信息量很大！方星海达沃斯论坛发言全文来了

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2019年冬季达沃斯论坛于1月22日至25日举行。作为首次在达沃斯论坛上发表公开演讲的中国官员，方星海在北京时间周二晚举行的“反思全球金融风险”子论坛上用英语发表了精彩演讲。此外，侨水创始人雷·达里奥、瑞银董事长阿克塞尔·a·韦伯和伦敦政治经济学院终身教授金克宇也出席了论坛。方星海的核心观点主要包括:

1.中国经济放缓是一个必要的调整。今年的预期增长率约为6%

2.中国从未经历过严重的金融危机，这在发展中国家非常罕见

3.高房价抑制了家庭消费

4.我们正在研究取消新股首日涨停板

5.越早引入科学技术委员会越好

6.进一步放开对股指期货的限制

核心方面1:

中国经济放缓是必要的调整

今年的预期增长率约为6%

根据国家统计局1月21日发布的数据，初步测算，2018年国内生产总值为900309亿元，首次突破90万亿元大关，可比价格同比增长6.6%。虽然增速比上年下降了0.2个百分点，但全年实现了6.5%左右的预期发展目标。从季度到季度，分别增长了6.8%、6.7%、6.5%和6.4%，季度环比下降趋势非常明显。

方星海在达沃斯论坛上表示，中国的宏观政策非常依赖数据，现在中国已经推出了非常强有力的货币和财政政策。“如果形势恶化，财政政策将有很大的扩张/0/。有些人担心中国的债务问题。中国企业部门的杠杆率很高，但政府部门仍可以增加杠杆率。地方政府可能会发行更多的特殊债券，而中央政府的债务非常大。”

关于中国经济放缓的原因，方星海提到，例如，去年12月出口数据不佳。“这可能与外部不确定性有关，也可能是由于全球增长放缓，这需要密切观察。去年消费表现良好，但高房价给家庭部门的消费带来了一些压力。因此，我们需要在房地产市场上做得更多。”

方星海表示，在过去几年里，中国收紧了地方政府的隐性债务，但显性债务在未来将会扩大，中国在空仍有扩大基础设施的空间。中国政府有很强的能力应对经济放缓。

关于经济增长，方星海预计今年国内生产总值将增长6%左右。

核心方面2:

中国如何避免金融危机？

关于如何控制中国的金融风险，方星海说:“在过去的40年里，中国从未经历过严重的金融危机，这在发展中国家是非常罕见的。”

中国为什么能避免金融危机？方星海认为，这主要是因为中国在金融风险管理和控制方面有一套自上而下的方法。中央政府总是与财政部门保持联系，并及时从这些部门获得信息。一旦系统中存在任何风险，中央政府将进行干预并采取措施降低风险。

“当然，我们也会漏掉一些细节，但我们的金融体系能够以非常迅速的方式对风险警告做出反应，并将迅速控制风险，因此危机不会蔓延到整个体系，也不会出现恐慌。”方星海说:“随着经济的增长，风险逐渐被稀释，所以这就是为什么中国能够在经济和金融体系中快速发展而不引发重大金融危机。我认为这是全世界都需要学习的东西。”

核心方面3:

它正在研究取消新股首日涨停板

加大科技板块的推广力度

在达沃斯接受媒体采访时，方星海回答了有关“取消首日新股发行限额”的问题，方星海表示正在研究相关政策。此外，他还透露，进一步放开股指期货的政策将尽快出台。与此同时，中国证监会正加紧努力，推动尽快建立科学技术委员会和注册制度。

——中国的经济增长已经放缓，但这并不是一场灾难

方星海:可以肯定的是，由于中美经贸问题和房地产市场放缓等因素，中国今年的经济增长将略有下降。但是，在中国，经济增长放缓并不意味着经济会崩溃，所以去年我们的gdp增长保持在6.6%，今年GDP增长预计在6%左右；然而，6%的经济增长率并不是很慢。中国宏观经济政策的制定和颁布在很大程度上依赖于这些经济数据。从这个角度来看，政府已经出台了各种强有力的政策，包括强有力的货币政策。如果中国经济在未来继续面临挑战，我们将有很多空时间来改善我们的财政政策。

许多人担心中国的整体债务水平。对于企业部门来说，目前的债务水平确实会有点高，政府部门也在增加杠杆。我们可以看到，中国的一些地方政府已经发行了专项债券，但是中央政府还没有开始这样做，但是中央政府有很强的借贷能力。因此，中国的经济增长已经放缓，但这并不是一场灾难。

——中国经济增长放缓的原因是什么？

主持人:你认为中国经济增长放缓的原因是什么？正如你去年所说，这个gdp数字是过去30年来最低的。早些时候，一些机构预测中国的经济增长将保持在6%，所以你能告诉我们你认为是什么行业导致了经济放缓吗？

方星海:首先，出口是其中一个领域。去年12月发布的出口数据并不乐观，这可能是受中美经贸问题的影响，也可能是受全球经济增长放缓的影响。

在消费领域，中国去年的消费数据表现良好，但房地产市场却不尽如人意，因为我们的房价太高，导致大量家庭支出被压缩，消费被降低，所以我们迫切需要解决房地产市场的问题。

另一个问题是基础设施。中国的许多基础设施项目都是由地方政府承担的。去年，中国严格控制地方政府的隐性债务，导致基础设施项目支出减少。

然而，根据这些数据，中国的宏观政策反应迅速，并将相应改善。中国应对经济增长放缓的能力仍然很强，所以我们不应该对这个问题反应过度。

——中国的金融开放

方星海:目前，中国经济侧重于宏观需求管理，但与此同时，供应方改革仍在推进。进一步开放金融市场以提高国际竞争力就是一个很好的例子。在制造领域，最近，巴斯夫，一个著名的高端制造巨头，被允许在中国建造大量的石化工厂。过去，巴斯夫和中国的合资比例是50:50。

如今，中国大幅降低了进口关税，因此未来消费市场的国际竞争力将大大提高。进一步推进供给侧改革非常重要。我想告诉在座的各位，中国经济发展的愿景是进一步开放和扩大竞争力。这不仅是中国企业的巨大机遇，也是全球企业的巨大机遇。

-债务前景

主持人:你如何看待当前的债务前景？尤其是，中国目前是美国国债的最大持有者。你认为中美贸易摩擦和中国经济增长放缓会影响未来的资本流动吗？

方星海:中国一直是一个储蓄过剩的国家，所以我们会投资海外。美国债券市场是一个不错的投资目的地，所以我认为中国不会大幅减少对美国债券市场的投资。

此外，在资本流动方面，中国市场的大门已经打开。我们也希望更多不同行业的公司进入中国，增加资本流入。我们希望双向增长。

刚才达里奥(桥梁水基金负责人:瑞安？达里奥)提到了文化影响的问题。事实上，中国有许多不同的经济管理方式。我认为我们应该互相学习。

关于如何控制中国的金融风险，我想在这里给大家举个例子。在过去的40年里，中国从未经历过严重的金融危机，这在发展中国家是非常罕见的。我曾在世界银行工作，目睹过许多发展中国家的金融危机。那么，中国为什么能够避免金融危机呢？

由于我们采用自上而下的方法来管理和控制金融风险，中央政府总是与金融部门保持联系，并及时从这些部门获得信息。一旦系统中存在任何风险，中央政府将进行干预并采取措施降低风险。当然，我们也会遗漏一些细节，但我们的金融系统能够非常迅速地对风险预警做出反应，并迅速控制风险，因此危机不会蔓延到整个系统，也不会引起恐慌。

随着经济的增长，风险逐渐被稀释，所以这就是为什么中国可以在不引发重大金融危机的情况下快速发展其经济和金融体系，我认为这是全世界需要学习的。

金融开放对中国有利。刚才我们提到，摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)被纳入a股，a股的国际化提高了股票市场的质量；让我给你举个例子。为响应国际投资者的需求，上海证券交易所调整了收盘交易机制，并实施了3分钟的收盘通知拍卖。这个例子证明了开放对中国是有利的，我们将继续开放。