三维度剖析石油石化行业投资机会

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■我们的记者张颖任晓宇

编者按:昨日，沪深两市股指继续攀升，中石化和中石油分别上涨6.65%和3.39%，总净流入5.75亿元。分析人士认为，近期石油石化行业上涨主要有两个原因:一是近期国际油价持续上涨，成品油价格将随着原油价格的上涨而上涨，这有利于炼油企业和成品油销售企业；二是行业基本面明显改善，2017年前三季度“石化双英雄”业绩快速增长？？龙。今天，本文从市场资本、绩效和机构评级三个维度对石油石化行业进行了分析和解读。

近22亿元资金进入市场筹集资金

昨日，以“石化双英雄”为首的石油石化类股强劲上涨，该板块近90%的股票上涨，成为a股市场最耀眼的明星。收盘时，石油和石化行业上涨4.41%，中石油上涨3.39%，报8.55元；中石化报6.9元，同比增长6.65%，其中“石化双英雄”大额订单净流入总额为5.75亿元。

除了“石化双英雄”的强势表现外，昨日中海油服、潜在恒信、仲满石油石化、石油服务等4只股票实现了每日涨停，洲际油气、同坤、泰山石油、恒易石化等4只股票均上涨超过6%，分别达到7.71%、7.35%、6.65%和6.16%。

自1月份以来的三个交易日中，石油和石化行业表现良好，总体涨幅为7.91%，比大盘高出5.54个百分点(同期上证综指上涨2.37%)。其中，恒易石化(20.58%)、铜坤(17.47%)、仲满石油(13.66%)、华锦(13.33%)、潜在恒信(12.91%)、石化油品服务(12.73%)、中石化(12.56%)

在资金流量方面，据《证券日报》市场研究中心的直冲数据统计，近三个交易日，石油石化行业大型单笔资金净流入总额达到21.71亿元。其中，中石化(911，283，600元)、上海石化(244，489，500元)、华金(2000，640元)、中石油(198，740，900元)、石化石油服务(149，793，800元)、仲满石油(134，180，000元)和

对此，市场参与者普遍认为，在a股历史上，曾有过多次在市场见顶后迅速崛起的“石化双雄”。“石化双英雄”的崛起与往年有明显的区别:首先，“石化双英雄”的崛起是在弱化低市值炒作逻辑的情况下发生的，其估值优势非常明显。第二，“石化双英雄”的崛起有着根本性的支撑，包括2017年利润的提升，以及目前国际原油供需紧张，推动了对2018年原油价格的强烈预期。第三，2017年，蓝筹股大幅上涨，而“石化双雄”增速明显滞后，补偿性增长需求较大。

14家公司2017年年报的结果令人欣喜

通过进一步梳理发现，石油石化行业上市公司经营业绩明显改善，2017年第三季度31家上市公司净利润同比增长，占比70.45%。

具体来说，2017年第三季度15家公司的净利润同比增长超过100%，龙宇

燃油(6807.66%)、国创高科技(1028.64%)、中石油(907.08%)、卫星石化(601.88%)和胜利股份有限公司(312.57%)五家公司2017年第三季度净利润同比增长三倍以上。

关于2017年年报的业绩预测，截至目前，已有17家公司披露了2017年年报的业绩预测，14家公司取得了积极成果，占80%以上。其中，中石油、中化国际、国创高辛、卫星石化、东华能源、齐祥腾达、泰和新材料等7家公司预计2017年度净利润同比增长50%以上；道森、华丰氨纶和其他两家公司预计将在2017年扭亏为盈。

中石油是典型的。据2017年第三季度报告披露，预计2017年第四季度全球石油市场将基本平衡，国际油价将继续在此区间内波动。预计2017年本集团归属于母公司股东的净利润将较上年大幅增加。对于这只股票，开源证券表示，公司的股利政策相对稳定，估值相对较低，国有企业改革不断推进，值得长期关注。

17只股票受到机构青睐

据《证券日报》市场研究中心统计的平盘数据显示，近30天来，17只石油石化类股获得机构“买入”或“增持”等利好评级。

具体来说，包括同坤(16)、荣盛石化(8)、卫星石化(7)和恒易石化(5)在内的四家公司在不久的将来都将受到五家或更多机构的青睐。此外，9只股票包括泰和新材料、洲际油气、中石化、上海石化、广汇能源、中海油服、海洋石油工程、中石油和海悦。

从机构给出的最高目标价来看，卫星石化(30.01%)、泰和新材料(23.31%)、中石化(23.19%)和同坤股份(13.55%)的最新收盘价仍高于机构过去30天给出的最高目标价。仍有超过10%的增长

其中，卫星石化最近获得了7家机构的“买入”或“增持”等好评，最新收盘价为18.46元。公司预计2017年全年净利润为9.1亿元至10亿元，同比增长192.07%，达到220.96%(去年同期净利润为31156.46万元)。业绩增长原因:2017年，丙烯酸及酯类市场整体良好，公司生产设备保持较高的运转率，主要产品销售稳定。

对于该股，海通证券表示，目前，卫星石化已经形成了“丙烷-丙烯-丙烯酸-丙烯酸酯”的整个产业链，其性能灵活性大大提高。据估计，公司2017年至2019年的每股收益分别为0.96元、1.12元和1.18元。根据可比公司的估值，按照2017年20倍的市盈率，该公司将获得19.20元的目标价，并保持“增持”评级。