社保基金保值增值需求迫切 配置大蓝筹意愿强

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随着社会保险费率的降低，企业的社会保险缴费将减少3000亿元。业内人士表示，社保基金的投资方式今后应适当调整，从强调稳定转向稳定与收入并重。

中国邮政证券董事总经理兼首席研究官尚振宇昨日向《证券日报》表示，社保基金将增加a股股票资产的配置，这主要受到三个因素的影响。首先，全球经济复苏乏力，权益资产回报率将优于固定收益资产；第二，新时期中国全面深化改革的进程势不可挡。降低间接融资比重，维护金融稳定是历史使命；第三，外国资本一直在向世界展示其核心增长资产。外资法的实施将极大地保护外资的利益。对于世界第二大经济体来说，外资比中国做得更多是共识。

中信改革发展基金会研究员赵亚云昨日向《证券日报》表示，全国社保基金规模已超过2.2万亿元，其中很大一部分将陆续进入资本市场。据估计，未来五年将有约一万亿元资金进入资本市场。

“就投资风格而言，社保基金主要基于稳定性和价值增长。从中长期稳定增加值来看，社保基金注重行业的可持续性、货币政策红利和上市公司利润增长，风格极其稳定。”汤振宇认为。

据赵亚云介绍，社保基金的投资将主要投资于债券，但也将有相当数量的资金进入股市。由于这些基金追求安全稳定的回报，投资目标基本上是大蓝筹股，这将进一步引导a股投资主流向价值投资模式转变，打击不良投机行为。

尚振宇表示，社保基金对资本市场的发展有积极作用，主要体现在三个方面。首先，为a股市场引入增量资金将带来活跃的交易和高质量目标价格的上涨；第二，作为中长期机构投资者，它有利于市场的稳定和交易的繁荣；第三，有利于引导中小投资者价值投资理念的形成。