机构看好行业发展 全球汽车股“底气十足”

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自2018年初以来，全球汽车股表现良好。欧洲、美国和日本许多汽车公司的股价大幅上涨，相关产业链中的其他股票也表现良好。该机构预测，由于相对稳定的定价权、销量的稳步扩张和良好的全球发展环境，预计2018年将迎来汽车产业的全面爆发，相关产业链的投资机会不容低估。

汽车行业跑出了“开放年”市场

根据彭博社提供的数据，S&P 600汽车零售行业指数自今年初以来的近10个交易日上涨了7.84%，远超同期S&P 500指数2.91%。在个股方面，美国汽车制造商菲亚特-克莱斯勒股价飙升23.15%，通用汽车上涨7.47%，法拉利上涨9.04%，福特汽车上涨4.72%；德国汽车公司奥迪集团增长7.45%，大众增长6.88%，戴姆勒增长4.65%，宝马增长2.38%；法国标致公司上涨5.54%；日本汽车公司本田上涨了6.21%，丰田(7203)也增长了6.83%。

汽车行业产业链中其他关联公司的股价也表现出色。彭博数据显示，斯托克600汽车及配件指数(斯托克600汽车；零部件指数)今年以来已经上涨了6.58%。年初以来，美国电动汽车设计师老黄牛集团股价上涨10.94%；德国汽车零部件制造商大陆集团股价上涨8.15%；法国米其林集团上涨7.36%；日本汽车电子零件制造商日本电装公司股价上涨4.86%，爱信精机股价上涨4.27%。

汽车工业基本上是面向

最近爆发的汽车行业主要得益于行业的基本定位。宏观上，汽车产业的定价能力相对稳定，销量保持稳定增长，全球经济发展环境良好。例如，在美国，特朗普政府的税收改革政策也将惠及汽车行业。在新的税制下，企业的税收负担大大减轻，企业的净利润增加，本地企业有望回归，这有望进一步加快美国国内汽车企业的进口替代进程。

在行业层面，经过一段时间的巩固和稳定后，人们普遍认识到汽车行业中长期的发展趋势是新能源化、智能化和驾驶化。特别是2017年以来，R&D工业布局步伐明显加快，引起了投资者的广泛关注。

本月9日，2018年消费电子展在美国拉斯维加斯拉开帷幕。在这次展览中，智能汽车成为焦点，各种颠覆性的智能驾驶系统让在场的人大吃一惊。据媒体报道，作为行业风向标的国际消费电子展(ces International Consumer Electronics Show)不仅展示了外界对智能驾驶的渴望，还传递出一个明确的信息:2018年，智能汽车将成为全球更大的热点。

细分市场出现投资机会

华尔街机构普遍对2018年汽车及相关产业链的发展预期持乐观态度。根据摩根大通(JP Morgan Chase)最近的一份报告，在全球销量增长和相对稳定的全球定价权(香港股票00001)的推动下，预计2018年将成为汽车行业的牛市，建议投资者增持相关行业的股票。根据这份报告，该行业没有重大利润空新闻，并正在向电动汽车和自动驾驶技术过渡，因此投资者情绪将有利于该行业。摩根大通将菲亚特克莱斯勒的评级从“中性”上调至“超重”，维持德国大众的超重评级。摩根大通也对汽车零部件公司持乐观态度，并将大陆集团和海拉集团的评级分别从“中性”上调至“增持”。

瑞银集团(UBS Group)分析师科林甘兰(Colin)认为，汽车经销商将成为美国税制改革的最大赢家，汽车制造商福特(Ford)和通用汽车(GM)也将因税制改革而分别获得巨额利润。摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师亚当乔纳斯(Adam Jonas)对菲亚特-克莱斯勒(Fiat-Chrysler)的吉普品牌尤为乐观，认为它将迎来一个“法拉利时刻”。

该机构认为，汽车及相关产业的投资机会可能来自三个方面:首先，汽车零部件，尤其是动力部分可能首先受益，因为新能源汽车与传统燃料汽车的最大区别在于动力系统的不同，也就是说，发动机、电子控制和电池三动力系统将成为纯增量市场，这可能首先受益。其次，未来拥有“爆炸性车型”的汽车公司也是值得关注的投资机会。最后，随着新能源汽车的普及，特别是汽车电气化和汽车控制系统的电气智能化之后，汽车成为一种智能汽车。在这个阶段，将会有大量基于智能汽车的应用，开发这些应用的服务企业有望获得更好的投资机会。