一文告诉你为何本周美股会“发疯”?

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凤凰国际形象市场是由国外媒体网站slate编辑的。周一，美国股市遭受重创。但到周二，美国股市像地震仪上的一根针一样上下波动。

为什么投资者和市场交易者如此紧张？

在经历了长时间的异常平静后，投资者突然意识到市场在未来会变得更加动荡。这种认识对市场趋势产生了反作用，促进了过去几天股票市场的急剧发展。

换句话说，华尔街似乎害怕恐惧本身。

在过去的几年里，美国股市一直享受着黄金时刻。利润一直强劲，增长一直合理，通胀基本上不存在，这意味着美联储没有理由在利率上做出突然和破坏性的改变。

所有这些都帮助美国股市创造了一个美丽的环境，在这个环境中，股价可以稳步上升，股价的波动也在历史低点波动。2017年，标准普尔500指数创造了53年来最稳定的趋势，投资者预计未来将稳步发展。

Cboe波动性指数(Cboe Volatility Index，或vix Index)有望跟踪市场对未来股市的预期，该指数长期处于低位，因此一些市场观察人士开始对市场的自满情绪感到不安。正如彭博社(Bloomberg)分析师马特莱文(matt levine)总结的那样:市场最担心的是，每个人都自满，没有忧患意识。

现在，市场突然觉得今年冬天不那么冷了。上周五上午的就业报告显示，工资增长加快。上周五上午似乎出现了一波乐观情绪，所有人都沾沾自喜，不再担心市场。

事实上，工资增长的加速也增加了更快的通胀可能隐藏在拐角处的可能性。更有可能的是，这种隐性通胀将迫使美联储加息。在这种情况下，市场开始迅速抛售股票。因为更高的利率实际上不利于股票价格。投资者显然希望在通胀爆发前获利。

此外，更高的利率意味着企业更高的借贷成本，这可能会降低企业利润或抑制宏观经济增长。更高的利率还将允许投资资金流向更安全的投资产品，如美国国债或aaa公司债券。与股票等高风险资产相比，这些安全的投资组合更具吸引力，这可能会将投资基金从股市中抽走，并将其转化为债务。这种情况的危害是不言而喻的。

最终，如果美联储提高利率，也可能使市场更加不稳定。正如分析师林内·洛佩兹(Rinnet Lopez)在《商业内幕》发表的一篇文章中所写，过去10年的大部分时间里，世界各国央行都将利率保持在接近零的水平。这种情况已经开始改变，这就要求市场调整其周期。在此期间，市场可能会波动。

事实上，分析师林内·洛佩兹的观点是一种意识。这些分析师意识到是什么推动市场在周一出现如此混乱的交易。通常被称为恐惧指数的波动率指数(vix index)周一飙升，创造了历史上最大的单日波动。

根据法律，这种突然的波动可能会降低周一的股价，并在周二左右反弹，这可能会起到很大的促进作用。在近年的平静时期，许多交易员认为，美国股市的波动性至少在短期内将保持在低位。因此，许多交易者购买了债券速度股每日逆波动率指数短期ETN产品，以跟踪vix指数的变化。在这方面，瑞士信贷发布的一份报告显示，当波动率指数下跌时，该产品将升值。

因此，在发生大屠杀时，这些赌注会突然损失大量资金，有时不得不暂停与波动水平相关的许多产品的交易。一些卷入大屠杀的投资者可能会被迫出售他们的股票以应对损失。

或许更重要的是，当波动性上升时，某些类型的投资基金将进入低风险资产，这将导致这些投资经济体大量抛售股票，引发市场恐慌。由于算法交易，大多数投资基金都是自动操作的。

周一，摩根大通(JP Morgan Chase)首席定量分析师在一份给客户的报告中指出，这些自动交易投资基金的大规模抛售引发了周一下午股市的闪电暴跌。

简而言之，就连电脑也突然变得焦虑起来。

重要的是要记住，金融市场似乎处于一个过渡时期，这不能真正反映任何问题和实体经济的趋势。事实上，股市目前的状况可能反映出美国经济的走强，以及美联储可能终结华尔街长期的低利率平静的事实。

对我们大多数人来说，这可能并不太令人担忧。(双刀)