基金加仓细分行业龙头股 新进滞涨重仓股后市存机会

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记者赵明超○编辑吴晓彤

随着2018年公共基金第四季度报告的披露，该基金的尴尬股浮出水面。根据季度报告，在去年第四季度股市低迷的情况下，公共基金继续在金融和消费品行业持有大量头寸，并减持了新能源汽车和苹果产业链股票。这些头寸主要集中在子行业的主要股票，包括迈瑞医疗、东方财富、恒生电子和航天信息。

坚持消费，增持领先股票

据天翔投资统计，截至2018年底，在基金的50大尴尬股中，有多达18个消费品行业，包括食品领域的贵州茅台、五粮液、泸州老窖和洋河，家电领域的格力电器和酒店旅游领域的美的集团、宋诚演艺和中国国际旅行社；有10家金融公司，包括平安、中国太平洋保险、中国工商银行和宁波银行。此外，还有8个信息服务领域，包括Hikvision、中兴和航天信息。

根据该基金的十大尴尬股，截至2018年底，它们是平安、贵州茅台、保利地产、万科A、伊利、招商银行、Hikvision、格力电器、美的和龙基。与2018年第三季度末的数据相比，万科A、海基会和龙基取代了五粮液、长春高辛和分众传媒。

从2018年第四季度基金尴尬股的进出情况来看，在动荡的市场中，基金开始收缩前线，减少顺信农业、寇子玉等二线白酒，重点放在优势行业的龙头股；受政策补贴影响的新能源汽车概念股，如华友钴和天骐锂，以及受苹果产业链拖累的新伟通信和欧菲科技等相关股票也有所减少。

公开发行和加仓主要是子板块的龙头股票，如税控信息、航天信息、金融信息、东方财富、迈瑞医疗、金融软件、恒生电子、传媒娱乐、芒果超级传媒等龙头股票。受前期外部环境影响，中兴再次出现在基金尴尬股前50名。

根据基金尴尬份额的增减情况，在市场低迷的情况下，基金不仅重视行业的发展趋势，更注重行业地位。长期品牌积累的白酒龙头，关系国计民生的银行，优势明显的子行业龙头股份，受到基金经理的青睐。

精选基金尴尬股票新面孔

根据2018年第四季度新收购的基金尴尬股份，包括迈瑞医疗、PICC、瞿颖科技、徐升股份、何任科技等。持有更多的市场资本，其中迈瑞医疗持有32亿元，PICC 15亿元和瞿颖科技3.37亿元。需要注意的是，上述公司都是近期上市的次级新股，在各自的子行业中处于领先地位，上市后受到基金的追捧。

从投资者的角度来看，在去年第四季度市场下跌的情况下，该基金的新尴尬股逆势值得关注。在业内人士看来，公共基金的研究力量是强大的。在新进入的基金尴尬股中，许多流通股比例较高的基金持有的股票(去年第四季度涨幅不大，自2019年以来表现不佳)下一步的表现将更有可能超过市场。

从基金持有量与流通股比例来看，在50只新股中，基金持有量超过流通股5%的公司多达14家，其中129只基金持有迈瑞医疗2935万股，占流通股的24.14%；11只基金持有天宇1005万股，占已发行股份的近19%；15只基金持有何任科技528万股股份，占已发行股份的18%以上。从基金持有上市公司的数量来看，有多达14家上市公司同时被10只基金持有。

从基金新增50强尴尬股的市场表现来看，自2019年以来，截至1月21日，35家公司的股价均有所上涨，其中锐特、万东医疗、麦威、通宇通信、元祖和光大证券的涨幅均超过10%。其中，锐特股价上涨25.98%，万东医药上涨23.85%。

总体而言，去年第四季度，在新收购的基金尴尬股份中，同时被四只基金持有且占流通股3%以上、去年第四季度及2019年以来涨幅不大的公司为科技、软件、英博、新国都、、陈、宝龙科技和李思辰。

2018年第四季度基金新增滞胀尴尬股列表

名下基金持股占已发行股份的比例(%)，2018年第四季度持股且自2019年1月以来不断增加(%)

总市值(万元)基金数量增加(%)

瞿颖科技33716.83 10.28 18 -1.06 0.27

博斯软件15591.67 8.37 6 18.7 0.59

英博3924.14 6 4 -19.01 1.97

新资本20329.54 5.36 8 11.43 4.06

陈8386.28 4.79 6 9.29 2.02

宝龙科技8161.7 4.01 5 13.39 -4.79

李15527.67 3.39 9 -6.2 -0.83