经济数据在合理区间 A股结构性机会预计活跃

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经济数据在合理的范围内

a股结构性机会预计将非常活跃

海富通基金

周三，国家统计局发布了4月份的一系列经济数据。虽然与上月相比略有下降，但国民经济仍保持在合理范围内，在保持稳定的同时，形势仍在继续发展。虽然近期外部市场受到干扰，但a股仍走出相对独立的市场，其弹性凸显。自周三以来，央行对以地方和服务县为重点的中小银行实施了较低的优惠存款准备金率。对于仅在县级行政区域内经营或在其他县级行政区域内设有分支机构但资产不足100亿元的农村商业银行，存款准备金率相当于农村信用社的存款准备金率，目前为8%。约有1000家县级农村商业银行可以享受这项优惠政策，释放约2800亿元的长期资金，用于向民营企业和小微企业发放贷款，从而促进小微企业融资成本的降低。随着a股市场的调整，我们对a股市场的未来并不悲观。此外，目前a股的整体估值仍低于历史平均水平。在政策方面，今年，总体宏观政策和具体的资本市场政策对市场都是积极的。短期市场重复不会阻止结构性机会的活跃。因此，从全年的宏观对冲和资产扣减周期来看，后续对a股的态度依然乐观。

目前，a股正迎来更好的配置机会

南方基金孙路民

目前，物价水平总体保持稳定，宽松的货币环境将继续存在。企业利润的逐渐恢复将为长期牛市提供根本支撑。目前，a股正面临更好的配置机会。今年第一季度，a股市场的表现有所回升，并有引领全球股市的趋势。这种强烈的逆转在很大程度上显示了投资者对未来牛市的预期和信心。最近，由于a股快速上涨，投资者的风险偏好下降，市场出现回调，这为长期投资者平仓带来了绝佳机会。一方面，为了缓解经济快速下滑的压力，反周期调控政策将长期保持不变，物价水平总体保持稳定，宽松的货币环境将继续存在。另一方面，经济低迷给上市公司的盈利带来压力，基本面不佳的公司被迫退出。然而，一些优秀的上市公司仍然表现强劲，行业集中度不断提高。随着减税和减费等积极财政政策的发挥，企业利润的逐步恢复将为长期牛市提供根本支撑。未来，投资者在股票配置上可以关注以下三个方向:第一，在产业链分工和产业结构升级的背景下，具有竞争优势的优势企业和全球范围的产业政策支持；第二，在消费市场升级和经济增长下降的背景下，行业具有高确定性和持续的利润增长；第三，在市场利率持续下调的背景下，高股息率的股权产品债券。

整体市场估值的吸引力仍然很大

汇丰金鑫基金刘树生

目前，我们对市场的整体看法是乐观的，因为市场整体估值的吸引力仍然很大，政策水平和流动性也有利于市场。但是，由于短期市场走在基本面之前，短期内市场可能会继续调整，日内波动较大，因此有必要消化短期内的浮动利润。如果没有新的刺激措施，市场很难不进行调整。受经济基本面、外部因素或内部经济政策调整的影响，市场风险偏好可能回落，但总体风险不大。因为市场的风险偏好上升了，就像一个人睡了很长时间一样，他不会在醒来后马上睡着。总的来说，我们对中国经济的恢复力有足够的信心，包括:目前，中国经济总体上仍有较大增长，特别是中西部落后地区；全社会的创新发展能力仍然很强，空巨大的国内市场上还叠加着许多机遇；此外，政府的纠错能力和执行力也很强。从长期来看，a股作为资产配置的重要性已经大大增加了/0，现在它可能只是一个起点(包括国家资产配置和全球资产配置)。

目前，我们对尚未被市场充分挖掘的服装和零售行业持乐观态度。要选择一家服装公司，选择一家非常敬业和专业的公司是非常重要的。如何判断一个公司是否有重点，取决于创始人的背景及其管理风格、精确的定位、一贯的经营理念、精细化的运作等因素。避开不专注于主营业务的公司。此外，我们也看好一些行业结构稳定、对客户议价能力强的领先医药包装公司。该公司的产品对顾客的价格不敏感，其市场主导地位赋予该公司强大的议价能力。随着价格的上涨和产品结构的升级，利润率将继续提高，特别是随着今年增值税的减税，公司的利润有望加快。