无惧市场回调 QDII紧盯美股高科技板块

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⊙记者王鹏○主编金

2018年，美国股市大幅波动，导致主要投资于美国股市的qdii基金遭受损失。根据东方财富选择的数据，截至去年底，42只qdii基金在美国股市的平均净值下降了3.76%，其中10只基金下降了10%以上。

随着基金2018年第四季度报告的披露，qdii基金2019年的投资布局也浮出水面。在许多基金经理看来，尽管美国经济可能存在巨大的不确定性，但其增长前景仍将优于全球主要市场。在具体的投资方向上，高科技和医疗领域赢得了基金经理们的一致青睐。

华安纳斯达克100指数基金表示，展望2019年，美国经济上半年存在很大的不确定性，企业盈利和估值的调整可能迫使美联储调整货币政策。

目前，美国经济在信息技术、半导体、生物医学等领域的领先优势仍然很大。华安纳斯达克100指数基金的基金经理预测，以高技术和高增长为代表的纳斯达克100指数今年下半年可能表现更好。

据工银瑞信全球精选股票基金(ICBC Credit Suisse Global Select Equity Fund)称，基于自下而上的选股流程，美国仍是全球投资组合中最大的过度配置地区，因为美国的经济前景依然看好，其经济增长有望高于平均水平。该基金的基金经理认为，即使在量化宽松周期结束后，美国的金融形势仍然宽松，公司税改革和监管削减将继续有利于经济。

国泰航空纳斯达克100指数基金表示，在美国股市大幅回调期间，美国经济基本面没有明显恶化迹象。例如，去年第四季度，据宣布，去年第三季度实际国内生产总值增长率达到3.4%，是三年来同期最好的。这表明美国的经济增长势头依然存在。此外，去年11月美国核心pce通胀率为1.9%，稳定在接近美联储2%的目标水平，表明通胀压力适度可控；美国去年11月的失业率为3.7%，创下近半个世纪以来的新低，表明就业市场强劲稳定；与此同时，制造业采购经理人指数和其他指标仍在稳步上升，表明经济仍处于繁荣区。因此，国泰航空纳斯达克100指数基金认为，去年第四季度美国股市的大幅回调更多地是由情绪和交易因素主导的，而不是基本面的恶化。

对于今年的美国股市，一些基金经理表示，他们将密切关注一些内外因素对美国经济的影响，并随时进行评估。交通银行全球精选混合基金在2018年第四季度报告中表示，将关注美联储的加息进程和未来预期指引，以及加息和减税对美国上市公司盈利能力的持续影响。

“接下来，我们将继续密切关注美国经济和通胀的发展、美联储货币政策的微调，以及科技公司收入和利润增长以及R&D支出的变化。”国泰航空纳斯达克100指数基金经理表示。

在具体的投资方向上，高科技行业仍然受到许多基金经理的青睐。华夏环球精选股权基金看好云计算、支付平台等行业，中长期投资选择基于平台、具有成长性、国际竞争力和高性价比的领先厂商。

广发银行纳斯达克100指数基金表示，未来的美国股市，尤其是以高科技企业和美国生物医疗为主的具有全球领先技术和明显竞争优势的医疗保健领域，仍值得关注。