新基金入市 两月发了近2000亿元 抓龙头成共识

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作为a股的一个重要指标，新基金自2018年以来经历了一次热点发行，其筹资规模已升至历史新高。

数据显示，2018年1月，共有68只新基金成立，共筹集资金1208.35亿元，创下2017年4月以来的新高。今年2月，尽管春节假期，数据显示，多达90个新基金已经成立，分配规模为678.59亿元。

2017年4月至2018年2月发行新基金

从基金类型来看，1月份新设立的基金中，混合基金较为突出，发行规模为821.06亿元，占67.85%；债券基金发行规模378.94亿元，占31.36%；股权基金发行规模仅为8.36亿元，占0.69%。

2月份，股票型基金发行明显增加，新设立的股票型基金达到12只，规模为141.28亿元，占20.82%；混合基金发行规模324.04亿元，占47.75%；债券基金发行规模186.4亿元，占27.47%。

新基金发行热的背后，主要是空？

通过对比2018年前两个月和2017年前两个月的基金发行情况，发现虽然新基金发行的总份额大致相等，但剔除qdii基金、部分债务基金和货币基金后，2018年前两个月的基金发行规模明显超过2017年，这意味着2018年进入a股市场的基金受欢迎程度有所提高。

格商财富(Geshang Wealth)研究员杨晓青表示，总体而言，今年基金发行市场很热。1月份的杨炼市场孕育了牛市预期，基金投资热情高涨；2月份，受海外市场影响，a股持续大幅调整，但根据以往经验，节假日后往往会出现红包，这在一定程度上刺激了股票基金的逢低买入和开仓。

兴时投资指出，自2017年以来，国内外基金不断为a股提供流动性支持。一方面，在去杠杆化环境下，房地产市场债券市场的压力使得a股在大规模资产上具有比较优势；另一方面，国内资本市场的逐步开放、a股的相对估值优势以及市场投资环境的逐步优化也增强了a股对海外基金的吸引力。中长期而言，市场将继续欢迎增量基金。

然而，一些业内人士相对谨慎。天翔投资研究中心负责人贾智表示，新基金的设立之所以炙手可热，主要是因为2017年缓慢的牛市行情仍在延续。再加上短期的快速调整，市场有了逢低买入和上车的心态。然而，市场前景是否会继续改善还不确定，也不能通过短期新基金发行来判断。

另一位业内人士甚至表示，从过去的经验来看，基金的大规模发行可能是见顶的迹象。

新基金选股共识:把握领先地位！

新基金更喜欢哪种资产和行业？目前，我们对股权资产相对乐观，但对债券不太乐观。

具体到权益方面，从最近成立、发行和即将发行的基金来看，“抓龙头”已经成为许多新基金的特点。

如1月24日成立的建行龙头企业、2月26日发行的广发沪港深证主导产业、3月1日发行的华夏主导产业，其基金名称中都有“领先”一词。以中国主导产业为例，基金表示将积极“抢占先机”，持股60%-95%，重点投资规模领先、市场份额大、行业影响力强的各行业领先上市公司。

其他新基金并没有明确提到这位领军人物，但他们也明确表达了对行业内个股突出核心竞争力的担忧。例如，将于3月5日发行的银华新城基金，其目标是在a股和h股市场上布局符合国家政策导向的行业中具有突出核心竞争力的低价值股票，以实现基金资产的长期稳定升值。

值得注意的是，从新基金的偏好来看，市场风格可能会从蓝筹股转向蓝筹股和成长股。

例如，2月26日开始发行的嘉实金融精选(Harvest Financial Select)将在a股和香港股市探索高质量的金融股，以获得超额回报；将于3月5日发行的尚投摩根创新业务模式，也将不少于80%的非现金基金资产投资于与创新业务模式相关的证券。

展望市场前景，银华基金业绩优异的基金经理李晓星表示，一方面，人们的生活水平显著提高，对食品、服装、住房和娱乐的质量要求更高，生产高质量消费品的公司业绩将继续高速增长。另一方面，中国的新能源产业和中国制造业世界闻名，这两个领域的高质量成长型企业将表现出色。

北京卓普投资的研究员袁新亮表示，总体而言，基本面的改善将支撑今年a股的市场前景。经过两年多的调整，创业板指数目前的估值水平已降至历史低点，预计2018年将大幅发挥其实力。

兴时投资表示，从投资角度来看，消费类股仍是主线，科技股配置价值有所提升，而周期性股主要是与宏观冲击和波动一起上演的。

从分部门的角度来看，关键部门如下:

第一，具有技术优势的创新企业，如制药和生物工业，侧重于从一致性评估中受益的非专利药品和具有技术优势的老式创新药品；

第二，具有品牌垄断的消费品，如乳制品和调味品的龙头企业；

第三，企业进行商业模式创新，如新零售与线上线下整合；

第四，反映未来经济发展方向的高科技产业对人工智能和智能制造领域持乐观态度。