王健林转让股份回笼资金 阿里系成万达电影第二大股东

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原名称:王健林转让股份，返还资金近78亿元

阿里是万达电影(002739，诊断)的第二大股东

2月5日晚，仍处于停牌状态的万达电影发布了《股权变动提示公告》，称公司控股股东万达投资以每股51.96元的价格将所持万达电影公司12.77%的股份转让给协议。由文头控股(600715，诊断股份)和阿里集团关联方杭州玉溪共同出资的有限合伙或信托基金(以下简称“文头控股”)，

其中，文头控股获得6000万股(占公司股份总数的5.11%)，总价款31.18亿元；镇西投资收到9000万股(占公司股份总数的7.66%)，总价款为46.76亿元。换句话说，股权变动后，万达的投资将达到77.94亿元。

值得一提的是，王健林和王思聪共同持有万达投资100%的股权，此次股权变动的背后是阿里集团。一些分析师认为，“国父”马云与“国父”王健林的合作，将成为未来娱乐业“大集团”模式的标杆事件，娱乐圈的商业模式已经从“作坊式”走向产业化。

通过此次股权变动，文投控股的子公司耀来影院有望加入万达影院。一旦双方合并，万达品牌影院的市场份额将达到21.8%，接近影院总市场份额前五名(万达除外)。

万达电影转让了12.77%的股权

阿里是第二大股东

据《证券日报》记者报道，2月5日，万达投资分别与镇西投资和文投控股签署了股份转让协议，拟分别转让万达电影9000万股和6000万股。同时，万达电影与双方进行了战略合作。

在此次股权变动之前，镇西投资和文投控股都没有持有万达电影股份。作为大股东，万达投资直接持有万达电影股份6.85亿股，占公司已发行股份的58.36%。王健林和王思聪共同持有万达投资100%的股权，王健林是万达投资的实际控制人。

本次股权变更完成后，万达投资在万达电影中直接持有的股份数量从6.85亿股下降到5.35亿股，持股比例从58.36%下降到45.59%，仍然是万达电影的最大股东。王健林通过万达投资等公司持有万达电影5.65亿股，占公司已发行股份的48.09%。上市公司实际控制人的地位仍然稳定。同时，镇西投资和文投控股成为万达电影的第二和第三大股东。

根据公告，文头控股成立于2014年8月1日。是北京文化投资发展集团有限公司下属的文化上市公司，控股股东为北京文资控股有限公司，实际控制人为北京市国有文化资产监督管理办公室。主要业务包括影视投资制作发行、影院运营管理、文化娱乐经纪和游戏研发运营等。

另一个投资者，镇西投资，可以提供很多。据公开信息，镇西投资成立于2017年11月，是阿里集团的关联方。玉溪投资与阿里部的密切关系可以从两个方面看出:一是玉溪投资的股东包括阿里集团总裁张勇、浙江淘宝、浙江天猫、阿里创业；二是镇西投资的两位高管均为“阿里人”，其中法人、执行董事兼总经理于2015年12月成为阿里集团的新合伙人，监事冯同时兼任北京和上海博克斯马科技的监事。

可以说，镇西投资是阿里集团在娱乐领域的一个重要布局。

耀来影院有望加入

万达影院的市场份额可能超过21%

目前的电影产业链分为三个部分:制作、发行和电影。一位券商分析师在接受《证券日报》记者采访时表示:“具体到上述三家公司，文投控股专注于生产，但也涵盖发行和影院(耀来)，但后两家企业的业绩一般，尤其是耀来的市场份额一直落后于前五名。”对阿里来说，互联网有很强的宣布能力，尤其是在去年猫眼和平版合并之后，淘宝电影的售票市场是世界上最大的。

“万达的电影主要集中在影院，它们在行业中牢牢占据领先地位。在电影水平相差不大的情况下，电影院的地位也很重要。与制作和宣传相比，电影是一个技术门槛较低、资本流动要求较高的重资产行业。对于互联网和影视等轻资产行业而言，参与万达模式非常重要。”上述分析师进一步表示。

根据万达电影《2017年商业简报》，2017年，公司实现营业收入132亿元，同比增长18%，其中非票房收入51亿元，占营业收入的39%，同比增长31%。2017年，公司实现总票房87.8亿元，同比增长15.7%，2.1亿人观看电影，同比增长16%。截至2017年底，该公司成员人数已超过1亿，拥有516家电影院和4571个屏幕。

根据公告，文投控股和镇西投资的目的是为了认同万达电影未来的业务发展前景。据《证券日报》记者所知，在万达电影与两家受让公司签署的战略协议中，此次股权变动的初衷也是“战略联盟”，在娱乐行业是相辅相成、相互促进的。

其中，值得关注的是万达电影与文投控股的战略合作条款，包括“加盟影院”，即双方同意文投控股旗下所有影院都将加盟万达电影。

换句话说，耀来工作室很有可能加入万达电影。根据Top数据，2017年，万达电影的综合票房占19.06%，居行业第一；耀来管理公司占2.74%，在业内排名第八。如果两者合并，万达影院的市场份额将达到21.8%，是排名第二的迪达影院的三倍多，与排名前五的影院(万达除外)的总市场份额几乎相同。