“飞龙在天”之创新高模型：上海机场

本篇文章759字，读完约2分钟

600009上海机场，上市日期:1998年2月18日，最近的纪录高点日期:2019年6月10日。

该公司是中国三大国际运输枢纽之一，空航空港。2018年，在民航总量控制政策的指引下，上海浦东机场起降航班数量仅小幅增加1.61%，但得益于空航空公司宽体飞机的推出和强劲需求带来的单客容量增加。值得注意的是，2018年上海机场非航空公司空收入的增长率为23.18%，其中商业餐饮收入的增长率达到33.22%，其在营业收入中的比重也从37.11%迅速上升至42.80%。随着2019年新的免税商店协议正式落地，浦东机场航班时刻表申请恢复正常，预计未来非航空公司空性收入将继续高速增长，其在经营收入中的比重也将日益增加。与航空空收入相比，非航空空收入的毛利率更高，因此非航空收入比重的增加将逐步提高上海机场的整体盈利能力。它将带来更大的免税商品渠道优势和价格优势，并形成良性循环。作为上海机场的业主，卫星大厅投入运营后，免税区将进一步扩大，这将带来更强的广告效应，吸引游客消费，租金收入将继续上升。由于2019年t2航站楼免税升级调整，卫星大厅将于下半年投入运营。预计2019-2021年公司营业收入将同比增长28.9%、13.8%和8.9%。

创新催化剂:根据香港证券交易所的数据，上海机场持有的外资股比例持续上升，目前已持有27.3%的流通股，居市场首位。由于公司盈利模式透明，现金流高，作为公用事业股的领头羊，上海机场尤其受到外资的青睐，其股价也呈现出缓慢的趋势，达到历史新高。

编者按:新的高点策略是强势股票的策略之一，因为多头股票从突破历史高点开始。本专栏致力于对最近创出新高的股票进行基本面分析，并向投资者介绍这种方法的选股思路。有关创新策略的更多研究，请添加公共编号“更大声地抓住奶牛”(ysjfh953)。