差距尽显 白酒行业鏖战正酣

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随着2019年第一季度报告和2018年年度报告的发布，18家酒类上市公司(牛栏山除外)的业绩也相继发布。《北京商报》记者注意到，2019年第一季度，在18家上市白酒企业中，只有3家收入增长出现下滑，而其余白酒企业实现了不同程度的增长。据统计，本季度18家白酒企业实现营业总收入760.77亿元，同比增长36.47%。业内人士指出，随着行业的稳步发展，白酒企业普遍实现了“更高的收入”，但值得注意的是，随着行业集中度的提高，白酒企业之间的差距进一步拉大。企业的增长趋势在未来是否会持续还有待观察。

性能和“储层”都处于亏损状态

北京商报记者梳理了18家上市葡萄酒公司的财务报告数据，发现大多数葡萄酒公司在2019年第一季度实现了收入和净利润的双增长。其中，“毛、吴、杨”仍是白酒行业的中流砥柱。根据第一季度的业绩，上述三家企业的总收入为501.24亿元，占全行业收入的一半以上。

值得一提的是，就平均增长率而言，2019年第一季度18家上市白酒企业中，15家保持正增长，3家出现负增长。其中，茅台、五粮液、泸州老窖、顾靖酒厂、金世元等10家企业的收入和净利润保持了20%以上的增长速度。青青稞酒成为唯一收入和净利润双重下滑的企业，收入下降-23.05%，净利润下降41.84%。

此外，与2019年第一季度大多数白酒公司业绩的快速增长不同，在2018年年度报告中，白酒公司预收款的增长显示出“五五”下降。在18家白酒企业中，方水晶“蓄水池”、茅台、金籽酒、老白干酒、金辉酒、泸州老窖、伊利特、圣皇太的增长速度均呈下降趋势，且“两极化”现象严重，增幅高达近200%；最大降幅也超过了50%。

市场分化正在加速

近两年来，随着消费升级的推进，白酒行业集中度进一步提高，市场逐渐向龙头和名酒企业靠拢。

业内人士普遍认为，目前行业寡头垄断的局面正在逐步稳定，中国白酒行业正迎来全国白酒区域下沉、区域白酒走向全国布局的阶段。市场开始集中于高质量的产能和高质量的品牌，但面对日益激烈的市场竞争，中小白酒企业的发展前景和市场空进一步受到挤压。

据资深白酒营销专家金玉凤介绍，在白酒行业经历了一个深度调整期后，高端白酒成为利润的主体，越来越多的企业开始调整产品结构体系，通过提价和集中大单产品占领高端白酒市场。2019年，一线企业和区域龙头品牌仍将保持稳步、渐进的发展，但增速可能会下降。中小区域品牌、省级品牌和地方品牌未来竞争态势不理想，突破前景堪忧。

销售费用仍然很高

在辉煌的业绩背后，不难发现各白酒企业的销售费用进一步增加。《京华今日》记者发现，2018年白酒行业整体销售费用呈上升趋势，其中顾靖酒厂、方水晶酒业、九桂酒业、社德酒业、青青稞酒业、老白干酒业和泸州老窖酒业的销售费用占收入的比重较高，均超过25%。

对此，《今日北京商报》记者从许多企业了解到，销售费用的增加主要是由于当前市场的回暖。为了进一步拓宽市场，各大白酒公司都加大了对白酒产品的营销和推广力度。结果，销售成本一再上升。

白酒营销专家蔡认为，在业绩快速增长的背后，高额的销售成本可能会给白酒企业的长远发展带来一定的风险。“一方面，费用的大幅增加表明，白酒企业的收入增长很大程度上是由市场资源带来的。另一方面，这也表明企业已经进入挤压增长，市场竞争强度进一步加剧，白酒企业的营销战的结果是不可预测的。”

另一位行业分析师强调，高成本往往会成为一些白酒公司调整价格的原因之一。然而，在竞争过程中，行业内总是有价格上限的。相比之下，许多区域品牌尚未形成品牌溢价较高的国家品牌。此时，盲目增加销售费用只会进一步降低这些企业在空的发展，并使进展更加困难。