TMLF一季度落地概率大 决定权或在商业银行

本篇文章766字，读完约2分钟

为了加大对小微企业和民营企业的金融支持，去年12月，中国人民银行发布消息，决定根据小微企业和民营企业贷款的增长情况，建立有针对性的中期贷款机制，为金融机构提供长期稳定的资金来源。

据悉，大力支持实体经济、符合宏观审慎要求的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行可以向中国人民银行提出申请。定向中期贷款便利化基金可使用三年，运营利率比目前3.15%的中期贷款便利化利率高15个基点。

关于tmlf何时启动，东方金城首席宏观分析师王庆昨日向《证券日报》表示，考虑到央行去年12月19日正式宣布成立tmlf，符合条件的金融机构需要向央行提出申请，经央行批准后，央行决定向其提供有针对性的中期贷款。预计tmlf将于2019年第一季度正式登陆。在央行宣布创建tmlf时，这一政策工具没有目标配额。未来，该政策覆盖的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行将把融资成本降低15个基点与小微企业和民营企业的信贷风险进行权衡。因此，tmlf 2019年的运营规模尚不确定。

中国银行国际金融研究所(港股03988)外汇研究员王攸欣昨日对《证券日报》记者表示，根据央行的公告，tmlf是商业银行主动申请的，央行根据支持实体经济特别是小微民营企业的实际情况，并结合其需求确定tmlf的额度。因此，应该由商业银行来决定何时开始。如果商业银行流动性紧张，他们会尽快申请启动以获得低成本资金。

关于定向中期贷款对市场的有利影响，王庆表示，首先，央行再次向市场展示了支持小微企业和民营企业的政策决心，这将有助于引导市场预期，改善小微企业和民营企业的整体融资环境，包括信贷、债券、股权融资等多种融资渠道。其次，在当前小微企业和民营企业“宽信贷”向“宽货币”传导不畅、贷款利率高的背景下，建立tmlf有助于降低小微企业和民营企业的中长期融资成本。