科创板首轮问询回复出炉

本篇文章627字，读完约2分钟

科学技术委员会和试点登记制度的工作得到了迅速推进。当科学和技术委员会申请加速企业扩张时，第一轮的询问答复也公布了。4月23日晚，陈静半导体(上海)有限公司(以下简称“陈静半导体”)和深圳微芯生物科技有限公司(以下简称“微芯生物”)三家公司披露了回复询证函。上海证券交易所主要关注公司股权结构、核心技术、业务、财务会计信息和管理五大问题。监管部门更加关注科技板块企业的信的质量。第一轮询价结束后，上海证券交易所也将推出新一轮询价。

申报的企业数量增加到90家

3月22日，上交所对首批9家企业进行了验收，其中陈静半导体、烟台瑞创微纳科技有限公司(以下简称“瑞创微纳”)和江苏天奈科技有限公司(以下简称“天奈科技”)均在第一名单。截至4月23日，已有90家企业接受了申请。从受理情况来看，申请科技板块的企业呈现出行业相对集中的特点，主要集中在新一代信息技术、生物医药和高端装备等行业，其中新一代信息技术32项、生物医药21项、高端装备17项、新材料10项。

根据上海证券交易所的数据，申报企业一般都具有很强的科技属性。绝大多数企业主要依靠核心技术进行生产经营，其在R&D的投资远远超过国内市场其他行业。以最近一个会计年度(2018年)为例，R&D科技企业接受的投资平均占营业收入的11%，其中最高达到56%，R&D人员占员工总数的33%。

关注五个核心

据上海证券交易所4月23日晚披露的信息，陈静半导体、微芯片生物和瑞创微纳三家公司已经提交了第一轮询价回复。上海证券交易所主要关注五个方面:股权结构、核心技术、公司治理、公司业务和公司财务。

在股权结构方面，上海证券交易所提到了实际控制人的识别。例如，马宏直接和间接持有瑞创微纳18%的股份，瑞创微纳是公司的控股股东和实际控制人。报告期内，马宏从未持有瑞创微纳30%以上的股份，公司第二大股东李伟成持有公司12.17%的股份。上海证券交易所要求瑞创微纳充分披露认定马宏为公司实际控制人的具体依据以及马宏行使实际控制权的具体方式。

上海证券交易所也非常重视核心技术和公司治理。例如，陈静半导体的主要业务是研发、设计和销售多媒体智能终端soc芯片。在询价信中，上交所要求陈静半导体充分披露公司产品芯片的技术迭代周期。

就公司业务而言，上海证券交易所专注于主要客户的集中等问题。例如，报告期内，陈静半导体对前五大客户的销售收入分别占同期营业收入的72.29%、59.65%和63.35%。上海证券交易所要求充分披露主要客户的稳定性和可持续性，以及每个时期新客户和新客户的原因。

在企业融资方面，上交所重点询问了毛利率、R&D投资等指标。根据招股说明书，报告期内各期R&D投资金额分别为5166万元、6853万元和8248万元。上交所要求说明R&D投资的会计基础，以及是否存在应计入其他成本和费用的支出计入R&D投资的情况。

招股说明书有五个常见的“缺陷”

目前，在申请设立科技局的企业中，招股说明书披露质量参差不齐，普遍存在一些突出问题，与注册制度改革试点的要求和市场各方的预期还有很大差距，主要有企业经营模式披露不明确等五大问题。

在科技型企业中，有些采用了相对较新的商业模式和盈利模式，投资者对其更不熟悉。但是，在一些科技板块的招股说明书中，业务模式，尤其是发行人主营业务、主要产品或服务的基本信息没有明确披露，生产、供销模式与财务数据之间缺乏对应关系。

科技创新相关事项披露不充分。上海证券交易所认为，核心技术、R&D人才、R&D投资等问题是科技型企业的重要特征，是投资者了解和判断发行人是否具有科技创新能力的重要依据。与其他行业相比，科技局的招股说明书更注重科技创新相关事项的披露，但目前许多企业存在披露不充分的问题，如核心技术来源、R&D团队、技术先进程度、在国内外市场的地位、竞争优势和劣势、技术的迭代和替代性、技术路线的演进和发展趋势等。