保险业开展 偿付能力压力测试

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做好风险防范工作

记者黄蕾编辑陈郁

一系列数据显示，保险业在“减肥强筋”的攻坚战中取得阶段性成果:保费收入逐月呈现明显好转迹象，在价值转化中质量和效率提高，结构优化。然而，在该行业逐渐从外延扩张向内生增长转变的同时，它也面临着更加复杂的内部和外部新风险。

《上海证券报》记者独家获悉，为进一步加强风险防范和预警，监管部门近日发布通知，要求各保险公司根据第四季度偿付能力数据，在六种压力情景下衡量2018年第四季度偿付能力相关指标。

随着新的保险监管体系“第二代付费”制度的全面实施，压力测试作为金融风险管理的重要工具，逐渐成为监管部门控制保险市场的重要手段之一。

压力测试是思维的底线

偿付能力充足率作为风险防范的“牛鼻子”，是近年来保险监管的核心。作为一个以债务为基础的行业，保险业的偿付能力充足率类似于银行业的资本充足率，代表了保险公司的最终偿付能力。

据知情人士透露，在“为第二代买单”下，压力测试是指对未来各种压力情景下保险公司偿付能力充足率的预测和评估，旨在识别和预警导致偿付能力充足率不达标的主要风险因素，并及时采取相应的管理和监督措施，防止偿付能力充足率不达标。简而言之，就是保险公司发生偿付能力危机的可能性，以及在最糟糕的情况下应采取的措施。

业内专家认为，中国保险业正处于发展时期。从防范和化解金融风险及其传染性的角度和高度，制定风险导向的“为第二代买单”，是底线思维的实践。压力测试是底线思维模式中的底线考量，它揭示了保险公司在未来可能出现的重大不利影响下所面临的偿付能力和流动性危机，以便在问题发生之前及时采取措施加以防范。

六种压力情景测试

根据保险公司的消息来源，这六种压力情景与保险公司的业务密切相关。包括:股权资产下降情景、交易对手违约情景、利率下降情景、重病率恶化情景、退保率上升情景和派息率恶化情景。其中，在各种压力情景下，综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率是根据不同的压力程度来计算的。

例如，股权资产的下降情景包括两种类型:公司持有的国内上市普通股、股权基金、混合基金和可转换债券的确认价值下降20%，导致确认资产和最低资本发生变化。第二种压力情景更强烈，即下降40%，导致认可资产和最低资本发生变化。

交易对手违约也有两种情况，即在认可资产的信用评级低于aa或无评级的项目中，假设违约风险最高的三家交易对手在2018年第四季度违约，导致相当于其相应资产账面价值20%或40%的损失，导致认可资产和最低资本发生变化。

其中，经营长期寿险业务的寿险公司和再保险公司还需要衡量利率下降情景、大病发生率恶化情景和退保率上升情景。例如，在利率下降情景中，主要假设750天移动平均债券收益率曲线与基本情景相比平行下降10个基点或30个基点，导致准备金和最低资本发生变化。

从事财产保险业务的财产保险公司和再保险公司需要衡量赔付率的恶化，并考虑因综合成本率上升而导致的保费风险最小资本的增加。假设2018年第四季度公司的综合汽车保险赔付率将提高10个百分点，同时保证保险业务在第四季度末将产生有效业务再保险保险额的2%，导致实际资本和最低资本发生变化。

业内人士表示，“为第二代付费”为保险公司开展压力测试提供了行业标准和指南，保险业将更深入地利用压力测试，保险业压力测试时代即将到来。在此过程中，保险公司应高度重视压力测试在风险管理中的重要作用，养成压力测试习惯，根据公司的业务类型和结构类型等因素，增加压力测试的频率和范围。