

▲帝国包车首席执行官潘妃(左)和唐朝创始人安靖。

毕竟，如果有人突破，一定有人会倒下。电子商务、团购、外卖、在线旅游、在线汽车共享、共享自行车...许多领域。

下一个“平台级”机会？

一位知情人士向吴冕金融表示，在黄包车融资完成之际，一些类似平台已经加快了与资本的对接，一些平台甚至完成了尚未宣布的新一轮融资。

“旅游领域的下一个‘平台级’机会可能在目的地部门。”安静认为，资本的重新进入也表明他逐渐意识到出境游的发展前景和空目的地消费的巨大增长，而海外包车无疑是一个非常有价值的进入场景。

海外包车市场有多大？据国家旅游数据中心统计，2017年中国公民出境旅游人数达到1.3051亿，同比增长7.0%。根据中国旅游研究院和携程3月1日发布的数据，尽管中国出境旅游用户仍热衷于团体旅游，但出境免费旅游的增长是大势所趋。据《人民日报》报道，2016年，大陆居民持有的有效私人普通护照数量达到1.29亿本。由此可见，出境旅游具有巨大的人口红利和空的增长，而免费旅游趋势带来的用户增长也可以部分转化为海外包车市场的用户流量。

“与更多资本涌入混战相比，市场趋势可能更倾向于将资本集中在总公司。”这是潘妃的判断。

总体而言，红杉资本、经纬资本等大型资本都希望抓住“平台层面”的机遇。然而，有传言称，红杉资本在过去两年将不再关注和投资旅游项目，但这次它突然率先为这家旅游公司的特许汽车发起了新一轮融资。

另一位知情人士向吴冕金融透露，阿里巴巴集团学术委员会主席、湖滨大学教育主管曾鸣最近突然造访了皇家特许学校。

▲阿里巴巴曾鸣(中)在2月下旬拜访了黄包车，而潘妃是左边第三个。照片由知情人士提供。

帝国包车从阿里的飞猪平台开始。飞猪在海外小交通业务的布局上一直与帝国包车合作。双方关系密切是可以理解的。然而，值得注意的是，携程早在2017年1月就收购了唐人杰，这不仅让携程在海外包车的c端市场表现更好，也让携程在b端和线下市场有了更多的空想象空间。

在旅游业方面，携程收购鳄龙后，携程与飞猪、美团的竞争也愈演愈烈。在这种背景下，红杉资本的“反常”承认和阿里的“幕僚长”曾鸣的突然造访是耐人寻味的。

在海外包车市场，谁将是“美团”和“滴滴”的下一个赢家？也许我们很快就会看到答案。

(曹凯和高昊在文中是假名)